六期D6 现金流量比率

“现金流量”模块的100/100/10，意思是：

现金流量比率>100%

现金流量充当比率>100%

现金再投资比率>10%

这三个指标加起来在“现金流量”模块中占比15%，也就是说每个小指标各占比5%，权重不大。所以，如果不满足也不要紧，关键是前两个指标：现金占总资产比率和平均收现天数。

一、概念

从生活上理解，我们的工资，扣除衣食住行育乐、红白包、车房贷等各种费用后存下来的钱够不够还在外面一年之内到期的短期债券？

比如，小美同学扣除各种费用后一年能存100万元，但她一年之内的短期债务是120万元！另一位主人公小丽，收入不多，年存款仅有10万元，她外面一年内的短期债务是5万元。

仅从财务比率方面分析，哪位美女的“现金流量比率”更好呢？

我们计算一下两位的指标：

小美的= 100/120=83.3%

小丽的=10/5=200%

可见，虽然小丽收入不高，但明显气要比小美长。

延伸到公司层面理解：这个指标大于100%表示，通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能覆盖住一年到期的流动负债。注意，这里说的是经营活动，就是公司的主营业务，这笔钱不包括投资赚来的，也不是融资进账的！

分子：“经营活动现金流量”表示的是一家公司通过经营活动扎扎实实流入公司账户的现金。我们在现金流量表中也会讲到这个指标，很重要的OCF。

分母：“流动负债”又叫“短期负债”，是指将在1年内（含1年）需要偿还的债务。

我们反复强调：现金是公司生存的必要条件，公司最怕抽银根，所以短期负债一定要确认可以偿还。

二、判断指标

一般来说，现金流量比率>100%比较好！满足这个指标代表公司赚回的现金比较多，对外欠债比较少！而如果该指标<100%，我们可以简单理解成“入不敷出”。但是，实际股票市场中需要根据具体行业和具体公司来判断。

三、实例计算

以“鲁西化工”为例，计算2017年现金流量比率。

分子“经营活动现金流量”在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”，2017年是40.07亿元。

分母“流动负债”在“资产负债表”中找到“流动负债合计”，2017年是153亿元。

计算出2017年鲁西化工的现金流量比率：40.07除以153，等于26.2%

在财报说找到该指标核对：

相差0.1%，四舍五入原因，结果一致。

四、现金流量比率导图