财务思维（上）

学了十年的财务，有时候仍然觉得财务挺难的，因为自己不爱总结却又说不上来难在哪里。难得最近有许多空闲，便想坐下来细细分析一下到底自己被堵在了哪里。

财务总体可以分为会计、审计和财务管理。

会计所涵盖的内容基本都囊括在企业会计准则的1个基本准则和42个具体准则里面了，另外还涉及中国经济法和中国税法；同样的，审计主要在《中国注册会计师审计准则》和《审计准则应用指南》，以及审阅准则、其他鉴证业务准则的规定范围内开展。

会计和审计的这两套准则是我这十年反反复复在学习和实践的，常见的处理理解过便能记住了，不常见的处理好在可以查看准则和案例，倒也不是完全没得参照。会计和审计是最不需要创造力的学问，必须且只能在准则范围内活动。偶有需要运用职业判断的时候，也是需要考虑清楚是否符合基本准则的要求。

我觉得难的部分是财务管理的变化多端。内控、预算、投资融资、财务分析、甚至管理会计，都在这个范围内，这里面虽有一些指引甚至模型，但终究更需要个人知识、技能、才干和管理能力去把企业实际和这些知识串起来，才能在工作中顺利打怪升级。 如果说工作前几年难在硬知识的融会贯通上，那之后便难在软技能的借力造势上了。

感谢互联网时代，让不善总结的我，能通过行业大牛的总结，把自己的硬知识串起来，给以往工作积累的经验和方法论理出一些思路和框架来，我也希冀这些总结能为软技能的提升铺路。而软技能更多的是指财务思维和管理思维，今天这篇只谈我从贾宁老师的课上学到的财务思维和自己对财务思维的一些理解。

财务思维是能理解财务报表的同时，也能超越财报的局限看清一家公司的真实状况；是能明白管理和融资的财务逻辑进行资源配置的同时，也能理解投资和分配背后的决策考量。

财务思维是建议在会计、审计、经济法、税法、公司战略、财务管理、公司金融、管理会计、财报分析知识体系之间的互动上，是财务、管理、战略决策的综合运用。

贾宁老师说：财务思维的价值，或者说比普通会计做账格局更高的，就是前者明白一个资源的价值，不在于它在报表上放在哪个位置，或者怎么表征，而在于它的本质是什么。

 她的话不禁让我想起我工作后第一个带我的老师总强调，我们审计虽然是叫核数师，但不能只会盯着数字看，一定要学会透过数字看业务。明白业务的本质是什么，才能作出最合理合规的职业判断。

一、 财务报表

财务报表是一个工具和一门语言。

对内，它相当于是飞机上的仪表盘，帮助管理者这位机长抓取数据，进行管理和决策。对外它是商业沟通的通用语言。

但是因为会计准则的局限性，财务报表不能真实反映企业经营的全部情况。例如没有资本化的无形资产、无法量化的品牌价值、企业文化价值、技术研发价值、人才价值和管理价值。

1. 资产负债表

这张表左边告诉了我们钱花哪去了，右边告诉我们钱从哪来的。

（1）如何看待资产？

由于会计准则的局限性，会导致财务报表中认定的资产和企业实际拥有的资源之间不完全对应。企业拥有的资源远远大于财务报表中记录的资产。

正确认定资产很多时候也需要超越会计层面定义，从资源真实角度来看。价值大的未必是资产，只有能在未来产生收益的经济资源才是资产。若将费用错认为资产，将会带来虚增利润多交企税和未来变现困难增加经营风险的后果。

资产和费用的认定难题也可以从以下三个例子来体现：

研发支出是资产还是费用？研发费用虽名为“费用”，但实际对于企业来说是资产。我们都知道现在对自己的投资在未来某个时刻可能会带来超额的回报，研发支出就是企业对自己的投资。准则对于研发支出目前的定义是“研”为费用，“发”为资产。这个阶段的界定在实操中是存在一些主观判断的，也为盈余管理创造了空间。

费用怎么可以变为资产？我们普通人的工资在应付职工薪酬科目核算，是费用；而恒大的球员的薪酬是“无形技术资产”。当一个人的价值足够大，能够为组织带来巨大的商业利益，费用就能变为资产。

资产只是部分的资源。因为谨慎性原则的要求，会计准则不允许不能量化的资源出现在报表中，所以报表不能反应企业的全貌，收购时的商誉也只能部分反应一家公司不可量化的品牌价值。

（2）如何看待负债？

第一，负债率和其他财务指标不能跨行业比较，要在同行业比较。

第二，负债性质决定负债风险。预收账款、应付账款等经营性负债属于低风险负债，金融性负债属于高风险负债。

 第三，企业风险要通盘看，不能只看负债率。

2. 利润表

 这张表就是个简单的减法题，已知收入和成本费用，收入-成本费用=利润。

巴菲特有一句话用在会计核算和财务报表上再精确不过：“近似的正确好过精确的错误。”

会计估计的存在使得财务报表必然只能代表会计所能做到的最接近的正确，折旧、减值这些会计估计都会影响利润，会计利润只是一个最接近企业真实盈利情况的数值。

而比会计利润更加接近真实的是经济利润。经济利润=会计利润-奖金的机会成本 

观察利润也不能只从金额大小来看，一定要判断主营业务收入的占比和利润的可持续性，只有利润可持续性高的企业才具有投资价值。

3. 现金流量表

这张表反映现金真实的流入流出。前两张表只能看出会计核算上的利润，而这张表体现出来的企业真实的现金流转决定了企业的生死存亡。

第一，企业靠利润发展，但是靠现金流生存。

第二，企业现金并不是越多越好。现金持有水平是平衡了奖金风险和使用效率之后的结果。

将财务报表作为一个整体进行分析时，财务数字和商业模式之间的相互印证非常重要，只有通过判断他们之间的关系，才能理解企业承诺的真实意图。

如果你想判断一条财务信息的合理性，可以用以下三个办法进行判断：历史数据分析；与同行业其他企业的横向分析；以财务信息和商业常识进行相互印证。

(未完待续......)