#每月一书# 投资最重要的事（上）

一

今天是个特别的日子。

窗外阳光明媚，春暖花开。无论是已有人陪伴，亦或是将有人陪伴，都愿你拥有明媚的好心情。

爱情中最重要的事是信任。

而对于投资理财，最重要的事情是什么呢？

二

橡树资本创始人霍华德·马克斯说，投资最重要的事是掌握价格与价值的关系。

通俗的说，就是“低买高卖”——在价格低于内在价值时买入，以更高的价格卖出。

听起来很简单。而往往最简单的事情，最难做到。

如何做到“低买高卖”呢？

拥有第二层次思维—— 特立独行且正确（地思考）。

举个例子：

第一层次思维说，这是一家好公司，我们买进他的股票吧。

第二层次思维说，这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司，因此他不是一家好公司。股票的估值和定价都过高，让我们卖出股票吧。

第二层思维的人，独立思考，不从众。——特立独行

同时，其能正确思考，能更可能准备地估算投资对象的内在价值。——正确

三

如何投资成功？

首先，你要更可能准确地估算内在价值。（基本面）

这是全球所有投资者都在苦思冥想的一个问题，它是成功投资的基础，也是我们一生都必须研究的，需要不断地打磨验证修订。

第二步，要掌握价格的影响因素。

除了内在价值外，影响价格的另外两个因素是：技术和心理因素。

投资者心理几乎可以导致证券在短期内出现任何定价，而无论基本面如何。

投资者心理，是价值估计外，另一个至关重要且极难掌握的领域。

极难掌握的原因，一是心理难以捉摸，二是影响其他人的心理因素同样会作用在你身上。

四

最后补充下这本书的简单介绍。

《投资最重要的事》是霍华德·马克斯写的投资备忘录的集合。这个备忘录，从1990年开始写，一直持续，现在在其公司橡树资本的官网上都可以看到更新。在公众号回复：备忘录，可以查看其在20多年来的投资备忘录。

本书可分为四个部分内容：价格与价值的关系、投资风险、周期与机会、确保认知的正确。

推荐电影—— 商海通碟，是2011年美国的一部商战片。里面有一句话：How to make money? Be first, be smarter , or be cheat.

                                                                                                              2017年2月14日 情人节笔