拥抱“泡沫”, 拥抱趋势

2020-12-28  本文已影响0人  大牛lee

1、价值投资已死

价值投资是格雷厄姆老爷子在70年前提出来的,为此他还写了一本畅销书《聪明的投资者》。关于价值投资,格雷厄姆和巴菲特给出了4条理念。

这四条理念,前三条是格雷厄姆贡献的,最后一条是巴菲特贡献的。

简单吧?有问题?

如果你非常认同,并且是按照这四条原则买中国股票。遗憾的告诉你,从2009年到2019年这十年间,你只能买到银行和保险类的股票。

以建设银行为例,十年涨幅不到30%,算上通胀,是亏损的。对比几倍甚至十几倍的腾讯、茅台,想死的心都有。

建设银行股价
贵州茅台

2、趋势投资才是王道

随着互联网、大数据的快速发展,现实是——根本没有什么被严重低估的好公司等着你去捡漏。

格雷厄姆的标准早就过去了,就连巴菲特也充分放弃了“捡烟头”式的价值投资理念。即便这样,坚持价值投资的他,手握丰厚的资金,越来越难找到合适的投资标的了。

价值投资已去,什么才是适合当下和未来5年的投资方法呢?

趋势投资!!!

特斯拉,一个持续亏钱的公司,市值6000+亿美金!

苹果,每年只有1款手机,市值22000+亿美金!

茅台,做白酒的公司,市值23000+亿人民币!

……

这些持续高估值得公司,都有一个特点——顺应了趋势!

特斯拉,占了新能源汽车和智能驾驶趋势;

苹果是智能手机和软件的趋势;

茅台则是消费升级的趋势……

尤其是今年的疫情,让很多国家的经济几乎陷入停摆状态。聪明的大资金,为了实现财富的保值升值,更会选择趋势比较明确的头部公司。这种确定性强、体量足够大的蓄水池,才能在相对安全的前提下满足大资本的需求。即便有些风吹草动,股价震荡,大资本也会选择硬抗。

3、拥抱科技,拥抱趋势

除了茅台这种靠资源优势形成较深护城河的企业外,大多数高估值的公司,都具备很强的高科技属性。中国的宁德时代、比亚迪、中芯国际,美国的特斯拉、英伟达、苹果、谷歌、亚马逊……

2020年往后,趋势投资的特色还会越来越明显。因为科技正在扩散到各个行业领域,这些科技企业的价值还会被不断抬升,把你今天以为的不合理的高估值提升到更高的地步,甚至产生泡沫,这是趋势投资时代的必然过程。

趋势投资和价值泡沫是科技产业化过程中的必然现象,并不见得是坏事。我们可以预见的是,未来的经济增长在疫情之后会实现新的重启,而且会有一轮新的高速增长,而且随着科技向全社会的扩散和使用科技门槛的降低,这轮高速增长会惠及普罗大众,拉低四五十年里逐渐增大的贫富差距。

科技的扩散正在发生。传统零售正在向数字化转型,房地产正在与智能家居结合,酒店业正在引入机器人实现职业替代,就连传统农业都正在使用人工智能和大数据实现更高效率的生产......

对于一些看似有“泡沫”的头部科技公司,聪明的投资者会选择拥抱它,因为借用科技的力量,头部公司会用业绩和收购等手段来填补价值和价格的差距。而不会像大部分人担心的用大幅价格回落回归到内在的价值。

这就是特斯拉如此坚挺并持续看好的逻辑。

股价VS价值

对于确定性强的头部科技公司,估值仍然会高居不下,甚至会屡创新高,聪明的投资者,会把握科技规律。

拥抱泡沫、拥抱趋势!

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