青石证券|港美股专家观点: 恒指异常强势,唯看成交变化
短线分析
恒生指数升穿了10天平均线第20日(以1月12日收市价计算,平均升/跌约7-12日见短线高/低点),短期上升力度异常强势,如以10日分析升跌韵律,由上周的9升1跌转为10升0跌=[+ + + + +,+ + + + +],全属升的日子,属极好讯号。如加以阴阳烛分析,跟上周的7阳3阴一样,也是7阳3阴=[+ + - + -,- + + + +],阳烛的日子仍较多,同属利好。但以短周期计算,短线见顶机会极高。
恒指波幅指数(HVIX)仍在低位13.05%,并且波幅开始收细,暗示反弹持续。现在仍然是在20%以下,暗示未来中期大市波幅不是极大,所以仍用10天平均线来预测时间较快捷,是合适的选择,未来一星期仍会有68%(一个标准差)机会波幅达±568点(=31,412点x13.05%/(Ö52星期))。
中线分析
恒生指数升穿了50天平均线第17日(以1月12日收市价计算,平均升/跌约20-30日见短线高/低点),现只是升幅的尾段,后市要开始小心买卖。港汇轻微下跌至7.8240外资好像在缓慢流出香港;而北水南下5天平均数由上周的34亿轻微跌至32亿人民币,属利好现象,暗示北水买盘仍积极。
市场总成交竟能维持1300亿以上,暗示动力大增,属利好现象。如再分析蓝筹股成交额占总成交,郄只有1天接近39%(44日平均数=38.7%,30%暗示大户已离场,40%暗示大户非常活跃),开始转为利淡。而国企成份股占总成交表现不是太多,竟有有1天低于16%水平(44日平均数=19.3%,18%暗示大户已离场,22%暗示大户非常活跃),属偏淡。
而恒生小型成份股指数成交量占总成交开始回落,只有一天在6%之上,其他日子在此之下,暗示由散户买卖活跃度下降(44日平均=4.4%, 高于6%=散户非常活跃,当散户买卖时在高位接货机会极高,后市调整机会大增)。如以大市总成交及蓝筹成交来分析,市场不应看得太淡,短线还会向上,估计会再升3至13日,现阶段只害怕成交不断增加,直至市场极度兴奋,吸引散户入市,然后出现极大成交才调整。
大市整体沽空仍在平均数中徘徊,在9%间上落(44日平均数是9.33%),而盈富基金沽空占本身成交有50%以上的情况有3日,其中一天更高达75%,暗示大户看淡买跌的步处增多,暗示市场下调压力开始增大。
用过往5日数据来分析恒指期货及国指期货的[未平仓合约净数],没有明显的变化,未能对后市有任何启示。
再看期权分析,所有月份的恒指认购期权成交量5天平均数由之前43%跌回39%,暗示大户对恒生指数看淡力量大增中;而国企认购期权成交量5天平均数却由的前47%急跌至38%(44%以下是看淡,50%以上看好),暗示大户对国企指数看淡力量急增中。期权变化往往是领先指标,投资者不可不察。
创52周新高的股票数目由在上星期的10天平均数的79%再升至84%,暗示大市炒卖气氛开始热烈,以全港股票上升比例10天平均数由58%微跌至55%,总体上升力量不俗,未来市场升势还会持续。
合并分析恒生指数,国企指数,恒生综合中型股指数及恒生综合小型股指数四幅图表,四图齐升,如细心观察,恒生综合小型股指数上升力度最厉害,暗示散户将会努力炒细价股,属利淡。
综合以上分析,在偏好数据较多的情况下,估计中期升势好像还会持续,但短期应会有小幅度的回调,未来一星期估计有±568点波幅,。投资者应以60%资金投入股市及40 %持有现金为上。
股票观察:中国中铁(0390.HK)
原因:OBV走势不太差,股价回升在50天线以上。
考虑买入价位:$6.00附近
考虑持货时间:3个月
目标沽出价位:$6.80
目标潜在回报:13.3%
考虑止蚀价位:$5.55
* 10天线买卖规则1.恒生指数收市价连续两日升/跌穿10天平均线,短期走势会继续升/跌7-12个交易日才会找到高/低位。
** 50天线买卖规则1. 恒生指数收市价连续三日升/跌穿50天平均线,中期走势会继续升/跌20-30个交易日才会找到高/低位。买卖规则2.连续三日升/跌穿50天平均线,中期走势会继续升/跌离50天线约5%至10%找到高/低位。
***如以上指标看好/看淡矛盾地出现,笔者建议投资者要严紧跟随10天线的买卖规则*(适用于短线投资者)及50天线的买卖规则**(适用于中线投资者)。
美股分析
以1年图来分析中期走势,标准普尔500指数持续破顶上升,长期市宽(%股票在200天线之上)明显跟股市升势方向一致。而中期市宽(%股票在50天线之上)亦能持续维持在高位,美股短期内回调机会不大,建议投资者可以用60%金额投资美股及持有40%现金作防守之用。
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本文作者为青石证券特邀投顾老师,以上分析纯属个人意见,并非买卖推介或邀请。
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作者简介:
龙飞云Charles,青石证券特邀投顾老师
香港券行董事,资深港美股分析员,拥有超过20年资本市场实战经验,对港美股市场有深刻解读。
