气候风险加权可能不是一个好主意

三位金融行业高管表示，“除非行业得到直接的政策信号，表明它们需要转型业务”，调整银行资本规则以提供对绿色资产敞口的优惠待遇将无法有效减少实体经济中的温室气体排放。他们不一定会仅仅因为银行让他们的贷款变得更贵一点就自己进行这种转型。欧盟正考虑为符合欧盟环境和社会政策目标的资产提供优惠资本待遇，包括巴黎协定的碳减排目标。

作为 2021 年 7 月公布的转向可持续经济战略的一部分，欧盟委员会（European Commission）表示会将截止日期提前，欧洲银行管理局（European Banking Authority）必须评估是否为具有环境和社会影响的活动提供优惠资本待遇。这份报告现在必须在 2023 年 6 月提交，比原计划提前两年。然而，三个消息来源怀疑为绿色资产提供优惠资本待遇是否会鼓励经济体和企业的绿色活动，因为碳密集型企业还有很多其他的融资方式，包括自筹资金、私募股权和其他不受监管的金融部门的投资者。“所以仅仅因为你把它从银行的资产负债表中拿出来并不意味着活动完全停止。” 美国商品期货交易委员会气候相关市场风险小组委员会主席、纽约对冲基金 Kepos Capital 的创始合伙人罗伯特·利特曼 (Robert Litterman) 表示，实际上绿色风险权重“充其量只会对碳排放者的资本成本产生非常微小的影响”，而且还会因为新的监管规定而产生一些套利的机会。“比如在自由市场中，真正的信用风险将要求获得 100 个基点的贷款利率给这家公司。但是因为有规定，一部分金融企业等可以在这里赚 110 个基点。”