中国股市遭史上最强“风暴”影响，历史或许重演，亏损股民无奈离场

在刚刚结束的第52届伯克希尔 哈撒韦股东大会上，一位中国投资者问及中国股市的投资和投机时，巴菲特直言不讳地说，这个市场有的时候可以像一个“赌场”，美国曾经也有这样的教训，“在市场发展的初期，我认为可能会出现一些这样的趋势，这比我们已经存在了几百年的市场更加投机。

巴菲特说，市场有的时候具有像赌场一样的特性。当人们看到周围的人富起来的时候，都想去投入其中，去投机赚钱，而不是心平静气地进行长期平稳的投资。

巴菲特表示，人们会因为投机的行为变得异常兴奋，“如果市场变得火热，人们把杠杆作用发挥得很好，很多人将不仅被我所谓的投机所吸引，而且会成为我所谓的赌博。”这样的心态在美国也是如此，并且这种投机情绪还会相互感染，“你看到隔壁智商不如你的邻居，通过投机买到一些股票，比你赚更多的钱，人们都会觉得难以忍受。”

巴菲特称，这是美国过去的一个教训，而中国现在作为一个比较新兴的市场，可能会有更多这方面的麻烦。

“当然我觉得投机是一个不太聪明的做法，需要非常多的运气才能做成这件事。当然投机会给投资者更多的机会，所以如果有很强的投机性，我们会进入比较困难的经济环境。”巴菲特指出。

巴菲特还谈到，公众对于市场的反应是非常极端的，但在这个时候对于投资人来说是一种机会。人们喜欢赌博，喜欢采取行动，如果他们觉得有很容易赚钱的机会，他们都会冲上前去。而过一段时间，他们会觉得我们已经赚得够多了，他们会自满，会进入自己的舒适区。

谈到投机情绪过后，市场进入低迷时应该怎么做，巴菲特表示：“我觉得应该继续进行投资。这个市场从长期来看是会满足你的。而我们会知道，市场会去慢慢的指导你下一步该怎么做。还有，我们在这方面做了很多的教育，我觉得我们其实做得不错的。”

在大会上，还有一位来自中国的投资经理向巴菲特提问关于对中国股市未来十到二十年的预测。巴菲特表示，查理 芒格是中国问题的专家，于是将回答的机会推给了自己的老搭档。

芒格对此表示：“这个问题就好像是在说，你在两个比较差的候选人里面要选一个比较好的总统，是一样的道理。我觉得中国的股市是比美国更廉价的，我也认为中国有一个更光明的未来。我也觉得这中间会带有成长的疼痛。我们有这样一个机会，但我们却没有一个约束某一个市场发展的准则。”

通过盘口信息判断庄家建仓过程

盘口信息也是研判庄家控盘程度的重要渠道。庄家建仓完成与否，有时甚至仅通过盘口信息即可判断。

1.拉升时挂大卖盘一只股票不涨不跌时，挂出的卖盘比较正常，而一旦拉升，立即出现较大的卖盘，有时甚至是先挂出卖盘，而后才出现上涨。出现这种信息，如果卖盘不能被吃掉，一般说明庄家吸筹不足，或者不想发动行情；如果卖盘被逐渐吃掉，且上攻的速度不是很快，多半说明庄家已经相对控盘，既想上攻，又不想再吃进更多的筹码，所以拉的速度慢些，希望散户帮助吃掉一些筹码。

2.下跌时没有大承接盘如果庄家建仓不足，那么在洗盘时，不希望损失更多的筹码，因而下跌时低位会有一定的承接盘。自己卖给自己，有时甚至是先挂出接盘，再出现下跌动作。而在庄家已经控制了较多筹码的股票中，下跌时卖盘是真实的，低位不会主动挂出大的承接盘，目的是减仓，以便为下一波拉升作准备。

3.即时走势的自然流畅程度庄家机构介入程序不高的股票，上涨时显得十分滞重，市场抛压较大。庄家相对控盘的股票，其走势是比较流畅自然的，成交也较活跃。盘口信息显示，多方起着主导作用。在完全控盘的股票中，股价涨跌则不自然，平时买卖盘较小，成交稀疏，上涨或下跌时才有意挂出单子，明显给人以被控制的感觉。

4.大阳线次日的股价表现这个盘口信息在研判中的作用也不可小视。一支没有控盘的股票，大阳线过后，第二天一般都会成交踊跃，股价上蹿下跳，说明多空分歧较大，买卖真实自然，庄家会借机吸筹或派发。而在大阳线过后，次日即成交清淡，波澜不惊，多半说明已被控盘，庄家既无意派发，也无意吸筹。

庄家建仓的方式

建仓是庄家坐庄计划正式实施的第一步，能否收集到足够的低价筹码，关系到庄家的整个坐庄计划能否顺利进行。

大多数庄家都是在极其隐蔽的情况下收集筹码，因此，短期盘口的变化不会太明显，一般投资者难以察觉。而散户要想在跟庄的过程中由被动变为主动，首先就要掌握庄家建仓的手法及规律。以下是庄家建仓的一些常用手法：

一、横盘式建仓

横盘式建仓一般出现在股价长期下跌之后。庄家在低位暗中吸筹，只要市场上有抛单，庄家就会一一通吃，但只要股价稍有上升，庄家就会用大单把股价打压下去。因此，股价长期在一个窄小的区域内波动，形成横向盘整格局。很多散户因手中筹码长时间横盘而失去耐心，纷纷割肉去追强势股，庄家则趁机悄悄吸

纳这些廉价筹码，逐步完成建仓工作。这种横盘式建仓的时间一般要在3个月以上，有的长达半年甚至更长。横盘吸筹期间，每日的成交量虽然不大，但累计成交量却非常可观。这种股票一旦启动，涨势往往十分惊人，如图3-1所示。

