业绩长期不好的基金,基金公司可能并不想让它变好
熟悉国内公募基金业绩的朋友,可能知道这样一个现象,那就是“上一年度业绩排名靠前的基金,在下一年度的业绩通常都很一般,甚至会倒数”。
比如:
2016年偏股型基金业绩排名第一的国泰浓益,在2017同类型的3297只基金中排名下滑到了1015名;
2017年偏股型基金业绩排名第一的招商中证白酒基金,在2018年跌了23.75%,这个业绩在4000多只偏股型基金中排到了2880名。
所以买当年业绩排名靠前的基金,通常都不是很靠谱。
看到这里,可能有些思维较活跃的朋友,可能会问,既然不能买排行榜前几名的基金,那我可以买排行榜后面的基金啊!
他们认为的理由是:
第一,风水轮流转,说不定业绩差的基金第二年就排到前几名了;
第二,业绩差的基金反正都跌成狗样了,不会再跌倒哪里去了吧。
可实际上,我要告诉大家,某些业绩长期不好的基金,基金公司可能并不想让它变好。
主要有以下四个方面的原因:
1、长期业绩不好的基金,业绩一旦变好很可能引发大量投资者的赎回
如果一只基金的业绩长期表现不好,那么肯定会套牢一大批投资者,对于这些被套牢的投资者来讲,一旦看到这只基金马上就要回本了或已经小赚了一笔钱,它们肯定会赎回手中的基金。
相反,如果这只基金的业绩长期趴着,这些被套牢的投资者,反而会选择“装死”,不会赎回手中的基金。
管理费是基金公司收益的一大来源,如果大量投资者赎回,造成基金规模下降,对于基金公司来说并不是好消息。
所以从基金公司利益的角度出发,如果一只基金的业绩长期表现不好,那让它保持“趴着”可能会是更好的选择。
比如下图中的这只基金。
由上图可知,这只基金从2015年成立以来,除了今年的表现稍微有点起色以外,基本上净值就一直往下跌。
2、业绩长期不好的基金,不太可能获得基金公司的优势资源支持
基金公司肯定会把优质资源集中到自己的“头牌基金”。因为“头牌基金”的业绩做好了,可以说是“名利双收”,基民能赚钱,基金公司也可以把“头牌基金”拿出去宣传。
而对于一只业绩长期很烂的基金来讲,不太可能获得更多的优势资源,因为一来要做好一只烂基难度不小,二来即便投入了优势资源也不一定做得起来。
与其去冒这个风险,不如集中优势资源放在“头牌基金”上,让金子招牌持续发光。
3、这种基金容易成为新基金经理的练手菜
既然业绩长期表现不好的基金,不太能获得优势资源的支持,那不如让新兵蛋子基金经理拿来练练手。
做好了固然很好,做不好影响也不大,反正趴在地上久了,姿势都习惯了。
4、频繁更换基金经理
既然这类基金容易成为练手菜,那就很容易出现频繁更换基金经理的现象。
因为不同基金经理的投资风格、投资理念都是不一样的,所以频繁更换基金经理,会让基金的投资风格漂浮不定,业绩表现当然就好不到哪去。
举个例子,下图是某只基金最近10年来的基金经理变更情况。
这只基金从2009年以来,先后经历了10任基金经理,几乎每年都会更换基金经理。所以这只基金在每位基金经理管理期间,在同类型基金的排名中,也几乎都是倒数的。
所以三思君觉得,如果投资者认为业绩不好的基金不会再跌到哪里去,并且觉得会有“风水轮流转”这样一个说法的话,就很有必要再复习一下上述的几个因素了。
既然排在榜首的不能选,榜尾的也不能选,到底该怎么选?
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好了,今天的文章就到这里,大家有任何问题和建议,欢迎给我们留言!
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*风险提示:投资有风险,决策需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关资料仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资基金的风险。