学会资产配置，从这三个钱包开始
今天我想跟大家聊聊金钱这个词。
世界上非常少有哪个词，会像“钱”这个字一样，引发那么多的不同观点。钱，每个人每一天都在用，人人都离不开，甚至有些人做梦都想要钱。
在我们小时候听到的童话里，曾讲到一只会下金蛋的母鸡，相信很多人也像我一样，期待自己能创造一台能自动赚钱的机器。有了这部机器，我们就再也不用为钱烦恼，哪怕我们停止工作，哪怕我们睡觉的时候，我们也会有源源不断的收入。有了赚钱机器，我们就再也不用为了赚钱而工作，而只是因为我们想要工作。
如何能找到这只会下金蛋的鸡呢？我们一直被教育着，让自己从金钱的消耗者变成拥有者，即投资者。
普林斯顿大学教授、金融经典名著《漫步华尔街》作者伯顿·麦基尔教授分享：“大多数人刚刚开始投资会犯下的最大错误是什么呢？”他直截了当、没有丝毫犹豫地说：大多数人开始投资时，没有充分利用复利，这个人类第八大奇迹。复利能够利滚利，拥有翻倍再翻倍的指数增长魔力。
本文希望就一般投资者做复利投资如何起步展开探讨。
复利奇迹
首先，我们来做一道数学题。
假设一：我们现在每天需要花费100元，平均每月3000元，30年过后，我们累积花费了108万元；
假设二：我们每天投资100元，如果按年化10%的收益（日收益率为10%/365），30年后，我们能得到744万元！
也就是说，按现在大家的平均工作年限30年计算，投资年化收益假设为10%，也就是说，如果我们每天花100元，而不是存下100元并进行复利投资，那么我们30年后退休，我们的养老金将减少744万元。
现在人类的寿命正变得越来越长，百岁已经不足为奇，未来活到150岁可能都非常正常。那么，假设刚刚不是30年，而是50年的话，我们每天花100元，50年将花费180万元，而按年化10%的收益，我们将损失的是5700万；如果是70年的话，我们将损失4.2亿元。
这就是复利投资的魔力。股神巴菲特分享他成功的秘密其实只有三个：
1. 出生在美国；
2. 基因比较好，活的比较久；
3. 复利投资。
相信很多人都知道复利投资，但很多人会说，我想做，但是我没有钱，因为存钱实在太难了，特别在北上广深这些城市，所以现在最重要的是要多赚钱。你是不是认为自己只靠工作赚钱就能实现财务自由？我们来快速浏览一些案例：
据报道，迈克尔·杰克逊曾签署一份价值近10亿美元的唱片合约，唱片销量7.5亿张。2007年，因为无法偿还梦幻庄园的2500万美元贷款，迈克尔·杰克逊濒临破产。两年后，迈克尔·杰克逊去世，报道称其负债超过3亿美元。
约翰·德普是《加勒比海盗》电影中的男主角，好莱坞一线明星，靠拍戏赚了7.5亿美元，今年3月份却不得不宣布破产。
弗朗西斯·科波拉，美国最伟大电影之一《教父》的导演，三次濒临破产。
百度下破产明星，名单多到看不完，这个不是重点。重点是你有没有注意到，不管你的工作多努力，多赚钱，你总有办法把钱全部花掉！工作，挣钱，花钱，工作，这几乎成为我们大部分人理财的唯一方式。就像我们线下访谈的很多朋友们，虽然年薪百万，但是付了房贷、车贷、信用卡账单，就几乎没有了。
如何留下你的钱？
那么到底如何可以高效存下来钱呢？
刚刚提到每天存100元，别说1年，大部分人连21天都坚持不了。如果你想开始激活你的复利投资机器，一定要让存钱、投资自动化进行。比如：
1. 开立多一个银行账户，每个月固定时间，自动把你的收入中的10%或20%转入；
2. 巧用支付宝中的蚂蚁基金或微信附带的腾讯理财通，自动划扣或愿望清单等功能，都能帮助你自动按周或按月把资金划扣进入支付宝或理财通进行复利投资；
3. 开始你的资产配置。
资产配置已经被许多诺贝尔经济学奖得主、对冲基金经理、顶尖机构投资者验证，资产配置是成功投资的关键。
耶鲁大学基金会的管理人戴维·斯文森自1984年到2014年的三十年间，把耶鲁大学的捐赠基金投资组合从10亿美元做到了超过239亿美元。过去30年来，即使经历数次熊市，他也获得13.9%的年化收益率。
