有意思的“贴现率”

今天和大家分享一个可能大家既熟悉又陌生的概念--贴现率。先来举个小栗子，我今年销售做得很出色，超额完成任务，老板很开心，承诺送我一辆价值30万的车，但是不是马上给我，而是要等到明年年底。这时我心里就犯嘀咕，老板说话向来不靠谱，于是我和老板说车我不要了，你还是现在给我20万现金吧。于是老板毫不犹豫的答应了。这少掉的10万，就是我对那个30万承诺的贴现折扣，我对这个承诺的贴现率是33%。由此可见，贴现率的概念就是“未来价值在今天看来打折的程度”。

从刚才的例子也看得出来，如果我的老板很靠谱，说到做到，我很确定到时候能够得到那辆车，我可能就不会着急得去折现，于是那30万在今天的我看来，同样值30万。因此，归根结底，贴现率的高低，是由人们对未来不确定性的预期所决定的。对未来的预期越不确定，贴现率就越高，反之贴现率就越低。

通常我们听到“贴现率”这个概念，一般都出自央行之口，似乎这个“贴现率”是由央行确定的，但事实上，央行只是市场对贴现率意见的集中汇报者，真正决定贴现率的，是每个市场参与者按照自己的预期提出，并被市场集中消化之后，被市场确定下来的。所以央行不决定贴现率，市场决定。这个因果关系，我们都会理解反。当然，这里讲到的“贴现率”概念更多的社会金融方面的概念，而每个人在不同情境下，对不同的事物，贴现率都会不一样。所以，才会说“贴现率”有意思。而且，通过对一个人，一群人，甚至一个国家的“贴现率”分析，我们可以看到很多有趣的现象。下面我再多举几个栗子，一起来看看，不同贴现率下人们对同样的事物会有怎样不同的安排。

发达国家人们对未来的预期确定性比较高，贴现率比较低，发展中国家则对未来预期确定性会差一点，而那些欠发达的国家、地区或是处在战乱状态下的国家和地区就更差一些，贴现率最高。我们经常看到，一些极有价值的文物往往会从战乱状态下的国家被卖到发达国家去。发达国家的人们能好好的保护文物，所以人们对文物当下的估价和未来的估价趋近，而战乱国家的人们则看不到未来，今朝有酒今朝醉，于是会把文物用很低廉的价格卖给商贩。贴现率高的人们对同样价值东西的当下估值，要比贴现率低的人们要低。

除了文物，人们对孩子教育的投资也不一样，对贴现率预估相对较低的家庭，他们对孩子教育的投资就大，除了学习常规的课本知识之外，他们还鼓励孩子学习各种乐器，各种体育技能，比如教他们打高尔夫球，学习马术等等。而对贴现率预估高的家庭，则会早早的让孩子去参加工作，直接把孩子这个资产变现。

一般来讲，发展中国家对于科技的研究，多注重实用性的研究，这其实也符合高贴现率预期，因为对未来的有较大的不确定性，因此发展短平快的技术，并迅速变现，符合国家和企业实现经济快速增长的需要。而对于发达国家，他们就更愿意去发展基础科学，因为他们相信这样的投资对未来的效益更大，他们要做价值更大的投资。这是发展中国家很难做到的，因为基础学科的研发投入巨大，发展中国家很有可能还没等结果出来，科学家们可能就迫于生计，去卖茶叶蛋了。

同样对于做生意，如果你做茶叶生意，而且是一个对未来预期很确定的人，那你会选择做部分普洱茶的生意，放个十年二十年，再卖。相反的情况，你就应该去卖龙井茶，只卖当年的新茶。这时即便你手上有一堆普洱茶，估计你也藏不住，早早地就卖掉了。所以贴现率高的人们会更多的关注生计，而贴现率低的人们更关注发展。

讲到这里，相信您对个人贴现率这个概念应该有一个比较直观的了解了。它是人们对未来价值在今天看来打折的程度。您不妨也考虑一下，我们007er和其他那些终生学习者的贴现率有多高呢，你还看到过哪些贴现率特别高的人，哪些特别低的人呢？