更新

   本次是个人连续第102个月更新个人的投资月报。

   本月个人的运气也是很好，又拿下了一个本本。

   这次考试的题型改难了很多，相比之前多了20分的综合题和40分的多项选择题，多选少选都不能得分。

   一起去考试的有位是证券公司的小伙，连续考了11年，他们领导给他说，考过了一年能多拿四五十万的，结果他之前还是没能考过。。。

   希望大家都能有好运！

   继续分享个人的投资月报。

1、5月到期和新投情况

   5月份的非标收租都是正常收的，一共收了有10笔。3

   有一只标债资管提前运作结束的，当时买的是两年期的，一共赚了13647，持有了252天，产品运作下来的业绩是6.58%，当时定的业绩基准是7.5%，但如果考虑到当时买的时候的其它方面，实际上我们还是比较满意的。

   5月份到期的标债，重新进了一只固收类的标债资管，预计的业绩报酬只有5%，适合低风险的人考虑。

   5月份个人一共进了4只非标，大部分都打的很快，一只打了两天，还有一只打了2小时，还有一只打了一周多一点，就结束了。

   另一只刚进的，暂时打了还不到一周，考虑到区域比较好，虽然成本很低，比去年下半年以前的大多数标债资管的成本都还低，估计也就能打个一两周，就会结束。

   实际上今年的非标产品都明显比去年少了，而且成本降得还很厉害。

2、过往业绩

   截止到目前，个人买城投的回款次数已到470次。一般非标在10个工作日内付的都是正常，标债退出的时间一般是5个工作日内。

   有一次晚两天已付的，有四次的还在延期中。

   买城投晚付的几率暂时是1.05%。

   470次正常回款里面一共有43次是标债回款的。

   非标城投正常回款的累计次数是427次，按这个计算，个人买非标城投晚付的几率是1.16%。

   今年前5个月暂时没有新增延期的。

   延期部分，月初时BH区的付了部分利息。

3、个人目前持仓

   目前个人配置存款的比例在6.1%；

   标债持仓比例为31.4%；

   非标的持仓比例为60.8%。

   在投的标债暂时只有8只。

   在投的非标，分散到了22个不同的区县，共34家不同的平台公司。

4、持仓标债的净值概况

   个人持有标债的动态收益率情况如下图：

   在投的8只标债里面，有3只暂时还未盈利。

   走私募去买标债的那只，持有了95天，配置了不少境外城投债，而境外的城投债券，虽然票面利率高，但它没有流动性，也几乎没有成交量，境外债采用的是彭博估值，所以它平时的估值压根就涨不起来，大部分境外的城投债券都只有等到期收本息，然后产品的净值才能起来，所以这只买了3个月了，净值还是负的。

   另一只持有139天的大公募标债，之所以还没转正，那是因为那只产品配了18%的股票，所以当时我们这边仅仅是尝试了一下，它产品净值波动过大，又没把股票清完，就把这只放弃了，这只也是开放式的债基，随时都可以赎回的，个人一共也就买了10万块钱，也就没必要赎回，一直把它留着，当参照物使用。

   运作结束的23只标债，大部分都在预计的业绩报酬基准线上下浮动，一般就浮动个千分之几，都是正常的。上下浮动超过1%的都极少。

   非标虽然有延期晚付的风险，但它的收益是比较固定的，只要不贪的，找收益稍微低点的非标，整体延期的几率还是可控的，也比较低。

   标债虽然到期了就能给，但它在运作过程中，甚至运作结束后，它就会有达不到预计业绩报酬基准的风险。

   境外的城投债券虽然票面高，收益也更高，但它流动性更差，要想提前变现，提前退出的可能性会非常低，它不像境内的城投债券，即使成本降的太厉害了，资管产品它可以随时告知投资人提前赎回，管理人把持有的境内的城投债券提前卖掉就可以了。

   境内和境外城投债券的风险特点差异主要就是在未到期前的流动性上。而且境外的城投债券，实际上主要也都是内地的投资人去买的，境外的那帮人认为城投债是D的，那帮人很多是带着有色眼镜的，跟我们不是完全一条心，又没有抵押物，所以就比较排斥，认为城投债是垃圾债，然后境外的人买的很少，有一点“出口转内销”的味道。

   我们认为境外城投债券和境内城投债券的终极风险，大概率还是一样的，到期要发生技术性延期风险估计都比较低，它的发行，卡的也是非常严的。

   以后再继续更新个人持仓。

   我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。