短评学前教育新规出台：放下利益，回归理性

11月15日晚间，新华社经授权发布了《中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》(以下简称《意见》)。《意见》明确指出，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

消息一出，部分已上市的学前教育企业股价应声下跌。

美股方面，此前因“虐童事件”备受关注的红黄蓝教育机构，在开盘三分钟之内跌幅超过50%，直接触发熔断，市值蒸发2.58亿美元。而碧桂园旗下学前教育股博实乐跌幅也高达29%，市值蒸发4.5亿美元，创下历史新低。

港股教育股今早也遭遇重挫，普遍跌幅超过10%。其中，天立教育跌幅达到32.2%，21世纪教育跌幅超过25%，宇华教育、枫叶教育、中教控股分别下跌16.88%、19.59%和10.75%。

A股的相关企业也未能幸免，截止16日上午10点，威创股份开盘跌停，秀强股份下跌6%、和晶科技下跌8.8%。

教育股暴跌，资本是否到了要走的时刻?

根据教育部数据，2017年，全国共有幼儿园25.50万所，同比增长6.31%，其中，民办幼儿园16.04万所，增幅达到4%。而在学生方面，入园儿童1937.95万人，增长0.83%;在园儿童4600.14万人，增长4.22%。

伴随着幼儿园数量和学生的增加，资本也开始涌入这一领域。最典型的例子要数威创股份。早年在电子视像行业打拼的威创股份，于2015年通过并购红缨教育和金色摇篮进入幼教市场，短短3年时间，成长为拥有近5200家幼儿园(包含加盟、托管等)的行业巨头。

不仅是上市企业，地产大鳄万科、碧桂园此前也有过布局，前者开设了一些以“万科”命名的幼儿园和实验小学，后者则通过博实乐来加码幼教。甚至互联网圈都开始涉足，携程就开设了属于自己的幼儿园。

除此以外，很多投资机构也对该领域兴趣浓厚，甚至有机构直接将幼教产业化，宣称国内幼儿教育服务市场的规模将从2016年的4716亿元增长到2021年的9200亿元。

说实话，这很像几年前的互联网金融领域，众多资本蜂拥而至，大大小小的平台野蛮生长，但最终的结果并不是行业健康发展，最大做强，而是问题频发，乱象丛生，影响了金融大局的稳定。

如今看来，学前教育行业也在经历着这个过程。伴随着资本的疯狂涌入，最明显的变化就是费用的提升。以北京为例，相较于很多公办幼儿园每月千余元的托管费用，一些宣传自己“高大上”的民办幼儿园托管费用普遍保持在4000元/月以上，有的甚至开价8000元/月。

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不过，高昂的费用并不意味着幼儿园的条件改善，甚至催生了更多触目惊心的乱象：食物霉变、资质不全、教师水平低，甚至频发令人痛心的虐童事件。

根据国家最高检的数据显示，2016年1月至2017年11月，全国检察机关批准逮捕幼儿园工作人员侵害儿童案件69人，提起公诉77人。而在2017年，幼儿园虐童更是集中爆发，红黄蓝、金色摇篮、金贝贝等幼儿园均发生了虐童事件，北京、河北都成为重灾区。

由此可见，并不是每一次资本的暴动都能催生出“新零售”那样美好的未来。而如今看来，随着新政策的落地，学前教育的资本热潮将迅速褪去。这当然不是坏事，因为当大潮褪去，谁在裸泳我们就能看得一清二楚，也能敦促学前教育机构眼中少一些利益纠葛，多一些对孩子的关切，让教育体现应有的价值。