财识

十分钟教会你读财报!财务自由第一步

2019-07-23  本文已影响175人  夏九久呢

我唯一知道的就是我一无所知。

                                                                                                                                                          ——苏格拉底


这是一篇关于“财报理论”训练营的复盘文章。笔者本人将从两方面回顾这次训练营:1、参加训练营的初衷以及过程中收获的心得感悟;2、复习财报知识,放入自己的体系中。文章以第2点为主,并且在此感谢萌小妞教练在本次训练营的教学和答疑,谢谢~

一、回首与展望

1、本人是在18年开始接触到投资理财这块的,最先读到的一本书是罗伯特·清崎先生的《富爸爸穷爸爸》。我得承认,我被书的内容“吓”到了。第一次,有人告诉我,原来我们住的房子不是资产,而是负债,它一直将钱从你的口袋里悄无声息地拿走。第一次,有人告诉我,穷人为钱工作,而富人让钱为他工作,并且每个人都有富有的权力。第一次,有人告诉我,有一种生活状态叫做“财务自由”,你可以不用为生活而发愁、而去工作,你可以找寻并做自己真正喜欢的事。

我很震惊,但更多是羡慕和渴望,我想要实现财务自由,做一个书中说的“富人”。但由于工作的原因,这个目标不断地被搁置、被延迟。

就这样到了19年初,这期间我也在学习一些课程充实自己,只是都与投资理财无关。不久,我遇到了萌小妞,参加了她的【理财小白打卡营】,曾经的目标被我重新拾起,并下定决心要实现它!打卡营结束后,我开始购买并阅读理财类书籍,但并没有成为萌小妞教练的学员。真正萌发出“成为萌小妞教练的学员”这个想法,是在阅读博多·费舍尔的著作《财务自由之路》中,作者提到需要给自己找个理财教练。当时并未多想,觉得自己现在的情况没条件,只能等待以后遇到有缘人了。后来,无意间看到萌小妞教练(简称萌主)发的【财报理论营】广告,思考角度一转,对头,萌主不就是我目前教练的“最佳人选”嘛。于是,七月本人正式成为萌主的学员之一。

2、财报课程中,学到了阅读财报所需要的基本知识。但学完之后最大的感受就是:知道的越多,不知道的就更多了。萌主之前在她的文章里提到过,她阅读过77本甚至更多的理财投资书籍,并且将觉得好的书籍整理书单推荐给了我们。我目前也在看一些理财书籍,如《小狗钱钱》、《财务自由之路》,也买了《滚雪球》、《穷查理宝典》等书籍。下一步,将按照萌主推荐的书籍进行主题阅读,弥补自己知识基础。

萌主的课程实践性很高,每一课都分得很细,所以即便是0基础的人也能听懂并实操。但分得细既是优点,也是缺点。每一节课的内容并不多,所以上的很不过瘾。但由于实操性强,所以之后在上课、阅读书籍的同时进行实践,相互印证。

二、内容复盘—如何读一家公司的财报

1、首先判断这家公司是否值得你花费时间精力读他们的财报

找到会计事务所给这家公司的会计核查意见。通常会计核查意见有4种,分别是 无保留意见、保留意见、无法表达意见、否定意见。只有当会计核查意见为【无保留意见】时,这家公司的财报才是值得我们研究的。

如何找到会计核查意见:

①电脑搜“巨潮资讯网”;

②在搜索框输入股票代码,如“300104”;

③点击“公告”;

④点击“公告搜索”;

⑤点击分类中“年报”;

⑥点击“xx年年度报告摘要”;

⑦在文章检索“无保留意见”字样;

2、若会计核查意见为“无保留意见”,开始看财务报表

财务报表分为【利润表】、【资产负债表】、【现金流量表】。

【利润表】是最受重视的一张表,但也最容易造假。所以我们主要关注【资产负债表】和【现金流量表】。

需要使用的工具:财报说网站https://caibaoshuo.com/

【资产负债表】和【现金流量表】上的所有数据,我们都可以从这个网站找到。

操作步骤:

①电脑搜“财报说”;

②在搜索框输入股票代码,如“600519”;

③点击搜索结果,进入该股票的数据页面;

④点击“原始财报”即可看到全部数据;

3、开始阅读财报,我们该读哪些数据呢?按照什么顺序呢?