散户应对技巧：

横盘期间，不应盲目介入，可以在股价放量向上突破盘整格局时再买入。

二、箱体式建仓

庄家用这种方式建仓，股价走势往往表现为长期在一个箱体内上下波动，当股价上升至某一高点，盘中就会出现抛盘令股价回落，而一旦股价跌到某一低点，盘中即有买盘介入令股价回升。在成交量上，一般表现为股价上涨时成交量放大，而股价回落时成交量萎缩。若某只股票在箱体内上下震荡的次数越多，周期越短，则证明其是庄股的可靠性就越高。有时候在波动的过程中，成交量突然放大或单笔成交量异常放大，都是庄家主动买入的迹象。庄家用这种方式建仓，往往可以把自己的建仓成本控制在一个特定的区间内，如图3-2所示。

散户应对技巧：

1.有经验的短线高手可在箱体内高抛低吸，赚取差价。

2.一般的散户可在股价向上突破箱体后介入。

三、拉高式建仓

拉高式建仓大多出现在冷门股、长期下跌的股票或背后有重大题材的股票中。庄家建仓时将股价迅速从低位抬高，成交量急速放大。这种以空间换取时间的建仓方式，表明庄家实力雄厚、作风凶悍，后期必有巨大的上升空间。

拉高式建仓一般有两种情况：

1.一步到位式。庄家介入后，将股价从低位急速拉升，甚至用涨停板的方式逼空建仓。股价拉至相对高位后形成平台、旗形或三角形等整理态势，此时散户往往会抛出短线获利盘、前期套牢盘，庄家则悄悄接纳抛出的筹码，以达到建仓的日的，如图3-3所示。

2.连续拉升式。股价长期下跌后，逐渐形成底部，投资者产生惜售心理，庄家无法在底部收集足够的筹码。为了尽快吸筹，庄家连续拉高股价，日K线陡峭上行，乖离率极大。同时，庄家制造震荡的走势，引发散户抛盘，庄家则暗中吸筹，如图3-4所示。

散户应对技巧：

低位介入的投资者，可以先逢高获利离场，待股价整理结束，重新放量上攻时，再及时跟进。

四、跌停式建仓

股票跌停后，庄家就在跌停板价位处挂出巨额卖单，制造后市还会继续下跌的态势，散户们则恐慌性地以跌停价纷纷杀出。此时，庄家会悄悄撤掉原来挂出的巨额卖单，并将散户抛出的筹码逐一通吃，同时再挂上与撤单数量相近的卖单，使委卖处的挂单不会有明显的变化。庄家会以这样的方式反复吸筹，如图3-8所示。

散户应对技巧：

出现跌停时，已经介入的散户不宜盲目杀跌，可结合股价所处位置、分时图、成交量、换手率等分析是否庄家行为，然后再作决定。

庄家建仓时的挂单变化

下面介绍一下从挂单的变化来判断股票是否有庄家建仓，散户在看盘时可以作为参考。盘中挂单可以分为静态挂单和动态挂单两种。

日常交易中看到的盘面上的买卖单，是一种静态的买卖单。由于交易一直在进行，因此盘面上的挂单会不断地发生变化，特别是会突然出现某些犬单，或者有些大单突然消失。这种动态的变化，散户往往更需要关注。

例如，某只股票的现价为买盘5.34元，卖盘5.35元，卖盘中每一个价位挂出来的卖单都在万股以上。买盘中挂出来的买单都在万股以内，这种挂单现象给人的感觉是市场抛压沉重，特别是在大盘形势不好的情况下，这种感觉更加明显，但这种挂单现象也有可能是庄家故意压盘。伴随大盘的下跌，该股的股价也继续下跌，一直下跌到5.30元才止住。这时，上档的抛盘价位是5.30~5.34元，其中并没有超过万股以上的压盘。但是要注意，原来5.35元以上挂有的大抛盘已经看不到了。随着大盘出现盘中回升，按照常理，该股股价也应该跟着回升，但正当5.30元的压盘被打掉之际，却在该价位上又挂出了几万余股卖盘。这些卖单也许是市场中的散单，也有可能是庄家希望股价慢一些回升，故意在卖盘上压出大单，以便庄家有时间做一些其他的事情。经过一段时间，这笔大单也全部成交了。随着买单的不断进场，股价也开始逐级回升。不久，卖盘价位回升到原来的5.35元。这时，一个奇怪的现象出现了，即上档卖盘的五个价位，居然没有一个价位的挂单超过万股!如果散户没有注意到这个细节，就会被庄家蒙骗。

当然，也有可能随着大盘的回升，市场上的抛单纷纷撤掉，但这取决于两种情况，即一种是大盘飙升；另一种是大抛单离低位比较近。如果当时大盘回升的力度不大，那么可以排除第一种情况。股价的前一个低点在5.30元，在当天交易的范围内，5.35元以上的价格已经远离该点，因此这种撤单的现象只能解释为非市场性的撤单，也就是说前面的挂单应该是庄家所为，股价回升前，庄家已经趁机将上面的大卖单撒下来了。这种利用股价下跌，散户看不到挂在上面的大单的时机秘密撤单的手法，是庄家比较常用的一种操作手法，很容易达到欺骗市场散户、掩盖庄家操盘的目的。

从压单到撤单来分析.散户可以得出这样的结论，如果该支股票的庄家不愿意采用对倒的操作手法，估计其实力不强，所以他不愿意在此价位将筹码让给市场中的散户。同时，庄家有可能再增加仓位，或者是让散户增加一些仓位。

笔者zt601880