AS量化：数字资产如何进行仓位管理

        仓位管理是指当你决定入市投资时，对于建仓、加仓、减仓以及如何清仓设定计划并进行每个环节的综合管理。良好的仓位管理，是投资者规避风险的重要手段之一，能够实现损失最小化，利益最大化。

一、仓位类名词解释：先来了解一下最基础的问题.

什么是仓位：指你用于投资的总金额和已经完成投资资金的比例。

比如你有10万元用于投资，现已用了3万元买入股票或数字货币，那么你的仓位就是30%，也就是3层仓。这种买入的行为叫做开仓或建仓。如果买入用了投资总资金的一半，叫半仓。买入资金占总资金比例较小，叫轻仓。占总资金比例较大，叫重仓。建仓后再次买入，叫加仓。建仓后价格下跌，再次买入用于摊薄成本叫补仓。如果10万元全部买入，为满仓或全仓。卖出部分仓位时，叫减仓。全部卖出行为，叫清仓。持有暂时不卖出,叫持仓。总是保留部分仓位不进行操作，叫底仓。全部卖出后不再买入，叫空仓。

二、仓位管理的原则:

仓位管理是整个交易系统的组成部分。不同的行情有不同的投资策略，所以不同策略下，仓位管理的方法也是不同的。但无论哪种方法，都有以下几个基础的原则:

①不要满仓操作，始终保持一定比例的备用资金：

满仓操作就如同战场打仗没有后备部队一样。尤其在行情不稳定时，满仓操作如果一旦下跌，会造成买卖为难的被动局面，卖掉就会有所亏损，如果不卖，没有多余资金进行加仓摊薄成本。在其他行情再次来临时,已经没有资金可以利用或者已经亏损出局了。满仓持有会由于市场的波动造成心态失衡。满仓操作更大的概率是爆仓而不是幻想中的一夜暴富。

②分批买入和卖出，降低风险，摊薄成本，放大收益

③在市场处于弱势时，应轻仓持有，熊市最好不超半成仓。强势时可适当重仓，牛市建议极限仓位在8层，剩余20%短线或备用金应对意外发生.

④随着行情变化，应做出相应仓位调整，适当加仓减仓:

根据不同的市场行情（牛市、熊市、震荡）选择与之相符的仓位管理策略，不可一成不变的在任何行情中都应用同样的策略。比如：当趋势明显向下，应降低仓位。当趋势开始企稳上升，应提高仓位。当对行情没把握，看不懂时，不要重仓或轻易加仓。看见支撑可加仓，看到压力可减仓，利润变现。

⑤行情低迷时，可短期空仓等待机会来临。

牛市末期，熊市初期，或底部企稳前可短期空仓或轻仓等待机会，但只要你还想在这个市场长期作战，就不要长时间空仓，因为长时间不参与，会慢慢失去对市场变化判断的灵敏度，盘感等。或者可通过空头市场，用小量资金操作，总结经验技巧，锻炼盘感。空头市场操作，可在牛市末期熊市初期进行相应布局。

⑥换仓：仓位保留强势币种，卖掉弱势币种

无论上涨还是下跌，只要有波动就是好行情，有波动就有赚钱的机会，如果一个币种长时间横盘或波动幅度较小，需要灵活换仓，不是和某个币种谈恋爱，应理智取舍。抓住其他行情机会。

三、仓位管理的方法：分批操作

分批操作指将投入资金进行分割，分批建仓，加仓或减仓的行为。分批操作可以在一天内完成，也可以在一段时间内完成。

币市行情变幻莫测，上涨下跌都是大概率事件，没有人能精准预测价格的短期波动，所以要留出足够的资金来应对无法预测的波动。如果没有足够把握而进行满仓操作，一旦行情发生相反变化，就会带来巨大损失。所以可通过分批方式来降低全仓投入的风险，可以摊薄成本，是降低成本、放大收益的基础。

