开心经典《股票大作手回忆录》精读心得笔记（14）
开心经典
开心经典《股票大作手回忆录》精读心得笔记（14）
本次经典导读者：潘惠斌
同学经典，精读精进，一起分享，共同成长！
大家好，我是潘惠斌，今天我怀着虔敬之心和大家一起继续选学精读被众多投资交易大咖所顶礼膜拜的传世经典《股票大作手回忆录》。
首先，让我们放下一切琐事杂务，找一个自己感到安静舒适的位置坐下来。请大家闭上双眼，深深地吸一口气，然后慢慢地吐出来，静静地聆听自己心跳的声音。让我们再来一次，深深地吸一口气，然后慢慢地吐出来，然后，轻轻地睁开双眼。
好的，今天接着昨天学习结束的部分，继续开始精读《股票大作手回忆录》第十四章的部分内容。
《股票大作手回忆录》学习心得笔记14
《股票大作手回忆录》学习心得笔记14
十四、行情惨淡债务缠身，苦熬五年东山再起
在我看来，我好像开罪了命运之神，再也不受眷顾。或许天意正是要对我进行一番惩戒，然而我实际上从来没有狂妄自大到这样的程度，当得这样的报应。在处于亏损状态的交易者常犯的罪过中，我没有触犯过其中任何一项，因此不该这样来赎罪。我没有触犯过典型的肥羊行为。我曾做的，或者换一种说法，曾经回避不做的，实际上值得表扬而不是受责罚——在华尔街以外的地方。在华尔街，那却是荒唐的、代价巨大的。这件事最糟糕的地方也就在于，一旦进入报价机的领地后，你就不得不让自己少受一点人类情感的影响。
我离开了威廉森记，试了试其他经纪行的营业厅。在其中每一家我都是赔钱的。这是我应得的报应，因为我所做的乃是强市场所难，强迫它给予我它本无义务给予我的——也就是说，挣钱的机会。
当然，我并不总是亏损，但是从来没有挣够钱实质性地减少欠下的债务。最终，随着情形越来越糟糕，我有生以来第一次感到心灰意冷的阶段开始了。
诸事不顺遂。我没有四处哀诉自己从百万家财和拥有游艇的奢华生活坠落到负债累累和清苦生活的不幸遭遇。我对当时的境况并不感到享受，但也没有自哀自怜。我并不打算坐等时来运转，认命地期待老天爷大发慈悲结束我的苦恼。于是，我认真研究自己的问题。显然，我唯一的出路还是挣钱。而要挣钱，就意味着必须交易成功。我曾经成功地交易过，我必须再一次做到。过去不止一次，我曾经把微不足道的本金滚动壮大成百十万巨额财富。迟早市场会给我机会的。
我让自己明白无误，无论什么地方有错，都是自己错，不是市场错。千错万错，市场不错。那么，现在我到底遇到了什么麻烦呢？我本着自己历年在各个成长阶段研究自身交易问题的一贯态度，对自己提出这个问题。我平静地认真思索，得出的结论是，主要问题出在忧心我欠下的债务。我在精神上从来没有从负债的不安中真正得到过解脱。我必须向你解释，这个问题不仅仅是我总是意识到自己负债。任何一位生意人在其常规的业务过程中总会有负债的时候。我的绝大部分负债实际上就是生意债务，是由于不利的商业环境造成的，举例来说，这并不比一位商人在遭遇不寻常的长期反季节性气候的情况下落下的负债更痛苦。
随着我对问题的深入研究，我认识到，这不属于如何阅读行情纸带的情况，而是关系到如何观察、控制我自己。我相当冷静地得出结论，只要我处在担忧不安的心理状态，就绝不能够完成任何有益的事务；而同样显然的是，只要我欠债，就不可能不担忧。我的意思是，只要哪一位债权人有权随意骚扰，或者坚持在我积攒像样的本金之前结清债务从而妨碍我东山再起的进程，便于事无补。这一点显然是实情，于是我下定决心，“必须申请破产保护。”还能做什么才能解脱我的精神负担呢？
这主意听起来既容易又合理，不是吗？可是我对你说，真要做出手可不只是一时难过的问题。我讨厌这么做。我讨厌把自己置于这样容易被人误解或误判的境地。我自己从来没有对金钱过分在意。我甚至从来没有多想过是不是值得为了金钱而撒谎。然而，我知道并不是所有人都是同样的想法。当然，我还知道，如果我能够重新站起来，一定会把每个人的账都还清，因此我的义务还是有效的。不过，除非我能够按照过去的方式交易，否则永远都无力偿还这百万美元的债务。
当我从报纸上读到有关报道的时候，心里极不是滋味。以前，我总是百分之百地清偿自己的债务，而这次新体验对我再屈辱不过。我知道，只要我活着，总有一天会清偿每一位债权人，然而读过这份报道的人们到时候却不一定知道。自从在报纸上读到报道后，我出门都感到耻辱。直到现在，这种感觉才能渐渐平复。当我得知自己不必再受那些人的烦扰时——他们不懂得你必须把全部身心投入到生意中去，如果你希望在股票投机中成功的话——对我来说，那极大的解脱感甚至没法用语言来表达。
