投资与投机：价值判断与价格判断

这两天我有了一次成功的短线操作。

3月9日BTC大跌，跌至52000时开始反弹，我在55000时买了两个。10日BTC反弹至60000左右时又开始反转，整个币市还在熊市的大背景中，BTC虽然坚挺但也渐渐有挡不住之势。我一时心血来潮，就在昨天晚上卖出了一个BTC，按场内价的差距来说应该赚3千多，但因为都是在场外按别人的挂单买卖，买时贵而卖时贱，所以只赚了1千多。到今天早上为止，BTC还在下跌之中，看来昨天卖出还算及时，不愁买不回来。

这次短线交易的意义，不在于赚一点钱，而是获得一种新的体验，对“短线投机”有了一种新的经验。

整个币市的交易可分为三种——

第一种是“长线投资”，这是属于战略性的层面，重在“价值判断”。不求买到最低价，卖到最高价，而是在选择优质项目的基础上，当其价值被严重低估时买进，当其价值被严重高估时卖出。价值判断是方向性的战略选择，是决定投资成败的根本大事，也是真正意义上的投资之道。价值判断是在问：目前的价位值不值得买卖？这个判断是可以有据可寻的，是可以在战略上加以把控的。价值判断不拘于一时的得失，从全局的战略方向上考虑，以最后的胜利为目的。

第二种就是“短线投机”，这是一种“价格判断”，就是在价格将要下跌或继续下跌时卖出，在价格将要上升或继续上升时买进。在牛市的节奏中，是低买高卖——下跌至快要反弹或在持续上升时买进，然后在上涨后将要回调时卖出；在熊市的节奏中，是高卖低买——在上升至将要回调或持续下跌时卖出，在下跌后将要反弹或持续上升时买进。不管其价值如何，也不管其价格的高低，关键在于判断它是要上升还是要下跌？只要买进以后上涨或卖出以后下跌了，就可以获得短期的利差收益。价格判断是在问：目前的价格是要涨还是跌？这个判断是有很大的偶然性和风险性的，因为人无法准确预测短期的价格走向。价格判断是一时的判断，以短期赢利为目的，属于战术操作层面。

第三种就是同时性的买卖，也就是“搬砖”的行为，利用不同市场的差价、场内场外的差价和买卖的差价赚钱。

现在，我对于这三种交易都已经有了体验。

同时性的买卖很麻烦，需要有专业性的技能，需要较多的精力时间，是一种“体力活”，这不是我能做的。长期性的价值投资，是我们从事投资的根本大道，是必须坚持的根本原则，也是保证投资成功的战略选择。短线投资如果单独来做是没有多大意义的，但如果把它和长期投资结合起来，融合价值判断和价格判断，则短期的价格走向分析也很有意义的。

短线投机是一种值得学习和体验的技术性操作，对于市场的短期价格变化要有敏感的判断力，这种能力有助于在作价值判断、进行长期投资时选择更好的时机进入，可以最大程度地减少长期投资的成本，增加长期投资的效益。同时，如果短线投机是在长线投资的整体脉络之中，为长线投资服务，则这种短期投机本身并没有风险，可以作为调仓、降低成本的手段。