七、时间价值总结(一)
2021-04-22 本文已影响0人
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利率组成
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名义无风险利率
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实际无风险利率
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通胀溢价
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违约风险溢价
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流动性风险溢价
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期限风险溢价
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利率的3中表现
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必要回报率:投资者为了接受该投资行为所必须接受的最低回报率
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折现率:将未来的5%(利率)折现到现在的金额
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机会成本:机会成本是投资者选择了某个行为而放弃掉的价值
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货币的时间价值:未做投资领域的一个概率,货币的时间价值处理的是不同日期之间的现金流的等价关系
- 时间线:帮助理解问题 image
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单一现金流的未来价值
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名词解释
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PV---【现在价值】
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FV---【未来价值】
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r---【单期利率】
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N---【计息期数】
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本金---【最初投资的资金】
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- 单利&复利 image
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* 单利公式:FV=PV(1+Nr) FV=PV(1+Nr) FV=PV(1+Nr),
* 复利公式:$FV=PV(1+r)^{N}$,$PV=\frac{FV}{(1+r)^{N}}$。
* 复利的频率
* $单期利率=\frac{单期利率}{计息频率}$
* $计息期数=计息频率*N$
* 连续复利:分分秒秒都在复利
* 连续复利公式:$FV=PV*e^{r_{s}N}$
* 名义利率和实际利率
* 应用场景:我们使用名义利率计算实际利率;
* 为什么名利率和实际利率不一样?主要因为计息期数的不同导致的![image](https://img.haomeiwen.com/i3508787/dd4d42efe1284656.jpg?imageMogr2/auto-orient/strip%7CimageView2/2/w/1240)
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一系列现金流的未来价值
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年金:年金是等额连续的有限的一系列现金流
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普通年金:普通年金是第一笔现金流出现在的年金
- 普通年金的计算 image
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* 期初年金:期初年金是第一笔现金流出现在$t_{0}$的年金
* 期初年金的计算![image](https://img.haomeiwen.com/i3508787/54f409ae53d7c5db.jpg?imageMogr2/auto-orient/strip%7CimageView2/2/w/1240)
* 不等值现金流(非年金)计算![image](https://img.haomeiwen.com/i3508787/a1de261d59d245fa.jpg?imageMogr2/auto-orient/strip%7CimageView2/2/w/1240)
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单一和一系列现金流的现在价值
- 单一现金的现在价值计算 image
* 普通年金和期初年金的现在价值计算![image](https://img.haomeiwen.com/i3508787/ae227263b82520c6.jpg?imageMogr2/auto-orient/strip%7CimageView2/2/w/1240)
* 不等值现金流现在价值计算![image](https://img.haomeiwen.com/i3508787/1bef3c3f5b74c5d4.jpg?imageMogr2/auto-orient/strip%7CimageView2/2/w/1240)