读《股市稳赚》总结分享（二）

本·格雷厄姆的神奇公式

1. 神奇公式的运算法则是：

在股市中，人们要努力寻找高资本收益率和高股票收益率的最佳结合。将几百家企业按照高资本收益率和高股票收益率分别排名后，再将他们的两项排名相加，得到排名靠前的公司。

2. 为什么基金经理不选择这样的公式：

因为神奇公式需要很长的时间，而它并不是在任何时间都奏效。大多数人等不了那么久，所以多数人会放弃。

基金经理即使知道这样的公式是对的也会放弃，那是因为如果连续几年业绩低于市场或竞争者后，大多数的客户或投资者都会离开。这就是很难坚持一种与众不同的投资策略的原因。这样，基金经理很可能会面对失去客户甚至失业的风险。

3. 有特殊性的公司能保持高收益

多数人和大多数企业都不能发现高资本收益的公司，能够获得高资本收益的公司具有特殊性。这就是为什么很多人做生意一开始赚钱，但是后来不赚钱的原因。因为你所做的事情别人也能顺利的做成，越来越多的人做这件事情，那么利益的饼会被越切越少。但是如果你做的事情有特殊性，那么其他人做不了，利益的饼子就不会被分割。

4.持续收益增加：

能获得高收益的公司还有机会将全部或者部分利润进行再投资，这样她的收益增加率就不会低。

5. 长期看，股价会被推向合理价位。

从短期看市场飘忽不定，但是从长期看，时常却是对的。因为短期能可能随着各种突发原因或者人为原因，股票价格忽上忽下。但是市场上有很多的聪明人，当价格过低，大家就会大量买入，将价格推向公平的价位。当价格过高也会被人随时的折现卖出，使得股价下跌回到正常价位。（其实简书里的贝币价格也是这样一个走向。）