【第四、五章】-【苏清文】-整体买、持有、卖三个投资原则的建立

一、相关概念回顾

1.钉大对盈利收益率的定义: 盈利收益率是市盈率的变种。市盈率是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。也就是盈利收益率＝E/P

2.市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种。 市盈率包括两个变量：市值和盈利。所以应用市盈率的前提有两个，一是流通性好，能够以市价成交；二是盈利稳定不会有太大波动。

3.所以我们在运用盈利收益法挑选指数基金或股票等投资标的时，要非常注重标的的稳定性、盈利性、流通性、长期分红率等，下列讲述的投资原则都是建立在上述基础上的。

二、基本投资原则

（一）钉大在书中提到，当前的国内利率和基金的收益水平下，我们使用盈利收益率来定投指数基金的策略是：

1.当盈利收益率大于10%时，分批投资。

2.盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。

2.当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。

（二）关于指数基金投资策略转化为投资选择的感想及延伸。

1.总体原则

多位投资大师都提到“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，这是至理名言，但是几人能做到，本人自己还有很大差距，非常惭愧。这是反“人性”。

投资想有所收获或者走向成功，就必须反着来，而且是在正确的反方向，必须要从大猩猩进化为人类，能够独立控制情绪不被市场（K线图）控制，不从众。

2.具体借鉴论述

（1）盈利收益率大于10%。这其实是PE小于10，如果是沪深300指数基金或者中证500指数基金，这样的指标也整体反映了股市低迷，人人谈股色变，遥遥无期看不到希望，这时候就要去复读巴菲特那句最为著名的名言了。

这个时候就像小儿睡前故事“咕咚来了”，大猩猩一个接一个争先恐后逃跑，急着交出自己的筹码。这个时候能不能在心里建立一个“雪中送炭”的心理，拿出所有的家当，为别人的出场打开大门，接手门票。然后耐心的坐着，抽代言、喝点酒、看个书、跑个步，等出场的人重新回来呢。

这个原则具体到个股又要分行业来分析了，例如白酒、药业龙头到这个估值那基本就无脑买入吧。如果是钢铁、银行等行业就要具体分析了。

这里只讲述总体原则把握和投资心理建设、情绪控制。

（2）盈利大于6.4%小于10%。坚定持有。

个人感觉这个阶段的操作是最难的，心理最难平稳。

买入后，基本都有个习惯每天要看下盘面、感觉下自己赚了多少亏了多少，心理就开始波动了、情绪就不稳定了。

如果涨了呢，心里那个悔恨啊，买少了，当初咋就没全买呢，如果全买了就赚多少了，拿出计算器在那里阿q一样的算算啊，就一神经病啊。肯定要准备再追涨买入了，这样整个投资成本就上去了，收益率就下降了。还是大猩猩。

如果跌了呢，心里那个难受啊，不敢加仓买了，如果还继续跌呢，我再等等。然后整天看着，算算当初如果晚点买，就多赚多少了。又一个神经病。

说的就是我自己，目前仍然时不时存在这种心里，被红绿的K线图控制着情绪。

正确的选择其实就是啥都不做，把自己当一个门外汉，这个时候所要做的就是跟踪指数基金或股票背后企业基本经营如何、相关财务指标如何。没有特别明显的变化就是别看盘了，好好工作、下班回家带孩子烧饭、锻炼身体、抽空看书提升自己。这就是一个正常人了，也进化为人类了。

（3）盈利收益率小于6.4%。这个时候表明整体股市有点疯狂了，配合市场情绪就是人人都是股神，民工、司机、扫地阿姨都在讨论股票，网络天天爆出财富神话。这个时候自己是否耐得住啊，可能不买入还可以控制。

但是手中持有的指数基金或者股票能点击卖出按钮么，有那个勇气么，能不能把这个赚钱的机会让给别人呢。能在一骗欢呼狂热中溜出去默默地冲个冷水澡么。

即使把机会让给别人了，能控制自己不在关注指数基金或者股票的涨跌么。涨了能祝福接盘人，跌了能有点同情心发个红包么。

三、改进提升

好了，借助读书会重新总结自己、正视自己、努力改进、提升自己。

自己目前还是有大猩猩特征，需要努力成为正常的社会人类。

买前努力研究，行业、环境、经营等，市场整体收益率10以上开始进入投资，买入后收益率就已经决定了。

减少看盘，避免自己的情绪被市场无形之手控制，没有超过区间坚定持有，不动，装死。看书，锻炼身体，定期跟着投资标的基本面。

静待开花结果，市场疯狂之时，指数基金或个股变态时，把赚钱的机会让给别人吧，要有爱心，而且是大爱。