中概互联，如何
市场继续暴跌，甚至已经不能用正常思维来思考这个市场了，如今都不是钝刀子割肉，是利刃割肉，一刀一刀是真疼。其中最惨的还是一众概帮子弟，连续下跌了一年的中概股还是没有反弹的迹象。
中概互联基*也是一如既往的下跌，在此背景下越来越多的抄底资金涌入这个板块。自去年7月份以来，已经有超700亿资金借道中概互联等相关基金抄底互联网中概股。
就在3月8日，交银中国互联基金暂停申购，距离上次暂停大额申购业务，每日限购额度1000元才刚一个星期。可见从交银宣布每日限购1000元以后，仍有大量资金涌入，以至于交银中国互联直接闭门谢客，暂停申购。
暂停申购的原因并非基金净值跌的太多而禁止基民买入，而是基金外汇额度达到上限，没法继续开放了。投资中概股，都需要外汇额度，每家基金公司外汇额度都是有限的，额度用完了就会限购。
去年11月底，交银中国互联就曾限制大额申购，然而三天后公司便恢复了大额申购，原因就是当时新一轮QDII外汇额度下发，交银累计获配24.3亿美元额度，新增5亿美元额度。
这5亿美元的额度，3个月的时间就被抄底中概互联的基民们造完了，这还只是一支基金，现在市场不少基金都涌入了不少抄底中概互联的资金。
以下就选3只规模较大具有代表性的中概互联基金来分析。
目前这3支基金，自成立以来收益率都为负数。
（1）交银中国互联：同时投资港股和美股中概股，跟踪中国互联网指数。
（2）易方达中概互联：同时投资港股和美股中概股，跟踪互联网50指数。
（3）华夏恒生科技：只投资港股中概股。
刚暂停申购的交银中国互联，目前基金规模为121.22亿。
2018年“谷灾”大盘整体低位调整后，2019年各行各业开始发力，当时势头正猛的中概股也不例外，这一年里交银中国互联涨幅达30.22%，但基金规模却没有太大变化，净资产10.17亿涨到12.65亿，这还是因为基金净值涨了造成的，因为这一年里份额从9.79亿降到了9.35亿。
2020年因为疫情带来生活和消费方式的转变，电商以及直播视频发力，再加上全球资金流动性放宽，中概股屡创新高，交银中国互联在2020年收益率为46.71%，管理规模从12.65亿涨到19.81亿，涨幅并不算大。
基金涨的时候大家不敢进场，怕跌，基金一跌就以为机会来了，纷纷入场。交银中国互联去年净值最高时2.47，现在0.85，哪怕是你在基金刚成立净值为1时入场，现在都是亏的，就更不要说从高点下跌过程过去接飞刀的散户。
简单计算下近3年来，这只基金的盈亏情况。
2019年赚了3.31亿，2020年赚了7.38亿，2021年亏了-42.96亿，2022年跌幅19.42%，亏了-23.54亿。近三年累计亏损-55.81亿。
易方达中概互联，基金规模为326.53亿元，是我国目前规模最大的中概互联网基金。
2019年易方达中概互联涨幅为33.48%，净资产从8.48亿涨到14.18亿，基金规模的增长同样是因为净值的增长，和上述交银中国互联一样，基金净值涨，但进场的人并不多。
2020年易方达中概互联涨幅为46.22%，管理规模从14.18亿涨到55.41亿。从份额变动可以看出2020年一季度申购人数大幅提升，份额从10.04亿猛然提升到19.36亿；之后疫情爆发，二季度份额又从19.36亿降到19.18亿，之后三、四季度份额逐渐回升。这期间，份额数增长最多的一季度，基金跌了2.9%，份额数减少的二季度，基金涨了30.84%，份额逐渐回升的三四季度涨幅分别为11.45%和3.27%。参与的人越多，基金越跌，人一少反而涨了，市面上钱就那么多，有人赚钱意味着更多人亏钱，毕竟机构投资者还要分走大头。
2021年易方达中概互联跌幅为41.17%，这一年里随着抄底人数的猛增，基金规模从55.41亿飙升到326.53亿，同样是净值跌了一半，净资产规模却翻了差不多6倍。如今净值从最高点2.56跌到0.97。
去年3月份左右，易方达中概互联开始下跌，3月初持有净值在1.5以上的占比是70%左右，说明70%的散户都是在高位买入。到了4月末，1.5以上的筹码不减反增，占到了80%，这时候大概不是抄底的人，而是跌了补仓的人。
到6月末，净值1.5以上的筹码达到了90%，足以说明大量散户这时候进场抄底，并且买入净值1.5以下的人开始获利跑路。随着进一步的杀跌，现在基民的买入成本多数集中在1.3以下了。可见大部分基民都是高位上车，要等到反弹到1.5以上不知要多久。
华夏恒生科技，目前规模为188.29亿，成立时间2021年1月26日，到现在一年多一点。与上述两支基金不同的是，华夏恒生科技股票仓位非常大，达到了96.77%，且重仓集中度也比较高，因此受前十大重仓股涨跌影响很大。
这支基金募集完成规模就达到了75.57亿，之后因净值下跌，一季度净资产规模小幅下跌至70.48亿，随着基民们越跌越买，到21年末基金规模已经达到了188.29亿。由于自成立以来就遇上中概股大跌，因此一年多以来这支基金跌了55.03%，净值跌到0.45，已经腰斩。
以上3只中概互联网主题基金规模就接近650亿，这还只是腰斩后的规模。这么大体量的资金很难不被华尔街的那帮人盯上，美股港股都可以做空，现在做空机构以及做空手段都非常多，很多机构就是靠做空挣钱，不知多少机构想吃下这块大蛋糕。如今国内政策对互联网企业依旧不利，若再加上海外做空机构的添油加醋，免不了资金大规模撤离，资金撤离后又没有有效资金接盘，那做空机构完全可以大胆操作。
况且基民越是火热的地方就越赚不到钱，就拿近两年涨势良好的华宝油气来看。尽管去年涨了59.92%，今年涨了28.97%，净值也才到0.59，离18年0.74的净值还差的远。18年那波下跌，进去很多抄底的人，基民们也是越跌越买，在2019年三季度到2020年四季度，基金份额一直保持在100亿以上，这段时间基金净值从最高的0.74跌到过最低的0.16。2021年到现在，华宝油气不断上涨，但基金份额却不断下滑，从最高的147亿降到现在的53.7亿。不少基民就像随礼吃酒席，只吃了点瓜子花生就走了，后面的大菜一点没吃到。
相比起来，下跌一年股价腰斩的中概股仍有下跌的空间。不要一厢情愿的认为跌久了就一定会涨，市场很难以你期望的方式运行。况且中概互联很容易受到政策（反垄断）以及中美博弈的影响，从目前的新闻来看，大公司们的调整并没有结束，比如对头部公司外延并购的限制。
芒格去年三次逆势增持阿里，到现在已经亏了40%左右，但其自身有充足的资金储备，并不在意短期波动，可我们投资者呢？若是调整几年，我想大多数人的资金储备不足以支撑这种操作。
有句话叫，我们跟巴菲特差别最大的并不是理念，而是源源不断的后备资金。
