《一企业的现金流多.是好事吗？错了，事态危险系数高会倒闭》

老周如何看待企业的三个净流量，这三个净流量，哪个净流量为正数好？

浙江省作家周勇先生

（1.经营现金净流量）

当然了，最好是经营现金净流量为正数，因为它代表着企业的自身造血功能，但是它会出现一个问题，当企业在经营投入期的时候，也就说是投资期，刚进入的时候，经营现金净流量多为负数，一旦产品出现了，经营现金净流量为正数，一般我们都称为现金流产品，它可以带来现金流量。当产品已经进入成熟期，未来就比较危险了，经营现金净流量是正数有时候也是比较危险的，表明企业进入了一个比较稳定的成熟期，未来可能会出现下滑。

所以，当经营现金净流量是正数，而且正数特别大的时候，这个时候一定想到要去投资，因为只有投资，才会给企业培育新的未来的现金流。所以经营现金流量不是越大越好，现金越来越多，企业保持太多的现金不盈利，所以要想办法去投资。

浙江省作家周勇先生

（2.筹资现金净流量）

借钱也是，企业能发行股票，筹资现金净流量就特别大，但它大以后，除了补充经营现金以外，应去投资。当企业有钱的时候，企业就有投资的冲动，大家都去买地王，因为流动性资金宽裕，其实这些钱是国家给的，全在手里放着不如赶紧投资，不投资这些钱就浪费了，不能换来收益。

浙江省作家周勇先生

新东方在纳斯达克上市的时候，它就没想好用这么多钱干嘛，因为它本身不缺钱，它那些项目不会有应收账款，全是现金流量，学员都先交学费，它那项目很好，现金流很大，它再一发行，一筹资，筹资现金流进来了，那么多钱放着，它不知道干什么，应该肯定是投资，但它没想好投资项目，害怕一投资赔了。它做教育特别在行，它做别的不一定在行，还怕被骗，但要放着股东还不满意。后来一想算了，先成立一个风投公司。

企业产生投资冲动，并不是市场预期看好的时候才有投资冲动，投资冲动极有可能是要么经营现金净流量为正数，而且正得很大，要么筹资现金净流量为正数，要么两条都为正数，它就压着你一定要进行投资。有理性的经营者还能控制住，没理性的肯定拿钱出去乱耍，就会推动地王的频频出现，这就是没理性投资。到最后地王一降价，就完了。但是凡是买地王的，都以国企为主，它不害怕，因为这个没钱了它可以抵押，可以贷款，抵押贷款完了给银行，银行想办法。它是习惯性思维。俞敏洪就不敢，他要考虑投资收益，收购哪些项目，他原来说发行股票的目的是准备收购一些地方教育项目，结果它发现没有那么好的，能协同规模的、能产生效益的没有。

浙江省作家周勇先生

（3.投资现金净流量）

如果经营现金净流量为负数，现在卖钱卖不出来，银行又不借钱给你，银联紧缩，这时候有一个极好的项目，不投错失机会。经营现金净流量为负数，筹资也借不着钱，手里现在就有一点儿钱，投还是不投？千万别投，因为再好的项目也不是今天给钱，明天就能把钱赚回来，都有投资周期，一投完还不好了怎么办，投资都有风险，所以千万别受诱惑。当两条资金链已经成负数的时候，第三条一定想办法让它变成正数，以前的投资该收回了。

金融危机来的时候，第一个注意精干主业，其实就是要把以往的多角化投资卖出去，把钱拿回来，冲抵经营现金净流量的负数和筹资现金净流量的负数，以维持企业的平稳发展。如果这是一块经营现金净流量，这是一块筹集现金净流量，投资现金净流量就在中间，它的正与负完全取决于你对这两个的判断。所以它就是一个资金蓄水池，企业投资行为，从现金流看，它是起到一个蓄水池的作用，当外面的水满的时候你让它进来，一方面为长远发展打下基础，为发展和盈利打下基础，另一外面也使庞大的资金储存量有了输出口，避免基金闲置产生过高的成本，也使报表不好看。但是一旦这两个已经出现枯水，没有钱的时候，这个流要把它往外分，这就是现金流管理非常关键的一个方法。

骑马的大脑袋