戴维分享经验时提到，投资者要获得财务自由，必须拥有的投资工具有三种：
1. 证券选择，挑选股票；
2. 市场择时，短线选时，就是赌市场短时是涨还是跌；
3. 资产配置，分散投资的长期策略。
这三个工具中，最重要的就是资产配置。资产配置不仅是分散投资，还是要把你的钱分开，分别投入不同种类的资产或不同类型的资产，如股票、债券、大宗商品、房地产等。而具体的投资比例，视个人的投资目标、收益需求、风险承受力、人生阶段等而定。
资产配置的三个钱包
那么到底资产配置从何入手？
简单来讲，我们需要把资金分到三个账户：安全安心账户，成长风险账户以及梦想账户。
首先是安全安心账户，有8种投资产品适合安全安心投资账户：
1. 现金和现金等价物。如货币基金，持有的是风险极低国债等有价证券。余额宝对接的货币基金就是其中一种，1元起投，年化收益3%左右，即时可以取现。
2. 公积金和社保。这个对我们的日常医疗和今后退休的基本收入是一个非常必要的保障。
3. 房地产。不可否定，最近几年很多人靠房子赚了不少，房子升值很快，如果能拥有一套房子，并出租获得收入是更好不过了。但现在开始的房产投资如何，这个就不一定了。当然房地产类型的投资也会有很多方式，比如养老地产基金、房地产信托基金等。这些我们后期会分享。
4. 债券。你买入了一个债券，就相当于把钱借给了对方，到期后获得本金和利息，一般看不同债券类型，收益也在5%-8%不等。而全球数千万亿美元的债券和债券基金，大部分都是有评级的，评级决定着安全指数。
同时债券跟银行利率有关，当银行利率降低时，债券价值上涨，银行利率上升时，债券价值下跌。毕竟后出来的债券更有吸引力，利率更高，谁还会去买之前的利率低的债券呢？但不是所有债券安全度一样，毕竟不同国家，不同企业的偿债能力不一样。
5. 年金保险。一种由大型保险公司承保的投资分红型产品，简单来讲就是你每年固定支付给保险公司一笔费用，比如连续5年或10年支付1万元，然后保险公司给到你分红，一般大陆市场的复合年化收益在4%左右，香港的估计会在6%左右。这个是没有风险、只有收益的一个非常好的方式。可以当做是对养老或孩子教育基金的一个很好的补充。
6. 人寿保险。至少有一种，这个千万要有，而且不要乱动，因为万一你遭遇不测，你的家庭还会得到照顾。
7. 大额存单。就是你借钱给银行，我国大额存单于2015年6月15日正式推出，以人民币计价。作为一般性存款，大额存单比同期限定期存款有更高的利率，一般5万元起投，投资期限有按月的、季度的、半年的等，收益在4%-5%之间。
8. 结构化票据。其实就是你贷款给银行，（一般是世界上最大的银行），这家银行会发行给你一张票据，作为你借钱给银行的交换。等贷款时限到期时，这家银行会保证付给你百分百的本金，此外如果股市上涨，你还可以分享70%-80%的上涨收益。
一般你不能得到100%的上涨收益，所以你要问问自己是否愿意放弃一部分上涨收益，来换取下跌风险的保护。但结构化票据也可能成为非常糟糕的产品，特别是如果像公募基金一样，被附加了太多的费用。此外结构化票据一定最好选择世界最大的银行，比如摩根大通银行，或加拿大皇家银行等世界信用和评级最高的银行，因为美国大萧条时期，就有9400多家银行倒闭。
此外，时机也是一个关键，很有可能你投资了很多年，可能都没有回报。所以真的要购买之前，还是跟你的个人投资顾问聊一聊再决定。
总之上述8个产品，是我们分享的关于安全安心投资账户的参考建议，信息量比较大，而我想传达的是，你要开始理解资产配置的概念，确定什么样的投资适合放到安全安心投资账户，什么样的投资适合放到风险成长账户，好让你的投资组合符合你期望的投资回报率和风险承受力。
在每一次投资上，你都该想一想：“我冒的风险有多大，我保有资产的安全程度有多大。”也正是这个决定着你在投资这场游戏中的输赢。
第二个投资账户，风险成长账户。
