uber命运再证“烧钱”之失 新美大未来悬了

8月1日，长久以来打口水战、补贴战的滴滴出行和Uber全球达成战略协议，滴滴出行将收购Uber中国的品牌、业务、数据等全部资产。这是继快的打车收购大黄蜂打车、滴滴合并快之后，互联网租车市场又一次重大变动。

然而，当大家旁观滴滴出行和Uber中国合并后，一些投资人已再次发现：你可以在中国市场“烧钱”两年、三年，甚至更长时间，接受一轮又一轮各方投资人的资金支持，但终究，还是难以逃脱与同类公司整合，或被收购的命运。

那么，下一个被收购的是谁？是亏损不断的新美大，还是一直营销支出巨大的途牛——事实上，如果仔细观察，市场上也就剩这两家公司在“烧钱”撑业绩了。

再证“烧钱”之失

2015年2月14日，滴滴和快的合并时，市场已证明：“烧钱”太猛，投资人最终会出面，撮合两家公司“停战”或整合。

也是由滴滴和快的合并开始，2015年，成为市场的合并之年。同类型公司中，大众点评和美团合并、珍爱网收购了世纪佳缘、58与赶集合并，这些案例，伴随着中国二级市场实质意义上的“股灾”，一个概念再次加深了大家的印象——“互联网寒冬”。

尽管早在2014年底，经纬资本中国创始合伙人张颖就对外预警，资本的“寒冬”即将到来，但当去年合并案不断出现，加上本次滴滴和Uber中国合并，市场才真切地感受到“寒冬”。

或者，反向考虑，在资本利益的最大化下，即便滴滴和Uber上半年不断在比拼融资的速度——一方宣布获得苹果投资，另一方立马宣布获得沙特主权基金的投资，但投资人对“烧钱”也只会给出一定的限度，而不会无节制地“烧”下去。

对此，在投资人眼中，这也再次证明，“烧钱”策略，至少在中国市场是行不通的。

就最新案例而言，一个细节是：早在7月下旬，彭博社就引述投资人的话称，投资人对Uber CEO卡兰尼克的策略不满，并要求他们与滴滴在中国“停战”。

就连Uber投资者兼公司董事、Benchmark合伙人比尔·格利1个多月前还与滴滴总裁柳青在派洛斯福德牧场的Code Conference上进行过简短的交流。

还有谁在“烧钱”

据英国《金融时报》的数据，Uber虽号称“颠覆了”世界各地的出租车及运输公司，但在中国，为了争夺市场份额，它每年亏损达10亿美元。

那么，在无数案例证明“烧钱”在中国“行不通”之后，还有谁在中国市场“烧钱”？或者说，谁还在坚持使用补贴和“烧钱”的政策？

答案不难找寻，号称“独角兽”的新美大就是其中之一。实际上，因为“烧钱”问题，新美大估值早就缩水了很多，同时，还被阿里巴巴彻底抛弃。

据亿欧今年早些时候披露的数据，“新美大融资文件里披露的合并财务表预测，2015年其亏损超过100亿元，此前的融资额消耗殆尽；预计2016年和2017年依然会大幅亏损，两年亏损额度将接近200亿元；实际上，如果要追求增速，新美大不可避免还需要花不少钱做投资或并购。”

如果亏损能换来所谓的市场份额，那可能也会为投资人接受，但实际上，据媒体分析，“美团仍依旧深陷于和百度糯米、口碑、饿了么的竞争泥潭中，还养成了极度依赖补贴的弊病，没有建立起竞争壁垒。”

几难逃整合命运

当投资人面对2016年和2017年亏损200亿的现实时，一个很简单的反问是：谁还会给新美大继续“输血”？

结合目前的背景，加上遭到BAT的全面围攻，新美大很可能会继续遭到投资人抛售，同时，很可能会被全球投资人从中国“独角兽”的名单中除名。除非，王兴能真切认识到市场问题，接受巨头的投资，或彻底放手新美大。

事实上，美团创始人王兴曾经的左膀右臂、性格爽直的沈鹏也认得很清：“这半年来，团购这东西突然间越来越牛，大家在想公司要上市，然后期权很快就能兑现了。越拼到后来，大家越怕这个期待落空。”

而据媒体报道，另一位地推牛人“阿干”（干嘉伟）已边缘化，也无心继续在美团内部继续“走下去”。

还可以预计，当美国的团购“鼻祖”Groupon在美国股市上不断下挫，模式越来越被质疑之际，新美大上市的希望也变得愈发渺茫。

不过，反向思考，在新美大估值不断下挫、“烧钱”不断的背景下，其本身越来越具备“抄底”的价值。未来，在资本的力量下，很多事情可能不是单就由王兴一个人做主，而是要接受当前的现实了。