指数增强的魔力，多赚80%

之前写基金时，提过不少次「指数增强基金」。

有小伙伴问我——

我买基金时，是选指数基金呢，还是选指数增强基金？

谁赚的更多？

唔，这两天我专门研究了一下。

简单说说。

一.

什么是指数增强基金？

指数基金，以诚实地跟踪指数为目的的，模仿得越像、就越成功。

没有自我意志。

有一些基金经理觉得，只一味模仿指数，会错过很多赚钱机会，于是，「指数增强基金」就诞生了——

它大体上还是会跟踪指数，但基金经理也会插手做一些调整。

至于怎么调整，就是八仙过海，各显其能了。

目标是，既要像指基一样降低风险，又要跑赢指数，多赚钱。

那，是不是一定能赚的多呢？

二.

我研究了一下历史数据。

结论是：到目前为止，大部分增强指基都做到了，很乐观。

厉害的，在四五年里能比指数多赚7、80个百分点，很耀眼。

以指数增强为名的基金，一共有76个，还有一个编外人员——华泰柏瑞量化A。虽然是混合基，但自称本基金为指数增强型股票投资基金。

就当作77个吧。

这77个里面，有些名字完全一样，只是后缀有A有C，比如创金合信沪深300A和创金合信沪深300C。

这种其实是同一只基金，只是收费方式、成立时间等等不同，才起了俩名字。

我都当作一个处理了，只统计A的数据。

于是精简到了59个。

在这59个指数增强基金中，有42个是成立以来到现在，累计收益跑赢指数的。

占七成。

有14个跑输了，占比两成多。还有3个指数太小众，我没查到对比数据...

我还单独统计了一下2017年的数据，结果也差不多——

在59个基金里，11个成立不足一年的先忽略，剩下的48个里有33个跑赢了指数，占比68.75%。

有15个没能跑赢指数，占比31%。

跑赢的远多于跑输的。

总之——

大部分指数基金都达到了跑赢指数的目标，还是值得一买的；

但是，如果管理人的水平差，指数增强就变成指数减弱了，还不如直接买指基；

所以，指数增强基金成绩主要依赖管理团队的水平，需要精挑细选。

另外——这几年的成功，不代表未来它会永远成功。

这几年指数增强业绩这么好，很大程度上是因为A股不成熟，能找到大量的阿尔法机会。

市场越成熟，指数增强的机会越少。

三.

说了这么多，说几个不错的指数增强基金吧。

毕竟，是不一样的烟火。

有两个基金经理可以关注——景顺长城的黎海威，华泰柏瑞的田汉卿。

他俩都在巴克莱全球投资（BGI）做过基金经理，巴克莱的量化研究据说全球领先，两位回国后成绩都很抢眼。

比如华泰柏瑞量化增强（000172），成立4年半，跑赢了沪深300指数86个百分点；

景顺长城沪深300增强（000311），4年半跑赢了80个百分点；

而且是年年跑赢，挺牛。

这两位基金经理手上，还有一些主动型量化基金，据说也是用了指数增强策略，分别跟踪了大、中、小盘指数，但自由度更高些，风险也会更大些。

可以看看。

还有富国基金的李笑薇，她管着两个指数增强基金——

富国沪深300增强（100038），成立8年，跑赢指数75个百分点，8年里只有一年是跑输了的；

富国中证500（161017），成立6年跑赢指数67个百分点，6年里有2年跑输了；

李笑薇也在巴克莱工作过...不过回国要早得多了。

另外，华安基金、创金合信的量化团队也比较完备，也可以关注下。

再提几个不错的，比如——

建信中证500增强（000478 ），成立3年跑赢指数76个百分点；

易方达沪深300增强（110030），成立5年半跑赢指数 74个百分点，2017年跑赢了8个百分点；

易方达上证50（110003），成立13年跑赢197个百分点。

兴全300（163407 ），成立7年跑赢指数68个百分点，而且是年年跑赢；

...

不多说了。

以上基金仅供参考，并非推荐。毕竟历史上的好业绩，不代表未来一定成功。而且基金是高风险产品，有亏损可能的，投资要谨慎。

所有59个增强指数基金，以及它们跟指数的对比数据，我做成了一个长表格。

在我公众号里回复「增强」俩字，可以看看。