学习巴菲特的大智慧

根据上周的任务安排，本文谈谈对巴菲特大师的学习感触，虽然小白的视角有点稚嫩，但的确获益良多。

巴菲特

格雷厄姆的《证券分析》中，巴菲特是以学生的角色出现，继承并与时俱进推动着价值投资。《巴菲特致股东的信》中伯克希尔哈撒韦公司每年的股东大会上，巴菲特的信远比现在各种大V的跨年演讲精彩。《跳着踢踏舞去上班》，本以为会比较乏味，却给了我额外的惊喜，Carol J.Loomis 从第三人称的视角来回顾巴菲特的过往，结合前两本书的印证，有时让人忍俊不禁，有时又不禁佩服他的眼光快狠准。

合上书本，脑中回顾着巴菲特的成长历程：上世纪五十年代，被哈佛拒绝，转投哥伦比亚商学院，拜入格雷厄姆门下，价值投资系统启蒙。毕业后兜兜转转在格雷厄姆的公司实习，当格雷厄姆觉得美股价格过高，价值投资机会太少，巴菲特生不逢时。年轻的巴菲特不服气，觉得新的时代正在开启。在老师的鼓励下，开始走自己的路。在家人朋友的支持下，组建了巴菲特合伙公司，到1969年关闭公司，他收货的第一桶金十分扎实。第二年收购伯克希尔哈撒韦公司，将最初的纺织企业打造出最出色的国际投资公司，个人资产数百亿美元，一个商业帝国逐渐崛起。步入古稀后，毅然将99%的财富捐给慈善，投入了比尔盖茨夫妇、以及几个孩子的慈善基金中，巴菲特的人生总是出人意料。

跟着书中的故事，看着巴菲特驰骋商场，有时波澜壮阔，有时棋牌小憩。极度理性，不受金钱的摆布，享受着价值创造的快感。

如果想从这几本书中，寻找财富的秘诀，会发现答案居然是：书山有路勤为径。

学会理智

投资市场，最忌讳随波逐流。“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”这是巴菲特的金句了。朋友圈里常见到这句鸡汤，但却忽视了如何做到。

人的情绪容易受到外界影响，更别提真金白银的涨跌，激动亢奋难免，心如止水基本不可能。如何逆流而上，不经过刻意训练，持续打磨，是很难实现。

巴菲特告诉我们不要被市场干扰，注重安全边际，这也是他从格雷厄姆那学到的重要法宝。但如何找到有价值的标的，只有不停阅读财报，学习行业规律。百炼成钢，巴菲特对信息的挖掘、学习强度是一般人难以想象的。

巴菲特轻易不出手，因为有合理价值的股票越来越难找，但他始终保持狩猎的心态，手握先进，耐心的等待猎物。

“时间是好公司的朋友，是平庸公司的敌人”----《跳着踢踏舞去上班》

正是背后的深度分析，明确安全边际，耐心等待合适的机会。相比于火爆的牛市，灰暗的熊市才是巴菲特的游乐场，洗净砂砾，他总是静静的寻觅钻石。

挑选值得信赖的伙伴

伯克希尔纺织公司，是巴菲特投资失败的案例，虽然后来暗淡离场，但从中也有值得学习之处。

坚持纺织公司，巴菲特很大程度上是信赖管理层的优秀，这也是他历年投资的重要因素。当合适的股票投资机会越来越少后，巴菲特开始投资公司，不是单纯的炒作，而是耐心培育，看着公司发展壮大，从而双赢。

翻看比亚迪的流通股东，可以发现伯克希尔的持股十年来始终未变，盈利也已经达到了08年的5倍。当芒格的推荐，索科尔的考察后，巴菲特打破了自己不投资科技股的传统，用2.3亿美金购买了比亚迪10%的股份。书中有趣的地方在于，巴菲特坚定投资信息的一个因素是王传福坚决出售不超过10%，这让巴菲特另眼相看，后来与王传福见面会谈后，更是觉得王传福值得信赖。

的确，巴菲特总是喜欢找到志同道合的价值创造者。

成功的秘诀

98年，巴菲特和比尔盖茨在华盛顿大学演讲。当学生询问他是如何走到今天这步的，他是这么回答的：

成功与智商无关，关键在于理智。
我一向将智商和天才看做汽车的马力，而最后输出功率的大小则取决于理智。
许多人开着400马力的汽车却只发挥处100马力的功率，最佳状态是200马力的车百分百发挥出200马力的功率。

这里的理智，更多是好的习惯、好的坚持。正如高智商的人群是少数，高智商足够认真、努力的概率又少了一些，当好的机会碰到努力的高智商人群的概率也就更低。

所以，不要被太多客观因素局限，智商在中位之数很正常，能否足够努力才是关键。

在于沃顿商学院的学生交流时，他回答了以下一个问题。

你的主意都从哪来的？
只靠阅读，我每天的工作就是阅读。

巴菲特的财富很丰厚，精神智慧更是深邃。他将大部分财富捐出支持慈善，一方面觉得自己的成功更多是时代的恩赐，所以要回报世界，另一方面是他的价值观始终都不在金钱本身，而在更有意义地方。正如他一直追求的价值投资，他也在一路突破实现着自身的价值。

书本的学习只是个媒介，能够让自己思想更加成熟些，做事更加笃定些，在自己今后的理财投资中更加清醒理智些，这便是最大的收获了。

下周主题：回顾2018，展望2019
选题原由：年底了，重新审视下
解读关键：得与失。