新三板精选层打新全攻略

新三板是最近券商最热的业务之一。新三板精选层首批5个新股将在7月1日和7月2日开始网上申购。准入门槛、打新规则、交易规则等和A股都有差异，看过学过很快就迷糊了，不如自己再写一遍，晚上把最近看得内容理了下，有点考试前临阵磨枪的赶脚~~果然好记性不如烂笔头。

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新三板新在哪里？

现在的新三板和历史上的新三板虽然都是中小企业股转 系统下的挂牌公司，但是在准入门槛、业务规则等多方面均有不同。

新政下新三板分为精选层、创新层和基础层，三个层次可以看成是越规范的、质地越好的门槛相对低些，基础层里好的可以上创新层，创新层好的可以上精选层，精选层好的上市满12个月后可符合条件可以转至A股。

新三板中的精选层、创新层和基础层的开户门槛都不同，分别是前10个交易日日均金融净资产为100万、150万和200万，两年投资经验，各券商的APP上就能开通。有资金实力的，符合开通条件的，就先开通，说不定哪天就和哪个票看对眼了。

市场认为精选层未来存在转到沪深交易所挂牌上市的可能，一旦转板成功，将可能会享受较高的估值溢价。目前新三板市场上有近8000家公司，历年以来实现转板到A股的累计有120家，2020年以来有30家原新三板公司转至A股。这30家公司从新三板摘牌时平均市值是12亿元，而在A股市场上的平均市值近100亿，不仅流动性的大幅提高了，而且估值和市值也明显提升。

市场对新三板的打新收益充满预期，主要是以下三个原因：

1）质地不错：有不少本质不错的公司，甚至是较硬核的科技公司；

2）估值较低：定价的估值和创业板、科创板比低很多，估值有想象空间，比如7月1日发行的颖泰生物和艾融软件PE分别是25X和49X,相比创业板的50X和科创板的80X，估值有提升空间，且未来还有转板可能；

3）交易机制和A股接近，投资者接受起来较为容易，流动性也将较原三板会有提升。

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打新股：新三板和现在的打新方式有何不同？

新三板的打新在打新资金、申购单位、中签规则等方面都不同。

1）不需要市值配售，也就是说没有股票市值也能打新；

2）打新时需要现金申购缴款，也就是会冻结资金，如T日申购，T+1日和T+2日资金继续冻结，T+3日资金解冻，T+4日公布打新结果；

3）最小申购单位是100股。近期发行的新三板新股比较多，资金量小的或者对股票的确定性把握不是很强的，可以做个尽早申购的“一手党”，而资金量大的对看中的票，可以用更多的资金all in，以获取最大可能的中签。

4）中签规则：比例配售，时间优先。比例配售的意思，当网上投资者的有效申购总量大于网上发行数量是，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100的部分，汇总后按照时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

举个例子，如果X公司网上发行2000万股，投资者共申购2亿股，则按认购数量的10%进行配售，如果A申购2万股，则可获配2000股，如果B申购1900股，则按比例应获配190股，因为每签100股，则先配100股，剩余90股在第二轮的配售中，按照时间优先原则依次配售100股。

因此理论上遇到热门股时，越早打新越好，增加第二轮配售的机会。多数券商是在9：15-11：30和13：00-15：00的交易时间内可以打新，不支持隔夜委托，部分券商可在9：00开始接受打新报单，9：15开始按报单先后顺序将9：15之前的委托提交。

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新三板打新的有哪些风险？

诸多文章标题是新三板打新100%中签，这个是根据历史数据来预测的，但是新三板精选层是完全新的东西，中签率、上市后交易价格、交易活跃度等都是完全可以预测的，总体来看有四点风险：

1）新三板在原系统中往往有较大的涨幅，透支了部分未来的涨幅空间，因此预期的新股涨幅可能并不是特别高；

2）新三板的流动性会比A股弱；

3）新三板大股东没有锁定期。部分公司有上市首日即套现的风险。

4）第一批上市的新股因受关注度较高，质地也相对优质，参与打新大概率是能赚钱的，但是未来不排除部分公司被大家唾弃而导致中签率提高和上市破发。

尽管有风险，但并不妨碍我们去拥抱新事物和新机会，不是吗？

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新三板打新如何打？

新三板打新同样分为网下打新和网上打新。

如果是土豪，则可以关注网下打新，一旦是有效报价，获配比例和中签率都较高。前20个交易日日均证券资产1000万元，至营业部现场开通新三板线下询价权限后，按照询价公告中的内容，在规定时间内提交相应的材料，通过审核后再在询价规定的时间内在各券商的APP里进行询价，中签率更高。

网下打新的流程比较复杂，可登录中小企业股转系统查最新的公告，关键是要记住时间节点、给出合理的询价区间，及时查公告很重要。

其他小土豪可以直接参与网上打新。

网上打新操作很简单，各券商的交易平台上，交易的买入界面输入发行代码（注意是发行代码，不是股票代码）、数量和价格即可。同样的网上申购只第一次申购有效，且申购后不可撤销。

网上打新有两种策略。

一种是资金量相对较小，抢占时间先机做“一手党”，提高中签率；另一种是资金量比较充裕的，可以根据资金的多寡、公司质地的好坏来决定是否参与这个票以及决定申购的数量，对于特别看好的股票，则可以all in，也就是全额申购。不同股票的全额申购数量不同， 需要先测算下。往往T-2日晚间会公布申购价格，可以用小算盘算一下，打多少金额更有胜算。

贴个例子，看起来更清晰，记清楚每个日期。近期新三板股票比较多，但打新要占用资金的，记清楚时间后再算清楚资金分配很重要~

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新三板打新，挑着打，如何挑？

 新三板打新不同于A股可以无脑打，打新之前需要做些功课，概括了下主要有几点：

1）如果参与网下打新的，需要较为精确的询价价格，各券商的新股询价策略报告往往会有较详细的分析，是个较为有用的参考。

2）如果参与网上打新的，需要看下公司的质地和估值。

一看公司的营收和利润，尤其要留意公司的成长性指标，如营业收入增速、净利润增速等财务指标；

二看公司研发投入，作为成长型的公司，研发投入多少往往意味着未来的成长性，而未来的成长性则对应了市场可能给予的估值；

三是看定价发行的估值，和行业的同比估值进行比较，看估值是高还是低。

资金解冻日是发行结果的前一个交易日，也就是说颖泰生物和艾融软件的冻结资金会在7月6日解冻，解冻后的资金可申购7月6日发行的贝特瑞。

艾融软件，申购代码889999，发行价25.18，PE49.31X，申购上限10.56万股，资金265.90万元。

颖泰生物，申购代码889001，发行价5.45元，PE24.77X，申购上限140万股，资金763万元。

申购时记得是输入申购代码，贴心的券商会有一键申购，在一个申购页面输入数量即可。

早起的鸟儿有虫吃，就新三板第一批股票来说，参加的往往有肉吃~~至于是赶早的“一手党”还是all in的申购，关键还是看自身的资金量的多少。

酱此，学习完了。

以上内容仅为个人观点，不构成投资建议。