慢慢变富，知易行难

——再读《慢慢变富》

记得贝佐斯问巴菲特：“你的投资体系这么简单，为什么别人不做和你一样的事情？”

巴菲特答：“因为没有人愿意慢慢变富。”一语中的，不得不慨叹：大师总能在只言片语中流露出耐人寻味的智慧。

“一万年太久，只争朝夕。”在这个飞速发展的时代，谁愿意慢慢变富呢？或者说，谁有耐心等待财富的姗姗来迟呢？

知道了很多道理，还是过不好这一生。大师的投资心得就摆在那里，却不愿去践行。

这就是为什么大师只有一个，大多数人注定是凡夫俗子。

最近又重读了一遍，张居营的《慢慢变富》，又有了与初读不一样的感受。

或者换种说法，初读时，我对书中的大部分内容还处于懵懂的状态，现在多少有些进步，能够了解其主旨所在了。

能够出书的人必然不是等闲之辈，一个在股海沉浮20余年的大V，倾囊相授股市长赢秘诀，值得用心品味。

《慢慢变富》由五大部分组成，包括：“思想篇”、“选择篇”、“估值篇”、“持有篇”、“修养篇”。

我觉得此书最有价值的就是“选择篇”里的“五性标准”和“九把快刀”。

五性标准：

1、长寿性

具有永续经营特点的长寿企业价值高。因为一家企业的内在价值就是其在存续期间现金流的折现值，不会多，也不会少。

那些具有宽宽的护城河的企业更容易长寿，而其显著的特征是具有经济特许权。

2、稳定性

有一些企业因为行业特点、消费特点而保持相对稳定性。那些与日常消费、看病有关的企业，就呈现稳定性强的特点。

个人投资者如果没有特殊的行业背景，可能更适合在消费、医药、健康这种弱周期性行业中掘金。

3、营利性

一个最为省劲的办法就是避开那些重资产公司，专门寻找那些轻资产、有较小资本开支和消费垄断特点，并具有品牌、商誉等巨大无形资产的公司。

用巴菲特最为钟情的净资产收益率，如长期保持在15%以上，在查看总资产收益率、投资资本回报率。通过这些指标，那些没有回报的企业就全被过滤掉了。

4、成长性

这种成长性必须是建立在长寿性、稳定性、盈利性基础上的成长性，这样才是真正的成长性，才是具有护城河的成长性，也是有长期投资价值的成长性。

因为不稳定，显然其长期投资价值不高。

5、有德行

有德行是对企业管理层而言的，只有有德行的管理层企业才值得长期投资。

一个好企业应该流淌着道德的血液，具体表现为，管理层对社会负责，对员工负责，对小股东同样负责。

对长寿性、稳定性的考察偏重于定性，而对于盈利性、成长性的考查偏重于定量。

定性与定量结合，再辅以对管理层是否有德行的考察，选股就不难了。

“九把快刀”：

1、比较优势

比较优势并不是指企业与企业之间的比较优势，而是我们国家在全球化竞争中，一些产业的比较优势。

投资者可以沿着这个国家比较优势的思路去寻找，去布局。

2、经济特权

经济特许权中的核心是自由定价权。这种自由定价权来自品牌自然资源垄断或者独门绝技。

有商业常识的人都知道，凡是有自由定价权的东西，绝对是好东西。

但是，我们对经济特许权的理解，切记不可狭隘了。

不仅贵州茅台、东阿阿胶、片仔癀这样传统的企业具备经济特许权，而且一些新兴的企业，也创造出了自己的一种经济特许权。

比如，苹果公司就创造了一种经济特许权。

具体表现为：被人需要，自由定价权，不可替代。

3、文化血脉

文化血脉，可以勾出一家企业的护城河。

但凡能够传承下来的百年品牌、百年老店，无论中外，几乎无一例外地流淌着自己民族的一种文化血脉。

作为一家企业，具有深厚的历史文化底蕴，并且让自己的文化血脉传承下来，便容易行稳致远。

4、平台生态

具体说，是依靠平台打造自己的生态系统，这种公司的最大特点是通过烧钱搭建一个竞争对手难以超越的、可以坐地收钱的平台，之后便不断推出投资项目。

沿着这种思路去寻找，我们在A股市场也可以找到类似的具有平台型生态型特点的公司。

又可将其归为两类：一类是线下与线上融合布局的，另一类是公司本身就是投资平台，如巴菲特的伯克希尔。

5、连锁服务

投资连锁店是彼得林奇钟爱的一种投资。因为在一个地方投资成功了，可以在其他地方进行复制。芒格也说，连锁是一个令人着迷的商业模式。连锁服务公司成长性好，能走出大牛股。

6、知名品牌

要选品牌，要看透品牌背后隐藏的东西，归结为四个要：

要买具有深厚历史文化底蕴的金字品牌；

要买具有垄断属性的独家或创新品牌；

要买侵入人心智的品牌；要买龙头品牌。

7、行业命相

行业就命相来说有以下几种：

第一种是行业的集中度，虽然有不断提高的趋势，但由于消费的分层，有些行业内的企业可以过着占山为王、诸侯割据的滋润日子。

这种竞争格局相对稳定的行业，为我们投资者从容选择投资标的提供了很大的回旋余地。

第二种是行业兴起之初，可能群雄混战，或者一拥而上。

然而，由于产品或服务具有一统天下的宿命，其结果是占山为王的必然被消灭，一旦诸侯割据的局面结束，最后剩者为王，赢家通吃，形成明月高悬，众星捧月之势，或者几个寡头互为依靠。

第三种是行业内一直混战。

行业的属性决定了其中的企业既没有到欲死的境地，但是欲强的愿望也难以实现，似乎各企业始终就纠缠在一起，长期过着饿不死但是也不会撑的日子。

8、央视广告

中央电视台黄金时段的广告，那是中国股市这些年大牛、股长牛股的集中营。

央视的地位以及他的影响力、穿透力是任何媒体替代不了的，且能够在中央电视台黄金时段做得起广告的，也不是实力弱的企业。

9、养老股票

养老股票是持股期限问题。一旦确定为养老股，便奉为极品，以收藏古董般的心态去持有。

除此之外，我们还要牢记巴菲特盈利好公司的标准：

具有较强的经济特许权；高于平均值的净资产收益率；相对较小的资金投入；好的释放现金流的能力；诚实能干的管理层。

另外，综合中外股市发展的历史，我们可以得出如下结论：

A、消费领域往往是长期大牛股的主要阵地。

B、医药健康领域往往是长期大牛股的出没之地。

C、投资者不可忽视中国制造、中国创造。

D 、科技互联网平台公司的崛起，令人刮目相看。

长期投资的成功，实则是自己长期知识修养、心灵修养的副产品。

看书得到的知识都是表面的，只有内化于心，形成自己一套独特的投资模式，才能够真正变成自己的东西。