巴菲特传

巴菲特投资策略

巴菲特的投资策略是寻找“价值洼地”，努力在市场上找到被“低估”的股票，而市场最终总会还原这些股票的价值。在一个高价买入股票，并希望能够在一个更高的价格卖出，其实就是投机。这也是现在股市中绝大部分人使用的“投资策略”。要找到优秀的股票需要阅读大量的公司年报，以及掌握对企业“内在价值”评估的方法。在巴菲特投资策略的演化过程中，“品牌价值”、“管理层人员”等无形资产也被加入到了企业价值评估的过程中。这是巴菲特对格雷厄姆原则的改进。

巴菲特与罗伯特·清崎的异同

在阅读了几本《富爸爸》系列的书后，明显感觉到罗伯特与巴菲特在某些观点上存在分歧。其中最明显的便是对于纳税的态度：
罗伯特认为纳税是政府对个人财富的剥夺，他指出希望积累财富的人要通过各种合法手段减少自己应缴纳的税金；而巴菲特却坚持主动纳税，他把纳税作为一种回馈社会的义务。我觉得这可能是两人对金钱的态度不同而导致的观念不同。罗伯特赚钱是为了能够财务自由，让自己过上好日子，能够享受生活，所以他对财富的积累以及享受生活情有独钟，钱自然越多越好。而巴菲特生活相对简朴，他在意的是赚钱的过程（当然肯定也注重结果），所以纳多少税并不重要，因为差别只有在他花的时候才会显现出来。而他恰巧是一个不愿过于享受的人。
另一点则是对工作的态度：罗伯特积累财富就是为了能够财务自由，这样他就能够“想工作就工作”，不想工作就不工作。他也在书中提到，自己的“富爸爸”财务自由后能够有空闲时间陪伴自己的儿子，而“穷爸爸”则一直在为钱忙碌。可以看出他是倾向享受生活的（但并不否认他在开设企业时的努力），如果同时给巴菲特和罗伯特两人无限的金钱，两人可能都会继续坚持工作，但巴菲特肯定是更努力那个。巴菲特的努力不止为了自己，也为了那些持有伯克希尔·哈撒韦股票，一直追随信任他的人们。他希望让这些人都富起来（实际上他也实现了这一目标）。他对人，对企业，对社会都有着深深的责任感，他希望永远持有伯克希尔·哈撒韦的股票，而不像其他股东一样在“合适”的时间套现。
第三点则是生财之道的不同：罗伯特的生财之道大多源于实体行业，他“很少投资纸质资产”，股票只占投资总金额很少的一部分，大部分则是房地产等实体行业，因为他不想把资金投入到自己“无法控制”的地方。而巴菲特的投资则是基本都在股票上，他的成功基于其对上市公司财报的积累及坚持自我的性格。
两人都强调了“现金流”的重要。罗伯特强调现金流对个人财富积累的重要性，而巴菲特强调了现金流对于企业发展的重要程度。

总结

读过《巴菲特传》，发现自己对股东、企业以及企业管理层的关系有了新的理解。企业管理者应该是为股东服务的，要始终保证股东的利益优先。因为企业仅仅是作为股东“投资资产”的形式存在的实业。企业发展的好坏直接影响到股东的利益，间接影响企业管理者的薪资。可以理解为股东出资雇佣管理者打理企业，使得企业发展从而增加股东利润。
保险公司的业务模式多是前端收取费用，后期甚至延期偿付。这样的业务模式为企业积累的大量的“浮存金”充入到企业现金流中。企业可以自由支配“浮存金”，或扩充企业、或投资其他资产，从而获取其中的利润。所以保险公司的资产负债表中对外投资项应该占了不小的比重。
巴菲特是英雄般的存在，他证明了股市不是一味的投机，而是一种投资形式；他也颠覆了世人对富人的印象。