现金占总资产比率

一、五大数字力总体思维导图

二、“现金流量”模块

“现金流量”也被称为“比气长，越长越好”！

公司的运行跟人一样是有生命的，现金流量等于公司的心脏，气断了，公司没了，买的股票肯定亏。

在这个模块中，包含三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率；

2、平均收现天数；

3、100/100/10。

我们用A1、A2、A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%，A1和A3分别占比15%。

可以看到，这个模块中，最重要的指标是“现金占总资产比率”，也就是我们今天要学习的重点。

为什么MJ老师那么看重这个指标，让其占比70%呢？

三、“现金占总资产比率”概念

分子由两部分组成，货币资金和交易性金融资产

我们不用去记那些专业名称，“货币资金”用大白话可以对比理解成个人“手上的钱”，包括钱包里的现金，银行里的活期，以及各种宝宝“余额宝”之类的马上能体现的钱，它们最大的特点就是“流动性强”。

公司层面：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。说白了，就是钱，不管放在银行或者公司里，都是企业的现金。

“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”。

因为它们的特点是：

1、短期性。

2、具有活跃市场；

3、持有期间不计提资产减值损失。

比如短期的股票、债券、基金等。

需要说明的是：“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。

分母：总资产。

总资产即资产总计，包括“流动资产”，和“长期资产”两部分。

流动资产变现能力较强。

一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金，应收帐款和存货。

长期资产变现能力较差，短期内不方便流动。

主要包括长期投资、厂房、设备、土地等。

四、计算示例

我们可以在“财报说”网站以及“每天读财报”小程序上查到以上市公司的指标，非常方便。

学会计算关键指标，一是知道所以然，更清楚了解各项指标的含义；第二，必要时我们可以随时拿到任何一家公司的财报，自己也可以马上计算出“五大关键数字力”的主要指标。

今天以“海康卫视”为例，计算其2017“现金占总资产比率”：

（1）分子

a.货币资金：164.68亿元

b.交易性金融资产：0.04亿元。

（2）分母：资产总计

2017年为515.71亿元。

代入公式：

现金占总资产比率=（164.68+0.04)/515.71=31.9%

与财报说一致。

五、指标判断

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。

但MJ老师经过多年的经验总结，认为这个指标至少>10%

如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1的公司

这个指标最好>25%。

总资产周转率这两个指标是联动的，需要一起看。

思考一下：为什么老师强调手上一定要留有足够的现金，处于那些方面考虑呢。

六、MJ老师的独孤九剑和应用

MJ老师的厉害之处，就是把纷繁复杂的财报浓缩成了上面这张图表，财报江湖的“独孤九剑”！

它们代表了财报上最重要的指标，并将个指标之间的相互关系都用线标出来。这样读财报就能把三大报表立体结合起来看，让我们迅速判断出一家公司的综合能力，途中的精髓我们在后面的学习过程中，会逐一碰到。

今天先简单介绍下三大报表中最重要的指标：

利润表中：

销（营业收入）、毛（毛利率）、营（营业利润率）、净（净利率）和EPS。

资产负债表中：

现（现金占总资产比率）、应（应收账款）、存（存货）、资产翻桌率（总资产周转率）、那根棒子（负债占资产比率）、ROE（股东报酬率）。

现金流量表：

OCF（营业活动现金流量）。

本期以“贵州茅台”为案例重点分析，看A股股王的财报长什么样子。

今天我们学习了现金占总资产比率，茅台2017年为65.3%，远大于25%的标准，满手现金，好有钱哪。

学习指标之后，我们要学以致用，大家按这样的方法，逐个将所选公司的各项指标填入独孤九剑中，看你挑选出的是不是美女一枚。

再来看看白酒行业的穷鬼——皇台酒业

2016年手里的现金只有4.88%，2017年只有0。7%，已经戴上st的标签（有退市的风险），看好公司和烂公司，第一个指标我们就能看出来。

七，今日思维导图