帮你10分钟急速入门三大财报
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上一周得到香帅的北大金融学课，进入了公司财报阅读板块。这篇文章争取把MJ超级数字力线下学习到的知识，融合香帅的笔记，用十分钟给大家讲清楚，公司的三大财报。
放心，我的一贯风格是，尽量说人话。已经尽量降低了专业会计术语 ，你一定看得懂学的会。
文章大概框架如下：
1、公司的三大财报八个总结：赚钱、花钱、找钱、算钱。
2、三大财报的24字含义：长期稳定获利能力、现金为王、财务杠杆、真假存亡、生死立判。
3、阅读财报的心法：三维立体阅读，交叉验证。
1、一家公司主要会干嘛？
其实一家公司所有的业务都几乎是与钱有关的，不外乎于四个方面：
赚钱、花钱、找钱、算钱。
每一家上市公司的三大财报分别是：利润表、资产负债表、现金流量表。
分别对应：
| 科目 | 钱 |
|---|---|
| 利润 | 赚钱 |
| 资产 | 花钱(花钱买资产) |
| 负债 | 找钱 |
| 现金流量 | 算钱 |
三张财务报表，最核心的理解就是上面这种表，八个字：赚钱、花钱、找钱、算钱。
你只要记住这八个字，企业的财务报表你就已经知道了30%。
2、三大报表最重要的含义
三张报表最重要的含义，可以用24字箴言来概括：
长期稳定获利能力、现金为王、财务结构、生死存亡、真假立判。
没啦，没啦，没啦。
三张财务报表的最重要的含义就是上面这24个字。如果你能记住这24个字，企业的三张报表所表达的含义，你就掌握了50%。
对应关系如下：
| 财报 | 含义 |
|---|---|
| 利润表 | 长期稳定获利能力 |
| 资产负债表 | 现金为王、财务结构 |
| 现金流量表 | 生死存亡、真假立判 |
下面给你具体解释一下。
利润表中，需要验证的就是：长期稳定获利能力。
利润表反映的是一家公司，一段时间内的收入和支出。其中，最重要的就是企业的主营业务收支状况。
因为对于一家赚钱的企业来说，自己的主营业务才是最重要的。
对于一家好公司来说，仅仅只是具有获利能力还不够的，我们还需要加上两个限定词：长期+稳定。
用我最喜欢的二维矩阵分析，就能立马看到长期+稳定的重要性了：
| 长期获利 | 短期获利 | |
|---|---|---|
| 稳定获利 | 符合价值投资，意味着长期稳定收益率 | 适合短线价值投资 |
| 波动获利 | 适合投机操作，高风险 | 这类公司就是作死，一定血本无归 |
如果你想和巴菲特一样，连续50年获得平均20%的收益率，你应该重点验证这家公司是否具有：长期稳定获利能力。
下面我们再来看看资产负债表，这张表中，需要验证的就是：现金为王、财务结构。
我们可以看到这张表的名字里面包含了两个词语：资产和负债。
我们先从资产讲起。
资产包括什么呢？像住宅、商铺这些叫房产，还有股票、债券、理财产品、黄金，还有现金，还有一些就是你可能投资了的一些项目。公司手上还有可能有一些机械、厂房，这些都可以叫做资产。
以上所有的资产里面，最重要的其实是：现金。
正所谓手上有粮，心中不慌。
现金与约当现金、应收账款、存货，都是企业现金的重要保证。
举个例子，A股股王茅台，手上的现金，长期占据资产的40%以上。2017年更是达到了65.3%。
这就足以见得，对于一家具有长期发展潜力的公司来说，现金为王，是有多么重要。
这也符合巴菲特的选股原则。
说完了资产，我们再来看一看负债。
一个人的负债其实可以分为两种，一种是外部负债，比如欠银行的贷款以及信用卡等，一种是内部负债，也就是你找亲戚朋友借的钱。
类比到企业上来，也是一样，一家企业的负债也只有两种：外部负债和内部负债。
外部负债也就是向银行借贷的钱，内部负债就是向股东筹集的钱。
这样的外部债务和内部债务的组成比例，就是一家企业的财务结构。
一般情况而言，财务结构比较好的状态是，五五平分。
更好的状态是：外债40%，内债60%。
这里面的原因是，银行从来就是：晴天借伞，雨天要伞的逐利机构。
当你的公司业务发展良好的时候，银行只会锦上添花的找你，要贷款给你，当你公司业务下滑的时候，银行只会做釜底抽薪，要你赶着你还贷款。
所以，银行的贷款相较于股东的出资要更加不稳定。
用生活常识来说的话，股东如果愿意出资占比更高，那么就可以用一句俗语来概括：肥水不流外人田。
股东如果看好一家公司，一定是不想让公司向银行多借钱的。
所以，负债的部分，需要重点关注的是：财务结构。更准确的说，是关注财务结构是否合理。
说完资产负债表，我们再来聊聊，现金流量表。
现金流量表中，需要验证的是：生死存亡、真假立判。
这八字箴言听起来好像有点恐怖，不过确实是形容最准确的。
现金流量表的最重要的三个指标分别是：经营活动现金流量、筹资活动现金流量、投资活动现金流量。
对应的含义如下：
| 科目 | 作用 |
|---|---|
| 经营活动现金流量 | 计算主营业务的现金流水 |
| 投资活动现金流量 | 计算公司花钱购买资产的现金流水 |
| 筹资活动现金流量 | 计算公司找钱活动的现金流水 |
上面写到过，现金流量表的主要任务就是：算钱。
主要计算，主营业务的现金流水，也就是公司利润表里面，公司到底有没有赚到钱，
投资活动的现金流水，也就是资产负债表里面，花钱购买资产，计算公司到底有没有在扩大再生产上面真的花钱。
筹资活动的现金流量，也就是资产负债表里面，找钱的过程，计算公司到底有没有从银行或者股东那里找来钱，以供自己下一步发展。
以上的三个财报指标，公司很难造假，所以可以大概率的反映出一家公司三项活动的现金流方向。好的公司三项数据一般是：经营活动现金流量为正数，投资活动流量为负数，筹资活动现金流量为正数。也就是说，公司依靠主营业务赚到钱了，然后拿钱出去投资了，又找人借到钱了。这些都是实实在在地反映在现金流量表里的。
所以，现金流量表的含义就是：生死存亡、真假立判。
3、立体阅读三张报表
上面的两个模块，已经可以达到初学者的80%的功力了。
下面20%的同样也很重要，这是留给看到这里的读者的彩蛋。哈哈
其实也就一个理念：一定要立体阅读三张报表。
三张表摆在一起看，以立体的观念去看待，才能全面了解公司真实的状况。同时，必须连续阅读几年的财报，分析公司的发展态势，才能更准确地分析未来发展形势。
巴菲特通常都是阅读一家公司的5年财报，这样才能真正看出一家公司是否真的有持续的赚钱能力。
立体阅读三张表报的好处，还可以通过三张表报进行交叉验证，最大限度的降低企业伪造财报数据的风险，及时规避风险。
好了，阅读到了这里，你应该已经大致知道了财报的阅读理念，明白财报的具体含义。你已经从财报小白进阶成一个财报小达人了。
其他的具体细节，20几个细碎的知识点解读，请持续关注我的公号——天涯有吴佩。
再帮你总结一下文章框架：
1、公司的三大财报八个总结：赚钱、花钱、找钱、算钱。
2、三大财报的24字含义：长期稳定获利能力、现金为王、财务杠杆、真假存亡、生死立判。
3、阅读财报的心法：三维立体阅读，交叉验证。
