《薛兆丰经济学讲义》8.20 知行三问

2019-08-19 本文已影响0人阿玥晚安

#20190820《薛兆丰经济学讲义》阅读总结#

6/10第六章62-65讲

知行三问

1、欧文·费雪：投资是时间维度上的平衡消费。

2、资产现值：预期的未来收入流点折现和。价格变化：预期观念世界里，新消息决定了价格变化的节奏。由于信息披露的节奏是随机的，所以价格的波动也是随机的。

3、有效市场假说：资产的价格已经反映了关于资产内在价值的所有可得信息，所以它们的价格就是最有效的价格。

4、希勒：市场并非那么有效，资产定价有时过高、有时过低；人是非理性的，人们的反应有时不足，有时又过激。

5、在竞争之下，任何资源所能获得的回报，接近于这个资源本身所能带来的边际收入。

1、问：经济学家研究股价历史，是否有助于预测股市未来的变化？

答：经济学家研究价格，对股市的价格能总结出一些规律，帮助预测未来。但只是比别人多知道一点，无法预测未来变化。

2、问：既然股票价格不可预测，为什么市场上还存在那么多的分析师？

答：有需求就有市场。（1）股民希望股票有规律，以通过股票赚更多钱。而股票分析师就看中这点，通过基本的经济学知识了解股价变化历史，总结出一些规律，再加上几个成功案例，让股民相信股票有规律。（2）抓住信息不对称的缺口，通过提前知道所谓的内部消息，赚取股民的信任。

3、问：投资绩优股的回报率更高，还是投资垃圾股的回报率更高？为什么？

答：回报率都接近市场均值。绩优股看起来走势好，对股民的吸引力就随之增加，许多新股民就会购入该股，造成股价上升，但很快就会饱和，回报率接近市场均值。垃圾股的股价本身就低，投垃圾股的股民相对较少，回报率也接近市场均值。

1、关于投资，不懂就不要买，在投资前做足功课，充分了解后再行动。一旦投资后，就什么也不要动，等着它涨价就好。

2、对于某个看似收益很大的资源，如果还未被市场发现，可以大量购入；如果市场已经开始竞争，它所能获得的回报最终会接近这个资源本身所能带来的边际收入，这时投资就要谨慎。