学习总结之财管（二）

报表分析不要怕，任他传统与管理

分析⽅法有多种，因素分析和⽐较

⽐较分析和谁⽐，历史同类和预算

⽐较分析⽐什么，要素结构和⽐率

因素分析好⽅法，连环替代要有序

短期偿债的能⼒，流动资产偿负债

营运资本绝对数，不同公司不好⽐

流动⽐率有局限，变现能⼒是问题

速动资产变现快，应收账款不可信

现⾦⽐率仅货币，还有现⾦流量⽐

经营活动现⾦流，分母期末⾮平均

表外因素有影响，可以增强可降低

增强因素有三种，可动⽤贷款指标

很快变现⾮流动，偿债能⼒的声誉

降低因素有两种，担保相关或有债

经营租赁承诺款，公式很多不⽤记

长期偿债的能⼒，常见资产负债率

产权⽐率怎么算，负债除股东权益

权益乘数怎么算，资产除股东权益

长期资本负债率，分⼦⾮流动负债

利息保障的倍数，分⼦息税前利润

分母是利息费⽤，包括资本化利息

现⾦流量的倍数，现⾦保障更可靠

现⾦流量债务⽐，现⾦偿还所有债

表外因素有三种，租赁担保未决诉

营运能⼒的⽐率，周转次数和天数

资产周转多少次，分⼦是营业收⼊

应收账款周转率，不提减值加票据

盈利能⼒的⽐率，分⼦都是净利润

市价⽐率算每股，分⼦是每股市价

只需计算普通股，优先股利要减去

杜邦分析好⽜逼，三个⽐率的乘积

管理报表⾼⼤上，区分经营和⾦融

三张报表不纠结，默写⼏遍就可以

财务预测为融资，顺序是先内再外

内部融资有两种，⾃⼰解决不求⼈

可动⽤⾦融资产，留存收益的增加

外部融资也两种，可以借钱可发股

常⽤财务预测法，是销售百分⽐法

销售收⼊成正⽐，⾦融资产不可测

测算内含增长率，只靠留存的增加

算可持续增长率，五个假设是前提