今日农夫山泉在港股IPO，首先说下结论：

margin上。

1 超额认购

港股打新首先看超额认购倍数。

仅仅一天不到融资认购倍数达到246倍，加上现金认购部分，实际的认购倍数还会更高：

根据之前统计得到的结果，超额认购倍数在200以上的新股，首日开盘胜率将近80%。

农夫山泉承销商里面包括摩根史丹利和花旗等大投资银行：

并且根据全球发售股份数以及招股价区间，可以计算得到总募资额区间在75.6-83.4亿。

对于募资额大于5亿的新股，统计结果如下：

对于大投行承销的新股，统计结果如下：

2 同行业对比

再和同行业对比下。

农夫山泉的估值稍稍高于行业平均水平，在比较的几个公司里面，相对偏高的。

净资产收益率大幅超出同行业：

营业收入持续提升：

但毛利率和净利率虽然不是最突出，但也明显高于行业平均水平：

3 基石投资者

这些基石投资者解禁期在新股上市半年后，认购占比29.72%。

4 绿鞋与回拨

绿鞋：

回拨：

通过上面两图可得：

认购倍数区间	总发行量占比	绿鞋保护倍数
[1,13)	7%	2.14
[13,47)	10%	1.5
[47,94)	14%	1.07
[94，…)	27%	0.56

按照当前的认购倍数来看，绿鞋的保护倍数为0.56，极端一点，就算新股上市破发，也不会亏损太多。