Chapter 27：金融学的基本工具

现值：用现行利率产生一定量未来货币所需要的现在货币量。
复利：利滚利，利息保留在原账户享受同利率
贴现：寻找一定量未来货币现值的过程。
70规则：利率为x，则终值在70/x年后翻番

边际效用递减：一个人拥有财富越多，他从增加一美元获得的效用越少。（曲线越来越平坦）。所以告诉我们同样的钱在前面比在后面更值钱，因此赚取比失去等值的钱带来的感受变化更少，因此人们厌恶风险。

保险对于整个经济的意义是分散风险
保险分摊风险能力受两因素制约：1、逆向选择，高风险人群更愿意买保险；2、道德风险，买了保险后人们更愿意冒险了。

多元化可减少消除企业特有风险，但不能消除市场风险。

一般高收益伴随着高风险。

基本面分析：为决定一家公司的价值而对其会计报表和未来前景进行的研究。

有效市场假说：认为资产价格反映了关于一种资产价值的所有公开的、可获得的信息的理论。==>股票价格是随机游走的，不能根据现有的可获得的信息进行预期。
实际上，股票价格即使非随机游走，也很接近它。
（个人认为这是针对成熟市场；国内市场地下消息等多、政策影响极大，从业人员职业素养偏低，理性资金偏少）

市场非理性：股价是非理性的，波动部分是由心理原因造成的。
投机泡沫的原因在于股票对于股东的价值不仅在于红利支付流量，还取决于最终出售价格。
但如果市场是非理性的，理性人就能因此获利，但事实表明，战胜市场是几乎不可能的。