1.如何分批：分为等份分批和非等份分批两种

①等份分配，又称矩形买卖法:

指将资金分为若干等份，依次买入或卖出，每次买入卖出的资金比例都是相同的。通常使用3或4等份。比如先买入30%，如果开始获利再买入30%，如果没有获利，暂时不再介入新的资金。当该币种价格达到一定的高点或行情有所转变时，依次分批减仓卖出。

②非等份分配:

指将资金进行不同比例,买入或卖出，比例1:3:5、1:2:3:4、3:2:3等不同比例。

根据比例产生的形态分为：菱形，矩形，沙漏型等，常用是金字塔型买卖法。

③同等资金，同等仓位，采用不同方法对比：

金 字 塔：1000买5层，1100买3层，1200买1层，平均价1055

倒金字塔：1000买1层，1100买3层，1200买5层，平均价1144

等份矩形：1000买3层，1100买3层，1200买3层，平均价1100

价格上涨至1200分别盈利：金字塔145、倒金字塔56、矩形100

价格下跌至1000分别亏损：金字塔+55、倒金字塔 -144、矩形 -100

通过对比可以看出，金字塔型成本最少，当价格上涨时利润更大。当价格下跌时，承受风险更强。而倒金字塔正好相反，价格如果下跌至1000时，倒金字塔亏了144。实际运用中，买入时采用正金字塔方式，卖出时采用倒金字塔方式比较合理。

2.分批操作案例：

图片只是简单举例分批买卖的方法，实际操作中，要在出现明显买入信号时依次在短时间或一段时间内完成操作即可。

①币价大幅下跌后，见底而不确定是否到达底部时，投资者如果此时买入，怕继续下跌被套，如果不买，又担心行情反转上涨而踏空时，就可以采用金字塔建仓法。如图：先小仓位试水，如果行情继续下跌，随着币价下跌逐渐买入，摊薄成本。这种买入的方法属于左侧建仓。

再举个例子：某个币种下跌至10元位置，买入20%仓位，价格跌到8元位置，再进入30%，这个时候平均成本是8.6元，如果行情继续下跌到5元，再进入40%，平均是6.5元。如果价格反弹6.5元属于保本。如果反弹到10元，相当于赚了3.5元。但如果10元的时候你满仓买入，价格回到十元时你刚刚解套。

②币价上升过程中，价格越低时买入仓位应越大，价格逐渐上涨仓位应逐渐减少。（这种买入的方法属于右侧建仓）这样的成本相对安全，即使行情下跌只要没有跌破持仓成本，无需恐慌。如果行情上涨则会用较低成本收获高利润。如图：

此方法由于初始仓位较重，所以对于第一次入场的要求比较高，需要对行情波动有所把握，适合技术投资者。

③倒金字塔卖出法：与正金字塔相反，上方较宽阔，越往下越窄的形态，形似漏斗。在币价上涨的时候，逐步减少持币的数量，即卖出的币数量随着币价上升而增多。

以上主要是分批操作的案例，但分批比例不是一成不变，可自由搭配。也可以采用等份分批法。

四、仓位的操作：

待续

五、仓位管理的价值:仓位管理是投资体系成熟的必经之路。

①良好的资金仓位管理体系可保持和建立良好交易心态：达到从容不迫，游刃有余。

②仓位管理完美的解决了资金使用问题：如何买卖，什么时候买卖，买多少卖多少的具体操作。

③仓位控制决定投资者风险控制能力。仓位控制的好坏影响是否长期稳定获利。仓位的轻重影响心态，重仓让人忧虑焦躁。没有合理的仓位控制会影响投资者对市场的态度，导致其分析出现偏差。仓位影响心态，心态影响客观分析，分析影响决策，决策影响收益。

根据不同的习惯和操作特征，建立适合自己并不断加以完善的仓位管理体系。不要随波逐流，人云亦云，盲目操作。

                                                                          感谢作者：区块链数字货币入门