《巴菲特给散户的9个忠告》笔记78

《忠告9 始终把握好投资的尺度——安全第一，赚钱第二》笔记4

规避损失的力量源泉

原则一：不要损失资金。
原则二：不要忘记原则一。

——《巴菲特投资语录》

事实上，在实际的投资中，投资者的资金发生损失有三个原因，其一，你置身于极大的损失的可能性之中。其二，你选择的投资方式不能随通货膨胀和利息率的变动而变动。其三，持有股票的时间不够长，从而不能发现它的内在价值。

其实，有很多的方法可以使投资者避免阶段性的损失，但是巴菲特最为常用的一种方法就是把资产都投资于债券，并且持有它们，直到机会成熟的时候在抛出。

在你的投资生涯里犯的错误越少，那么就意味着你的长期回报也就会越多。我们都知道增加额外几个百分点年度收入的好处。每年增加额外的两个百分点，最终就能积累成一笔很大的财富。

如果现在的市场年回报率超过了预先假定的11%的年回报率两个百分点，那么这两个百分点就会变成千万美元的额外利润。如果你损失了资金，即便是一年，那也会在很大程度上损害到你所拥有证券的最终价值。你所耗费的珍贵资源一定已经被其他资源所替代。这也就是说，你浪费宝贵的时间去尽力弥补产生了损失的基础，但与此同时，损失还会对一些其他因素产生的积极影响起到削弱的作用。