(1)第一看现金,投资领域中有一句话叫“现金为王”

①在“资产负债比率(重要科目)”一栏中,找到【现金与约当现金】,查看最新数据。

最好的现金占比是>25%,最低也要>10%。现金占比越低,风险越大。

②在“五大财务比率(+成长能力)”一栏中,找到“现金流量”板块。其中的三个指标【现金流量比率】、【现金流量允当比率】和【现金再投资比率】要符合100/100/10指标。即:

【现金流量比率】要>100%,越大越好,越大代表公司赚的现金越多,对外欠的短期负债越少;

【现金流量允当比率】要>100%,越大越好,越大代表公司赚的钱越能自给自足,越能覆盖成长所支出的成本;

【现金再投资比率】要>10%,越大越好,越大代表公司越有潜力,有钱去再投资。

(2)第二看运营能力,看公司的管理水平

在“五大财务比率(+成长能力)”一栏中,找到“运营能力”板块。找到其中的三个指标【总资产周转率】、【存货周转天数】和【应收款项周转天数】,查看最新数据。

【总资产周转率】要>1,代表公司在同行业中状态比较好;若<1则代表处于资本密集行业且烧钱,这时要看【现金与约当现金】是否>25%,因为烧钱的话,手上要有足够的现金。

【存货周转天数】越低越好,代表公司产品越畅销、卖得好。通常有一个标准:

        <15天,梦幻公司,非常非常优秀,例如苹果5.9天;

        30~50天之间,流通行业,例如7-11超市;

        50~80天之间,经营能力也很不错;

        100~150天之间,石油、钢铁行业;

        >250天,船舶制造业;

        >300天,飞机制造业;

        >400天,奢侈品行业,比如TIFFANY 503.3天;

        >1000天,房地产行业,比如万科1198天;

【应收款项周转天数】越低越好,越低代表应收款项能越快变成现金。也有一个标准:

        <15天,如超市;

        60~90天,正常企业;

        >90天,需要更深入了解该行业知识、老板人品等等;

(3)第三看盈利能力,看公司的利润水平以及同行业的竞争力度

在“五大财务比率(+成长能力)”一栏中,找到“盈利能力”板块。找到其中6个指标,即【毛利率】、【营业利润率】、【净利率】、【经营安全边际率】、【基本每股收益EPS】和【净资产收益率ROE】,查看最新数据。

【毛利率】越高越好,代表这是一门好生意,竞争者少;

【营业利润率】越高越好,越高代表公司越会赚钱;

【净利率】越高越好,代表公司税后是否赚钱,并且只有净利率>2%的公司才值得投资;

【经营安全边际率】越高越好,代表这家公司能否面对景气波动,在不景气时能否赚到钱,经营安全边际率至少>60%才能面对景气波动;

【基本每股收益EPS】越高越好,越高股东赚的越多,需要考察在经济危机时EPS是否稳定;

【净资产收益率ROE】越高越好,越高代表投资获得回报越多,股神巴菲特最重视的指标之一,ROE>20%代表这是一家好公司,值得投资;

(4)第四看财务结构,看公司是否有破产危机

在“五大财务比率(+成长能力)”一栏中,找到“财务结构”板块。查看其中【负债占资产比率】和【长期资金占重资产比率】两项指标的最新数据。

【负债占资产比率】越低越好,负债越低,自有资本越高,即股东出资多,非常看好公司;

        <60%,代表公司经营稳健;

        >80%,遇到这类公司要小心,风险很高;

【长期资金占重资产比率】越高越好,越高公司的财务结构越稳定,公司越安全,如果发现公司长期资金占重资产比率<100%,就要多小心,其财务风险很高。

(5)第五看偿债能力,看危机情况下企业的清偿能力

在“五大财务比率(+成长能力)”一栏中,找到“偿债能力”板块。找到【流动比率】和【速动比率】两项指标,查看最新数据。

【流动比率】越高越好,越高代表欠的钱能还且还的越多,

        最好>300%;

        若<300%,需另看其他三项指标:【现金与约当现金】、【应收账款周转天数】和【存货周转天数】;

【速动比率】越高越好,越高代表欠的钱还的越快,

        最好>150%;

        若<150%,需另看其他三项指标:【现金与约当现金】、【应收账款周转天数】和【总资产周转率】,且总资产周转率一定要>1,否则<1烧钱行业,没有钱还债。

4、看完财报后,就可以开始挑选股票,计算价格

(1)工具:万得股票APP

操作步骤:

①搜股票代码;

②点开“财务”;

③点击“关键指标”板块;

④点击“年报”

(2)股价计算公式

股价=市盈率 x 净利率 x 翻桌率 x 每股净值 x 权益乘数

市盈率:最高30倍;常态20倍;最低10倍。

净利率:在“盈利能力”找到【销售净利率】。

翻桌率:在”营运能力“找到【总资产周转率】。

每股净值:在”每股指标“找到【每股净资产BPS】。

权益乘数:在”资本结构“找到【权益乘数】。

计算价格后,就可以知道目前这只股票是高估还是低估,应该在什么时间适合买入。

(3)判断牛市还是熊市的三种方法:

①新增开户人数,牛市每周开户人数至少100万;

②证券ETF,是能够最先感受到牛市的领头羊;

③上证指数,上证指数4千点才算开启牛市;

以上,就是本次训练营的全部内容。本人其实刚刚迈进理财的大门,还有很多知识不知道。看书、上课、请教教练都是很好的学习方式。保持谦逊,终身成长~~

再次感谢萌小妞教练。

想要学习理财的同侪欢迎私聊我~

这一次,我们一定要实现财务自由!

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