股市真规则

股市真规则

世界顶级评级机构的投资真经

原书作者：帕特多尔西

讲解:格局 赵正宝

第一个模块：

成功投资股市的五项原则：

1、做好你的功课（你的能力圈范围内，）

2寻找具有强大竞争优势的公司（为什么消费者选甲，不选乙）

3、拥有安全边际（在很便宜的时候买入）

4、长期持有

5、知道何时卖出

和价值投资的核心原则是一样的。

第二模块：

七个应当避免的错误

1、虚幻的目标   （不要期盼下一个微软，小成长股是不靠谱的）

2、相信这次与以往不同 （股市的历史有借鉴意义，它会重复的）

3、陷入对公司产品的偏爱  （是否已经被更大的市场验证）

4、在市场下跌时惊慌失措 （恰是买入时机）

5、视图选择市场时机  （高点、低点。市场无法选择时机，知道大概的低点高点，或者定投）

6、忽视估值（必须便宜）

7、不要以盈利数据做分析（还要结合现金流）

第三模块：

竞争优势

1、评估收益性   自由现金流为正  净利润 好   ROE也好

2、建立竞争优势

         产品差别化   技术或特色   你有别人没有

         品牌或声誉（茅台、伊利、海天）

        成本更低（小米、富士康、Dell、长城汽车、拼多多）

         高转化成本锁定消费者（银行、证券）

          进入门槛很高（飞机、高铁、芯片）

          公司一定要符合一个优势，不然赚2年钱 就别人抢占了，             大部分公司都是没有优势的。不适合投资。

        有竞争优势和竞争壁垒的都是好公司

3、能持续多久（1-2年，10-20年，越久就好）

4、行业分析（你对行业的理解有多深？选择能持续10年以上的公司）

第四模块

投资（财务）语音

资产负债表       （资产和负债的情况）

损益表               （一年或一个季度挣了或损失了多少钱）

现金流量表          （流入和流出现金情况，正向现金流+）

第五模块

公司

公司的基础

公司的管理

公司的文化

公司的制度

实践，调查才能更好的看出来。

第六模块：

财务危险信号

现金流衰退

连续的非经常性费用增加

连续的收购，多元化

首席财务官或审计师离职

没有收到货款的账单  签了合同没拿到钱的

变更付款条件 3个月应付款，6个月还没收到

第七模块

估值

买的便宜

市盈率

PEG

小公司风险更大

负债越多风险越大

第八模块

综合运用

竞争优势（没有竞争优势的公司 不要考虑）

成长性（8%增长性）

盈利性(ROE>10%)

财务健康状况

风险

管理（团队稳定）

估值（市盈率<10%）

第九模块

重点行业提示（美国公司）

银行与金融服务业

生活消费品

消费服务（零售）

医疗与保健

媒体

能源

公共事业（自来水，燃气，高速公路）

书中重点讲解各个行业内容，帮助我们更好理解行业，值得认真学习。