金融第六天(0614)

20190604 证券投资者

1.证券投资者可以分为

• 机构投资者
• 个人投资者

2.我国资金结构和投资者结构变化轨迹大体可分为四个阶段

• 内资散户时代
• 内资机构投机时代
• 内外资机构投资者多元化起步时代
• 内外资机构投资者多元化时代

3.机构投资者的特点表现如下

• 投资管理专业化
• 投资结构组合化
• 投资行为规范化
• 投资资金规模化

4.我国机构投资者主要包括

• 政府机构
• 金融机构
• 企业
• 事业法人
• 各类基金

5.改善和优化投资者结构需要大力培养机构投资者, 充分发挥机构投资者对股市的"稳定器"作用

6.参与证券投资的金融机构包括

• 证券经营机构
• 银行业金融机构
• 保险经营机构
• 主权财富基金

7.未经中国证监会批准, 任何单位和个人不得经营证券业务

8.保险公司是全球最重要的机构投资者之一, 曾一度超过投资基金, 成为投资规模最大的机构投资者

9.合格境外机构投资者(QFII), 是以一国的货币管制制度的存在为前提, 境外机构投资者获得的资本利得, 股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式, 其实质是一种有创意的资本管制

10.根据<合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定>, 国家对合格投资者的境内证券投资实行额度管理.
国家外汇管理局对单家合格投资者投资额度实行备案和审批管理.
合格投资者在取得证监会资格许可后, 可通过备案的形式, 获取不超过其资产规模或管理的证券资产规模一定比例的投资额度(简称基础额度);超过基础额度的投资额度申请, 须经国家外汇管理局批准.
境外主权基金, 央行及货币当局等机构的投资额度不受资产规模比例限制, 可根据其投资境内证券市场的需要获取相应的投资额度

11.一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股(B股);
而合格境外机构投资者则可以在经批准的投资额度内投资在交易所上市的除B股以外的股票, 国债, 可转换债券, 企业债券, 封闭式基金, 经中国证监会批准设立的开放式基金, 还可以参与股票增发, 配股, 新股发行和可转换债券发行的申购

12.合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管资产(每个合格投资者只能委托1个托管人, 并可以更换托管人), 委托境内证券公司办理境内的证券交易活动(每个合格投资者可以分别在上海, 深圳证券交易所委托3家境内证券公司进行证券交易)

13.合格境内机构投资者(QDII), 是指符合<合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法>规定, 经中国证监会批准在中华人名共和国境内募集资金, 运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构.

14.合格投资者应在首次获批额度后20个工作日内, 持营业执照复印件, 组织机构代码证, 投资额度批准文件等到其注册所在地外汇局办理合格投资者基本信息登记

15.合格投资者信息变更后, 应在五个工作日内持相关变更材料前往其注册所在地外汇局办理基本信息变更登记

16.基金管理公司:

• 净资产不少于2亿元人民币;
• 经营证券投资基金管理业务达2年以上;
• 在最近1个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产

17.证券公司:

• 各项风险控制指标符合规定标准
• 净资产不低于8亿元人民币
• 净资本与净资产比例不低于70%
• 经营集合资产管理计划业务达1年以上
• 在最近1个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等职外汇资产

18.QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道, 并有效分流储蓄, 化解金融危机

19.实行QDII, 有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资, 减轻资本非法外逃的压力, 将资本流出置于可监控的状态