五穷六绝七会翻身吗？A股市场估值周报，第53期

大家思考一个问题

这次从3300下跌2800点附近，是否坚持定投并积累廉价筹码呢？

同样的下跌

乐观人看到的是买入机会；

悲观人看到的是账户钱变少了。

心态决定你的投资收益。

很多人不知道我们公众号估值表在哪里，我就直接把标题改为估值表了。每周周末会发布市场的估值情况的。

这周比较平淡无奇，指数除了周一表现比较靓丽外，其他时间没什么动静。

市场的几个估值指标

一、盈利收益率法

盈利收益率=净利润/股价

格雷厄姆盈利收益率法买入标准：

1、盈利收益率＞10%

2、盈利收益率＞2倍10年期国债收益率。

二、重视ROE思想

如果只用一个指标选股，我会选ROE，这是巴菲特核心思想之一。

ROE，就是净资产收益率。净资产收益率=净利润/净资产，这个指标代表一个公司的赚钱能力。我们要选赚钱能力强的公司。

10年ROE＞20%，选出五家上市公司分别是：贵州茅台、洋河股份、格力电器、华东医药、信立泰、恒瑞医药、东阿阿胶。可以看出，清一色的消费、医药股，所以你选择行业，很多时候决定了你的收益。在牛股堆里找牛股，成功的概率要大得多了。

退而求其次，10年ROE＞15%，自己图标上看吧。

三、市盈率、市净率

股票市盈率总是在20-50倍之间来回波动，超出这个范围就是明显的低估和高估。

最高点发生在2015年6月，市场整体市盈率接近72.29倍，疯狂程度可见一斑；

最低点发生在2019年2月，市场整体市盈率20.58倍；

中证全指指数的市盈率是24.67倍；

市场整体市净率在2-5倍之间来回波动，可以提供估值依据。

高点发生在2015年6月，市场整体市净率接近5.84，疯狂程度可见一斑；

最低点发生在2019年2月，市场整体市净率1.71倍；

中证全指指数的市净率是2.01倍；

四、巴菲特指标

证券化率又被称为巴菲特指标，是指在沪深股市总市值和GDP的比值。

证券化率＜70%以下为低估；

70%＜证券化率＜100%以下为正常估；

证券化率＞100%为高估；

计算方法：从上海证券交易所和深圳交易所分别下载最新市值，加起来和2018年的GDP：90.03万亿，相除即可得到结果。

统计从1997年12月至今

最高点为2007年10月6124点创造的，这个比例为134%

最低点为2005年12月，该比值为17.54%

大熊市伴随着大牛市。

和2018年GDP比值巴菲特指标是：59.57%。

五、新开股票账户数

新韭菜一般在牛市中后期进场，这个也普通股票亏钱被套的主要原因之一。对应的指标就是：新开股票账户数，会在牛市疯狂的时候大量增加。

最高峰在2007年9月，一个月新开股票账户为892.42万户；

最低谷在2005年1月，一个月新开股票账户为6.89万户；

六、成交量

成交量体现了市场的活跃情况，市场越亢奋成交量就会越大。当然随着国家的发展，这个成交量会逐步放大。比如十年前交易一万亿是很牛逼了，但是放到今天成交一万亿就不一样。所以可以看成交量处于沪深两市总市值，也就是绿色那条线。

七、利率

巴菲特说：利率对于股市来说相当于地球引力。现在正处于加息周期，银行存款利率越高股市就越难有好的表现。因为存银行都有很好的利息，为什么要冒风险去投资股票呢？

市场主要指数估值

1、绿色部分为低估指数，比较适合定投；

2、定投标的选择5-8只比较合适，可根据个人情况调解；

3、巴菲特指标、新增开户数是观察当前市场的火热程度；

4、美股高估，这颗定时炸弹并没有拆除，未来不确定仍然存在。

***文中所有观点只代表个人主观看法，不构成任何投资建议。***

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