用Excel学理财（12）：基金的实际收益率

历史平均收益率是个坑。

小白们首选的理财工具是基金，这个众人皆知的道理不用赘述。（P.S.人人都会的工具意味着实际收益低，咳咳）

但是，“历史平均收益率”这个坑，专坑小白。

举个例子。某基金公司有两支明星基金，名字、主题不需要知道，只要记住一款是偏股型基金（A）、一款是债券型基金（B）。前者基金净值波动较大、风险高，如果低买高抛，获利蛮可观。后者呢一般收益率很低，但风险不高。

这家公司列出这两款基金过去5年的每年收益率。

一看，偏股型基金风险高、平均收益接近8%，债券型基金几乎无风险、平均收益约3%，这算比较合理的吧。

但请睁大眼睛看清楚，上表是用各年份收益率平均计算得来的哦。

比如基金A，平均收益率就是5.17% + 15.32% +48.54% + (-32.10%) + 2.93%总和再除以5计算而来的。

实际收益率是多少呢？假设你在2011年末分别投入1000元在基金A和基金B，一直持有到2016年末，看看基金账户有多少钱。

别看基金每天净值上窜下跳，只要不卖出，你的基金账户的钱其实就是年初账户金额乘以当年的收益率。基金买了5年，最终得到的是1259元。

拿1259元跟最初投入1000元相比较，就可以得出收益率。

如果年初投入1000元、年末能收回1259元，那一年收益率可高达26%，相当可观。

可别忘了，你是持有这个偏股型明星基金5年啊！摊到5年下来，平均年化收益率才4.72%！真想哭晕在厕所。

同样的算法，看看风险低些的基金B收益高不高。

算下来，平均年化收益率才3.18%（就是个宝宝类基金嘛）。

其实这个平均年化收益率，就是按照每年增长率复利之后总值再摊到每一年。具体公式看下图输入框。（说起来有点拗口，直接看图吧。）

以前我买基金的时候，的确看过这样的广告。现在的基金多数会展示近3个月、近半年、近1年、近2年、近3年以及近5年的收益率数据，很少会展示每一年的收益率。这也许是为了方便投资者、减少烧脑计算吧。（真实原因是，很少热门基金存活超过5年，很多直接展示成立以来收益率。）

展示每一年收益率的，顺便混淆一下“平均收益率”的还有很多。比如股票业绩、每年CPI、楼价增长率等。如果是小白或者数学不好者，就会直接算“平均增长率”（算数平均值）。稍微懂行的，会自己手动算算“平均年化增长率”。

对于投资而言，这些数据都没用。因为，都是历史数据，能预测未来增长多少吗？！

如果你对历史数据感兴趣的，可以用EXCEL的几何平均数函数计算。这个函数是GEOMEAN，有点难记。

平均年化收益率不等于几何平均值哦，算完几何平均值还要减去1。

回到文章开头，理财小白喜欢基金，都熟知基金定投。加入每年年初定投1000元，那年化收益率会是多少？这个问题留在本课的作业里。（想看答案的请直接跳到文章最后。）

总结：

1.投资基金/股票时，用算术平均值计算年均收益率是错误的，应该计算“平均年化收益率”。

2.可借用GEOMEAN函数算出几何平均值，减去1就得出“平均年化收益率”。

作业：

用本文开头例子，自2012年开始每年年初分别投入1000元到基金A和基金B账户。算一算两个账户最终金额以及平均年化收益率。

提示：用IRR函数计算。

（算出来的答案，基金B定投的收益率要高过基金A。不信的话自己算一下。）

备注：本课示例和答案的EXCEL表格，可在百度网盘http://pan.baidu.com/s/1qYSCi8O下载，或在百度网盘搜索用户“ppathome39”《用EXCEL学理财-示例及作业（更新到第12课）》。