投行创新业务之---零售经纪

定性：零售经纪是金融民主化的开端，彻底改变了金融市场的生态。

1.投行转型业务的开始：“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”

在零售经纪以前，资本市场是富人的游戏，这个业务模式以后，中产才真正进入金融市场。案例：美林

二战后，20年的黄金时代出现，民间储蓄越来越多，中产阶级崛起。当时美国有一家不起眼的小投行美林，在传统业务上无法和大投行竞争，怎么样另辟蹊径，它首先向老百姓普及金融知识，简化开户手续，让大家敢买股票。就这几个动作.......

50年代（美林跻身美国三大投行）---60年代（美国资产管理业务迅速膨胀）---70年代（美国资产管理业务达457亿美元）---2010年（美国资产管理业务达13.8万亿美元），从此金融市场演变为整个社会的“基础设施”。

投行也从为企业融资服务的卖方业务开始过渡到为个人、机构投资服务的买方业务。改变了金融市场中投资者的结构，然后整个金融市场急速扩容，融资型的证券市场转型为为普通人的财富管理市场。

2.零售经纪的盈利模式

过路费（1.6‰）=佣金+印花税+过户费

3.选择券商的标准和窍门

>>规模大、实力雄厚；

>>增值服务多、用户体验好；

>>你们家楼下的。^_^

体会：什么是创新：对于市场需求进行挖掘，对市场前景准确把握，在商业模式上做一点改进，就成了了不起的创新^_^。