可转债套利方法大合集

用了两篇来简单概述了可转债的一些知识，那么我们来讲一个重头戏，也就是可转债的套利。

可转债打新

这个其实非常好理解，就像股票打新一样，唯一有区别的就是，可转债打新不对市值有要求，简单来说就是，无论你的股票账户里面持仓市值是多少，都可以参与打新。

由于可转债发行面值都是100元每张，10张为一手，所以如果中一签的话那么就需要1000元。可转债申购逻辑是：虽然有亏损风险，但是总体亏的空间更小，而且可转债是有保底的，赚的空间更大，算是一个小套利。（有兴趣的可以用多个身份证来多开账户，注：必须为不同的身份，如果同一身份证在12个月内出现三次中签未缴款，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购）

可转债打新简单流程为：申购→中签→缴款→等待→可转债上市开盘即以预估价格或者成交最高价卖出

投资交易策略

由于可转债兼具股性和债性，所以可转债有一个明显的特性就是：下有保底、上不封顶。如果我们在做资产组合配置的时候想配置债券的话也可以考虑将可转债当做债券来进行配置。

那么如果想要配置可转债的话应该怎么考虑呢？

虽然可转债目前并未出现违约事件，但并不排除未来不会出现违约事件，所以在配置可转债的时候建议还是优先考虑信用评级较高的公司的可转债。

可转债因为兼具债性所以一般很少会跌破80，但可能会上涨至200元、300元甚至400元以上，所以如果对于转股可能性较高的可转债一般我们可以再105左右开始建仓，这样即使到期未能成功转股我们也不至于出现亏损，第二个阶段可以设置在100左右继续加仓，第三个阶段可以设置在95左右重仓，当然根据市场行情的不同，这些标准应该适当的进行调整，比如在熊市期间应当适当往下调整建仓线、加仓线、重仓线。在牛市当中虽然没必要对建仓线往上调整，但可以适当调整加仓线和重仓线。而对于信用评级较低的可转债我们也可以降低建仓线、加仓线、重仓线如：建仓线：100、加仓线95、重仓线87（此类标准仅供参考）。

转股套利

由于债可以换成股票，而股票不允许换成债券，因此只有在可转债价格低于「该有的价格」时，即出现折价（溢价率为负）的时候，才会产生套利机会。

这时候我们可以通过买入可转债，进行转股然后卖出股票进行快速套利。

同样以上篇的例子来进行说明

某可转债收盘价是121.96，正股收盘价是12.38，最新转股价:10.08。

转换价值 = 100 /10.08×12.38 = 122.817

转股溢价率 =(121.96 - 122.817) / 122.817 = -0.697% 接近于0。也就是说目前转债和正股几乎等值。

这时候如果可转债价格并未上涨而正股价上涨至14元则，转股价值=100/10.08×14=138.89

转股溢价率=（121.96-138.89）/138.89=-12.19%，就出现了明显的套利机会，当然很多转股溢价率可能不会这么大，但是如果在考虑交易产生的费用之后依旧有不错的收益的话还是可以进行一次套利的。（风险提示：由于买入可转债到转股到卖出股票有一个时间过程，债券实行T+0交易，而股票则是T+1交易）

卖出套利

如果我们不想等到转股期来进行转股的话，那么一般在哪个价格可以卖出呢？根据历史数据显示一般考虑在130元左右可以考虑全部卖出或者分批，或者考虑在可转债价格超过130元时进行跟踪观察，当可转债从最高价每下跌5%我们就全部卖出或者分批卖出。

以上就是可转债大致的套利方法，有兴趣的可以研究研究，至于数据的话在集思录的实时数据里面都可以看到。

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