每日问答 第494天

2021年3月28日          周日

1、问：请教大家个问题，沪深300和中证500，哪个值得长期持有？

答：这两个指数的基金都可以长期持有，穿越牛市熊市。但是沪深300相比中证500的价格波动幅度要小一点，相对比较平稳，同时沪深300指数也是市场上评价各种基金业绩的一个通用标准，中证500有被边缘化的趋势。逻辑是300有的行业和500也有，他们俩的行业分布差不多，区别是300是行业龙头，500是行业非龙头，那么如果龙头挤占市场份额越来越大，就会压缩行业老二老三的份额，那么龙头就会越来越赚钱，老二老三就会活得很辛苦。这可能就是人们常说的中证500有被边缘化的趋势的原因。如果有人告诉你某某公司是下一个百度，那么我就会说，你为啥不直接去买百度，它是龙头，是确实性的机会。这就是中证500被边缘化的现实吧。

2、问： 按投资的常规知识来说，长期拿着周期类资产就是犯二。周期资产要及时撤出市场。这个周期资产是指黄金和原油吗？化工和有色也是吗？投资市场上的周期类行业指数基金，还有周期类个股都不能长期拿着？

答：投资市场的周期类股票和基金，虽然说不是实体行业，但是它与实体行业的业绩是紧密相连的。实体经济的周期性也影响投资市场的周期性了 ，反过来，投资市场的行情也是实体经济的预期。周期行业的基金和股票，只能在它的周期来临之前去投资，周期已过，一般情况下要清场离开市场，因为下个周期的来临具有不确定性。你说的原油、化工、钢铁、有色属于周期性行业。但是黄金比较特殊，因为它有货币属性，不属于周期性行业。

3、问： 我所在的公司准备非公开发行股票。本次非公开发行股票定价不低于定价基准日前20个交易日均价的80%，发行数量未超过公司前总股本的30%。本次募集的资金主要用于产业项目及补充现金流。想请问一下发行后对公司股价是利好还是利空？非公开发行是啥意思？

答：当然是利空了。增发股票无论哪种方式都是对以前股票含金量的稀释，会造成股价的下跌。非公开发行就是不在证券市场买卖它的股票，而是将股票卖给证券市场以外的特定人员。这种股票也不能在证券市场上流通，我们普通投资者是不能参与的。

4、问：明星基金一般的买入策略是什么？是一年跑输同类基金、跑输大盘？那如果人家明星基金一直表现很好呢？

答：买入明星基金的策略和标准，就是看他是否跑输大盘 和跑输大盘多少个点位，如果它一直没有跑输大盘，那就不买呗，没有什么可遗憾的，机会都是等来的。平常掌握的标准就是名星基金跑输沪深300指数30%时，就可以准备分批建仓了。这里提醒一下，我们平常所说的业绩跑输跑盈大盘，进行业绩比较时，一般是选择指沪深300指数为基准，而不是以沪市综合指数或者深市综合指数的走势为基准。

5、问： 春节后下跌，赔了接近15%，让我深切体到被挨揍了后的难受和感觉。要想说到做到，的确很难。现在想找几只纯债基金和可转债基金做个组合，买了以后，直接删软件，一年看一次做个平衡。可以么？

答：不说其它的，就你这种投资心态就不行，就会输。不能因噎废食，一年被蛇咬，十年怕井绳是不可取的。其实，市场越下跌，风险越小，赚钱的确定性就越高。如果按你现在的思想去配一把债券的话，你会丧失很多优秀的机会，以后你会抱怨我。