和创业者从零开始，滋味如何？夏夏的投资笔记

一本关于投资创业的《从0到1》火透了中国的投资圈，如何从0到1？和创业一样，投资从来也没有那么容易。投资人，是否能否真正做到“天使”，真正选择在创业者最困难的起步阶段就开始全心全意地扶持，成为了一个至关重要的问题。

在杭州，孵化器的种类也有各式各样，作为天使投资机构，投资的模式也各有各的理解。基本上，大有大的活法，小的若想在投资江湖中找到一席之地，没有什么拿手的法宝可不行。

垂直化、精准化定位，成为多数小孵化器和投资公司的生存法则。而GARY则更是将其演绎到了极致:几乎只定位于消费升级领域的项目，而且主要集中在跨境电商领域。

这是一场脑洞大开、天马行空的对话。基本上，我围绕着投资，所有能想到的话题都问了一遍，然后……然后就依依不舍地说了再见，没有“讨”到他们压箱底的好项目的融资机会。

Gary，典型的80后新生代投资人。曾在深创投、达晨投资的经历让他对整个消费行业有了足够的了解，并最终投身进入连续创业兼投资的状态。十多年的投资生涯给了他足够的阅历和自信去决策他今后的一切。

要点如下：

大凡是那些已经被验证过的领域，只要你能坚持、只要团队足够专注，成功的概率还是会比较高的。但坚持到底本身就很难。

投资，其实运气的成分更多一些。

对于初创期的项目，投或者不投，凭感觉。也只能凭感觉。

你以为投资人很酷吗？动动嘴皮子就行了吗？那是因为我们只看到别人光鲜的表面。

NO.1垂直化定位出奇制胜之道

问：为什么只专注消费升级类领域？

Gary：很简单，打的是差异化战略。毕竟比起大的投资机构，我们只是小基金而已。无法拼规模，一定要拼差异化定位，做擅长的事。之前的投资生涯中都主要关注消费，所以就自然而然地关注起消费升级了。

而且，我个人认为这是个比较可以看得明白、而且看得到前景的领域。

消费升级，听上去比较泛泛，基本我们还是围绕跨境电商的消费升级，领域太多，很多商业模式我们未必能看得懂。

问：选择和初创期企业一起创业，会不会特别累？

Gary：初期累是肯定的。基本是这样的：有时候只有一个核心人物，和他明确要做的事情。连团队都是我们帮忙招聘而且给他们发工资……这样的孵化，累的除了身体上的，心理压力更大吧。那可是真金白银撒下去的啊。

选择创业初期的团队，和他们一起成长，这本身就是非常有意义的一件事。当然，这也是一种生存的策略。

别说成熟期的，现在的项目到了A轮后，价格就开始水涨船高，像传统投资公司那种到处找四处撒网的路走不通了。

但因为是初创期,项目的不可预测性确实也比较大，风险也很高的。现在你看到的几个是我们孵化得比较好的项目，但之前刚刚清算了几个项目，几千万投资打了水漂。

你说会不会累？不过幸好，留下来的项目都给我们带来非常不错的收益，足以覆盖成本和损失。

NO.2  挖掘并等待“爆发点”

问：如何选择优秀的项目和团队？毕竟太早期了，什么也看不出来。

Gary：既然风险很高，团队的选择当然也会很慎重。最最核心的，是团队的领头人，他必须有坚定的意志和非做不可的决心。如果没有这种决心，创业半路上那么多坑，随时都可能半途而废。

但反过来看，大凡是那些已经被验证过的领域，只要你能坚持、只要团队足够专注，成功的概率还是会比较高的。

更重要的是，这样的团队和项目，一旦时间点对了，具有极强的爆发力。比如说我们之前投资的一个男装潮牌电商平台。从零做到3亿元，他们花了10年时间，但从3亿元到10亿元却只用了1年时间。

很简单，市场培育期结束了，爆发的节点来了。

最大的问题是，谁也不知道这个爆发点会在什么时候。所以为什么我总爱说，投资，其实运气的成分更多一些。如果谁跟你吹牛，他的高收益主要来自他的水平有多么多么地牛逼，那么，不要怀疑，他在吹牛皮。

问：之前你们投资了一个女装潮牌电商类项目，分享下你是怎么做早期项目决策的？

Gary：凭感觉。也只能凭感觉。往往会很快决定。因为早期啊，无法用各种财务指标去衡量，无法花大成本去做风控。靠的就是信任，足够的信任。除非遇上恶意的骗子，本身早期投资，我们就是要宽容失败的。失败了也很正常。

问：为什么选择从投资到创业？

Gary：对，可以说现在是在创业。现在主要以培育孵化早期项目为主，进入到连续创业阶段，项目反而看得少了，而且领域也更加专注了。

你以为投资人很酷吗？动动嘴皮子就行了吗？那是因为我们只看到别人光鲜的表面。实际的情况是，除了看项目，在投资机构有大量的时间时花在走流程、等待和沟通上。时间久了会有审美疲劳。