7条选股逻辑，3个卖出时机

「今天是木子读吧陪你的第721天」

在当今中国正处于转型期的社会，物欲日盛，急功近利，人们思想浮躁，心情烦躁，工作急躁，每个人对于成功的渴望，更多来自及时满足的财富追求。很少有人会想通过10年甚至更长时间的努力获得一定的成功。花上两三年的时间赚钱，人们都觉得太慢。

所以，人们必然在股票投资这个可以“一夜暴富”的工具上产生赚快钱的心理倾向，股票对于有些人来说与赌博无异。而最终的结果往往是事与愿违，不仅没有赚到快钱，反而亏损严重。等到真的明白投资和经营人生一样是长跑不是短跑的时候，可能已经两鬓斑白，留下的只有给下一代的惨痛教训而已，又何谈财富传承呢！

在一个长时间内获得股票的回报，最重要的前提就是如何选出一只利润可持续增长的公司，并陪着它成长，慢慢变富。

木子阅览室精选《原则2》-瑞·达利欧

7条选股逻辑：

1. 能够搞懂企业的未来：懂的定义是能够大致判断企业未来净现金流或利润的发展趋势，同时还要大致判断管理层是否会以合适的方式将利润返还给股东。

2. 注重商业模式：商业模式就是企业的赚钱模式，好的商业模式就是未来能很确定地赚越来越多的自由现金流的模式。

3. 未来的发展空间是否足够大：将来的用户是否会有很多，利用频率和使用量是否会越来越多。整个行业发展规模有多大，企业目前市值多少。

4. 竞争格局：在它发展的领域里，有没有很强大的竞争对手，或者说它基本上是不是垄断，这里说的垄断意思是在消费者眼里的垄断。比如真正买茅台酒的消费者，他只喝茅台，而很少会买其他酒。

5. 优秀的管理层和企业文化：优秀的管理层应理性、能干、诚信、以股东利益为重；优秀的企业文化，如重视消费者导向，是否聚焦、诚信、不过分追求销售额或市场份额等。

6. 便宜的价格：在价格低于价值，并有合理的安全边际下分批买进，耐心等待价值回归。如继续下跌达到5%至10%时，大胆加仓。

7. 不放在同一个“篮子”里：把“鸡蛋”放到少数你看得懂的几个“篮子”中，而不是放在同一行业品类的“篮子”中。

我们投资股票的目的是找到未来10年能够持续得到回报的企业，我这里说的10年，是一种泛指，是希望伙伴们在决定买入之前，用这种方式去思考。如果你不打算持有10年，就不应该持有10天。

在持有的过程中，出现以下三个条件之一，即可卖出股票：

1. 极度高估

2. 发现更好的投资机会

3. 企业基本面变坏

用持有10年的思维方式去买股票，作为自己的投资思想和价值观，不被“市场先生”的情绪所左右，只关心企业本身。利用“市场先生”的错误来获取更大的回报。

很多事情尽管你已经做出了正确的判断，但是如果你没有耐力与恒心一样不会成功。企业的发展是一个长期渐进的过程，没有耐心去等待无异于拔苗助长，其结果往往是事与愿违。

失去少数机会并不可怕，股票市场总是充满机会，可怕的是一次致命错误的打击。对于自己有把握的东西要自信与勇敢，对于自己不明白的东西要谦虚和谨慎。只有具有谦虚的品质才能勇于承认错误，在复盘的过程中，才能持续得到提升。

木子阅览室精选《时机》-裴马修

投资就是一个不断等待的过程，发现好企业后等待安全边际的出现，买入股票后等待企业成长带来的回报，等待价值回归卖出股票后，再等待下一轮机会的来临。只有学会耐心等待，才能在投资市场中获得丰厚的回报。正是这种等待才可能保证我们做到“永不亏损”。

在投资的过程中，绝大多数时间是不赚钱的。但你需要一直努力，牛市的时候要努力，熊市的时候也要努力，别人关注的时候要努力，别人忘记的时候也要努力。价值投资就是不断完善自我、成就人生的过程。

只有克服人性的短视与贪婪，保持足够的理性和耐心才能等到大机会。 要保证好日子来的时候，我还在……

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