16 个人、社会和国家的信用杠杆
1、个人信用
个人的信用是可以资本化的，一个人的信用越高，他的承诺、价值就越高，这也就是古语一诺千金的金融逻辑。
比如信用卡逾期、拖欠水电费导致个人信用评分降低，评分低的人因此失去工作。蚂蚁花呗免押金、信用卡借款。
咱们中国的信用市场长期以来发展滞后，主要的原因就是缺少完善的法律制度体系，完整及时的信息披露和科学的信用评价体系。（个人信用资本化的三大基础）
美国的个人信用评级基础设施：
- 制度基础：20世纪下半期，国会先后出台16项法律要求机构公开披露个人信用记录。
- 技术基础：信息技术的发展使得信息沟通成本迅速下降，各种信息能够以较低价格被汇总。
- 信评体系：Experan，Trans Union、Equifax。
但是，从近些年的发展来看，中国的个人信用资本化的趋势是不可逆的，因为生活场景转成信用分已经是常态化的现象，政府和互联网巨头的合作也使得这种违约的惩罚机制的运行效率大大地提高了。
- 很多年轻人都有芝麻信用分，已经发现它可以实现一些微小的“资本化”，比如说芝麻信用分超过600分就可以申请“花呗”额度、在“借呗”申请1000-50000元不等的贷款、预订合作酒店可以享受“零押金”入住……
- 最近高等人民法院和芝麻信用合作追踪“老赖”，老赖们的网上活动空间被大为限制，五个月以后就有5300多名老赖还清了债务。法院的执法成本急速下降，整个信用体系的执法效率迅速提高。
2、中小企业融资难
在世界范围内，普遍存在着中小企业融资难，融资贵的现象，这里的主要原因是中小企业的资质差，能够拿出来的抵押品少。
大量的中小型制造企业面临着知名度低、缺乏抵押物的困境，在债券市场和银行贷款两个渠道都难以融资。
- 债券融资难：全球企业债市场都是以亚马逊、麦当劳等大企业为主，一个温州小老板很难在市场上借到钱——缺乏知名度，抗风险能力也比较弱，要同时取信于这么多投资者的成本过高，所以发债对于中小企业来说相对困难。
- 银行贷款难：从银行的角度看，花费大量人力物力去调查一个小客户的信用状况成本过高，一般采取一刀切的办法：抵押品。很多中小企业由此陷入悖论：贷款（融资）的目的常常是租厂房、买机器，如果能拿出抵押品，就不需要融资贷款了。
美国通过垃圾债市场，德国通过构建多层次的银行体系来解决这一问题。目前，中国的地方性银行也在解决这一问题上进行了有益的实践。比如说浙江的泰隆银行，就在向本地中小企业融资方面做得非常成功，他们提供的贷款金额很小，几万块、几千块钱的贷款都做。但是因为能够准确地把握当地企业的经营状况，坏账率非常低。
图片.png
息技术的发展使得解决中小企业融资难的问题有了一定的新思路。比如阿里、京东，这些互联网电商的巨头纷纷向自己旗下的中小商户提供贷款，这样有效地解决了贷款中的信息不对称问题。
互联网平台沉淀的大量数据提供了企业经营的真实信息，比如京东：商家营销额、商家消费品价格、商品丰富度；比如蚂蚁金服：商铺给顾客的回应速度。
3、从金融角度回答“李约瑟之问”
近四百年以来，你会发现，西方财政中，国债的占比非常地大，而中国的财政仍然延续着以税收为主的态势。
金融模式的分流是东西方不同路径的重要因素之一，西方财政走上了以国债为主线的道路，而中国财政仍然延续以税收为主线。
虽然国债和税收都是为国家筹集资金，但不同点在于，税收是财政手段，让居民的财富份额变小，发债是金融手段，平滑了国家在不同时期的资金需求，减少了一次性大规模税收给社会带来的冲击，以时间换得了空间。除此之外，国债是一种局部化、契约化的融资手段，它的起源是在中央集权能力不足的欧洲国家。集权能力的欠缺和为了保证债权债务关系而设置的法律制度，使得这些政府的权力受到约束，为欧洲法治社会和契约社会的形成奠定了很好的基础。
图片.png
4、信用卡里的秘密
信用卡最早起源于商业信用，它把个人的信贷能力提高了一大步，把抵押贷款往信用贷款的方向上推进了一大步。
过去由于种种原因，中国的信用卡业务发展滞后，大量收入不错的蓝领被排除在信用卡业务的服务对象之外。近年来，蚂蚁花呗、京东白条等网络信用卡应运而生，信用消费的需求被极大地激发出来。但是你也需要注意，信用卡消费的利率其实是非常高的，你需要警惕自己的利率幻觉，不要盲目地接受信用卡公司的产品推销。
图片.png