这个账户非常吸引人，因为它有可能获得更高的收益率。但请注意，你放在这个账户的钱，很可能会亏掉部分本金，甚至全部本金。因为这就是市场，生命中的任何一件事情，就像海浪一样，一波接一波，一个循环接着一个循环，有涨必有跌，就像达里欧说的，不管你喜欢的投资是什么，你等着看好了，这辈子总会遇到这类资产下跌50%-70%的情况。
适合这个账户的资产有7类：
1. 高收益债。类似垃圾债券，这些只有最低安全评级，本金得不到很好的保障。
2. 股权。比如企业的原始股，或私募股权基金，或二级市场的股票，或指数型ETF基金。
3. 房地产。这里指的是诺贝尔经济学奖罗伯特·席勒分享的，REITs房地产投资信托基金，而不是投资自住型的房产。从本质上看，REITs属于资产证券化的一种方式。
REITs典型的运作方式有两种，其一是特殊目的载体公司（SPV）向投资者发行收益凭证，将所募集资金集中投资于写字楼、商场等商业地产，并将这些经营性物业所产生的现金流向投资者还本归息；
其二是原物业发展商将旗下部分或全部经营性物业资产打包设立专业的REITs，以其收益如每年的租金、按揭利息等作为标的，均等地分割成若干份出售给投资者，然后定期派发红利，实际上给投资者提供的是一种类似债券的投资方式。
相比之下，写字楼、商场等商业地产的现金流远较传统住宅地产的现金流稳定，因此，REITs一般只适用于商业地产。你有两种赢的方式，一个是房产升值，一个是房产投资带来的固定分红收入。
4. 外汇。如果你的内心不够强大，请小心进入，这个绝对是高风险高收益产品。
5. 商品期货。包括黄金、白银、原油等。多年来，大多数人认为黄金是最安全的投资产品，在安全安心投资账户购入大量黄金，可是2018年年初国际黄金一盎司价格1340美元，现价1207美元，半年下跌10%。这里并不是说黄金不好，在危难时候，黄金还是可以作为硬通货的。
但只是黄金并不能像股票投资、房产投资这样带来任何的收入，买黄金只是赌的黄金价格上涨而已。因此，如果可以持有一小部分黄金在风险成长账户，也时不错的选择。
6. 收藏品投资。艺术品、葡萄酒、钱币、汽车、古董，很多都可以收藏，这个投资你需要很多时间和专业知识。
7. 结构化票据。跟之前分享的一样，结构化票据如果发行银行非常稳健，是可以成为安全安心账户的投资项目的，但也有部分结构化票据，可能给你带来更好的收益。
这些跟你可以承担的风险挂钩，比如你买了一个票据，有25%保本，即股票下跌不超过25%，你就一分钱不亏。如果继续跌，跌了40%，那么你将承担15%的损失。但是因为你承担的风险更大，所以你的上行收益也更多，有时甚至超过本金的20%。
以上7个就是在风险成长投资账户可以匹配的一些投资工具和资产，当然市场上还有很多金融产品，比如看涨或看跌期权，加杠杆的场外配资等，但你必须清醒认识到，这些的高风险性。
一旦你参与了，就不是亏掉本金那么简单，甚至会负债累累。我们分享的是多存钱，多投资，用复利实现增长，所以这些带杠杆的超高风险投资不在我们的讨论范围。
资产配置还要一个非常的重要的投资账户，那就是第三个账户，梦想账户。
这个账户就是为了实现你的梦想而存在的，想想你有哪些一直想要买但还没买的东西，这些都可以放入你的梦想账户，毕竟人生需要惊喜和享受，守财奴可不是我们推荐的理财方式。
很多人有了很多钱后，他们的生活方式还是跟之前一样，没有品质而言。他们看着银行账户上的财富数字越来越大，却错过了生活的快乐和幸福。可是别忘了，我们努力填满前面两个投资账户的初衷是什么，不就是为了给自己带来更好的生活品质吗？但我们必须练习自我约束，不要把所有资金都放进梦想账户，不然我们很快会像之前提到的明星一样破产。
好了，以上三个投资账户就是我们资产配置的基础，至于每个的比例，根据每个人的年龄、可投资金额、时间、风险承担能力而不同。现在你就知道了我们资产配置的选择参考范围了，你也知道了打造一个投资组合的关键：分散、分散、还是分散。
要做好资产配置，存下本金及分好账户是第一步，更重要的是，我们要在实践中逐渐塑造自己的财富管理价值观与方法论。
文章来源：NewBanker博客
作者：福克斯胡
研究方向：财富管理；财商教育。