我……仔细研究市场的总体形势，特别是我自己的问题。这是牛市。对我来说这是显而易见的，就像对其他千千万万交易者来说是显而易见的一样。然而，我的本金只不过是允许我动用500股头寸的一个承诺。也就是说，我没有任何回旋的余地，条件很苛刻。开始的时候，我甚至难以承受轻微的行情回调。我必须在第一笔交易中就为自己积攒本金。初始买入的500股必须为我实现利润。我不得不拿到真正的资金。我知道，除非拥有足够的交易本金，否则不可能拥有良好的判断力。没有足够的保证金，要对这个行当采取冷静、不带感情的客观态度是不可能的，这样的态度来自有能力承受少数损失轻微的交易，正如我在真正投入大笔头寸之前测试市场的时候经常遇到的那种情况。
我觉得我完全意识到在作为一名投机者的职业生涯中自己正处在最紧要的一刻。如果这一次失败了，那么到哪儿去找下一笔本金、什么时候找得到再做下一次尝试，变成了未知数，假如还能找到的话。情势很显然，我必须准确无误地守候市场关键心理时刻的到来。
我没有踏足威廉森——布朗公司附近。我的意思是，在长长的6个星期之内我有意避开他们，自己静静地跟踪行情纸带。我担心如果走进营业厅，知道自己可以买进500股，或许受不了诱惑，可能在错误的时机动手，或者选错了股票。一位交易者，除了研究基本形势、牢记市场演变的种种先例、始终对公众参与者的心理状态保持高度敏感以及警惕经纪人的局限性之外，还必须了解自己，为自己的弱点做好充分准备。没有必要对自己身为人类而感到气馁。我已经认识到，掌握跟踪解读自我的技巧，和掌握跟踪解读行情纸带的技巧具有同等的必要性。我已经认真分析、研究了对自己某些性格冲动的反应，以及自己不可避免地受到活跃行情的诱惑等，并且就像研究作物生长形势或者分析企业盈利前景一样，采取了同样客观严谨的态度和做法 。
因此，虽然我一文不名渴望重新开始交易，但是我在另一家经纪行营业厅——在那儿我1股买卖也不能做——日复一日地坐在报价板前面，认真研究市场，从不错过纸带上任何一笔成交，守候着市场敲响全速前进铃声的关键心里时刻的到来。
在1915年的那些紧急关头，根据众所周知的基本形势，我最看好的股票是伯利恒钢铁。虽然我心里明白它一定会大幅上涨，但是为了在第一笔交易中便确有赢利的把握，因为非如此不可，我决定等待，直到它超越了面值水平才入市。我想我曾经告诉你，根据我的经验，当一个股票第一次超越100、200或300美元的整数大关时，几乎总是保持上升势头，进行上涨30～50点——而且在突破300后，比在100或200之后来得更快。我有一次意外而成功的案例发生在阿纳康达公司上，当它超越200的时候我买进，一天之后在260卖出。我之紧接着某个股票向上超越面值水平之后买进的做法由来已久，一直可以追溯到当年我在对赌行的日子。这是一条久经考验的操作要领。
你能够想象，我多么渴望回复到我以前的交易规模啊。我如此期盼早点开始动作，脑子里已经装不下别的了，然而我克制自己、拉紧缰绳。我看着伯利恒钢铁爬升，日复一日、越来越高，正如我有把握的预期，但是，我抑制着自己跑进威廉森——布朗公司营业厅买进500股的冲动。我很清楚，初始第一笔交易不得不稳操胜券，有把握的程度必须达到老天恩准人类的最大限度。
该股票每上涨1个点就意味着我已经错过了500美元的利润。最初10个点的上涨意味着我本可以按照金字塔式加码的，那样一来，我现在持有的就不是500股，而是或许已经达到1000股了；如果这样，那么每上涨1点，就能给我挣1000美元。然而，我坚持不动，没有听从希望的大声疾呼或是信念的强烈要求，而是只听从我的经验的平静劝说以及常识的忠告。一旦我得到合适的本金之后，便能够承担冒险捕捉机会的成本了。然而，在没有本金的条件下，冒险，哪怕只是一点点风险，都完全是一种奢侈的行为，超出了我力所能及的范围。6个星期的耐心等待——不过，最终还是常识战胜了贪婪和希望！
当该股票上涨到90的时候，我真的开始动摇了，心中万分焦虑。想一想，我是如此看好市场，但是因为坚持不入市，已经错过了多少利润。好，当它涨到98的时候我对自己说，“伯利恒即将突破100了，一旦涨破这道边界，显然会一飞而起！”100
好的，今天我们先学习到这里，明天我们将继续接着选学精读《股票大作手回忆录》第十五章中的部分内容。请大家提前做好预习，并将预习中的问题和感想整理记录下来，以便于学习中大家相互讨论和交流分享，非常感谢大家的参与。欢迎大家在“开心本人”或开心书茶会群里留言交流，一起分享，共同成长！
