小议供给侧结构性改革与经济发展趋势

提及供给侧改革，总是让人不自觉联系到上世纪80年代美国的供给侧改革。但是实质上两者还是有很大不同。
结论先行：
本轮供给侧改革是对过去十多年经济结构的修正，既有从政府主导转变为市场主导，又有虚拟经济向实体经济转变以及产业结构升级。这三者的叠加，注定是一个艰巨而浩大工程。所以本轮中国经济的困境不是周期性的，而是结构性的，这也注定了L型底部将是一个长期而缓慢的过程。

一、中美供给侧改革异同

首先，从形式上看，美国供给侧改革是由凯恩斯的政府主导转变，偏重于市场化的准入改写。而中国是由政府需求拉动转变为市场驱动夹带产业结构升级和实体振兴，其难度远高于美国供给侧改革。

二、小议国内经济问题

对于这个问题，我想联系三去一降（去产能、去库存、去杠杆、降成本）。

首先，去产能、去库存。现在不少人已经开始回头反思08年的四万亿，庞大的货币性刺激政策为什么带来不好的影响，为什么当时又没有发现呢？其实这跟中国GDP计算方式有很大问题。采用生产法计算的GDP，将库存商品也算在了产值中，结果大量生产出来的初级商品积压。国内来看，钢铁、煤炭、水泥等产能过剩是一个需要数年积累才慢慢显现的问题。生产出来大量商品，再加上货币超发，希望通过需求端引导产品的生产端。可惜应验了高中政治课上的基本观点：生产力要与人民日益增长的物质文化需求相适应。廉价低端的商品广大中国人民群众是看不上的，只能寄希望于亚非拉美的同胞了。所以，为什么说是结构性问题，就是产业结构跟不上消费结构。

除了实体企业去库存，还有个更大的三四线城市房地产去库存。重要事情说三遍：房地产是中国支柱产业！房地产是中国支柱产业！房地产是中国支柱产业！

从今年上半年开始，房价终于传导到了三四线城市，那叫一个暴涨。小屁民的老家房价都快赶上二线城市郊区了。那这轮趋势，到今年年底随着库存的消化，是要出现回调或者至少是结束的。因为他的历史使命结束了。未来中国的经济要想脱虚入实，解决好一大摊子烂楼后，政府是不希望一直靠这房子拉动经济了。看看美利坚为嘛恢复的这么快？人家底子是制造业，是高新技术驱动。而房子嘛？呵呵呵

所以去完产能、去完库存后，中国经济才能开始真正恢复。要改变通过房地产拉动需求，向通过产能升级激发国内需求。

其次，去杠杆，首先要去企业的杠杆，尤其是大而不倒，僵而不死的国企。最近银监的四不当、三套利、三违反、整治市场乱相搞得金融系统风声鹤唳。市场上一派去杠杆要先去金融杠杆不绝于耳。今天工商银行前行长专门写了一篇文章，指出金融杠杆不能也不会先去。去杠杆首先要去企业杠杆。为什么，因为目的不同。去企业杠杆是要促进产能升级跟转换，去金融杠杆是要规范影子银行，降低系统性风险。肯定要先治病再吃补药，金融去杠杆先行的话，必然会引发利率上行对实体经济形成进一步打压。所以，先把家打扫好了是关键。

再者，降成本是对过去凯恩斯那套政府主导，需求拉动的经济修正。短期看，凯恩斯主义有助于快速将经济从危机中恢复，但是长期实施对于经济未必是一件好事。政府对于经济的掌控越强，经济的活力越弱。因为民营资本在其中是受到压制的。同时，对于产业升级、产品创新都是不利的。很明显的一个表现就是经济资本收益率将会一直下降，而这也是这十几年来中国经济发展的趋势。为什么愿意一直推行，其背后还是权力寻租的好处。而这轮改革中，从中央提出的简政、以及推行负面清单中看出中央在尝试，更多发挥市场机制的作用。
从上面的分析中也能看出，趋势性我们看到的是政府首先将逐步降低货币性政策对经济的刺激性政策，对内体现为降杠杆，对货币性工具的慎用。前段时间，资金市场流动性特别紧张，央妈也就意思性的洒了点水。因为中央政府意识到，同欧美国家不同，中国经济的问题是结果性的，不是周期性的。因此，通过货币性政策是救不了中国的。

三、中国经济的出路
简单点：
1.一带一路，对外抛售过剩产能。（难怪欧美不愿意承认你市场地位，好家伙家里这么多货，不是白看你倾销。还好有亚非拉美兄弟姐妹们支持）

2.让一批企业破产，引导产业升级。2025年，制造业升级，工业4.0。

3.对影子银行的规范，加强金融监管，特别是金融创新的监管（一直有传，一行三会合并大监管）。同时，限制资金向房地产市场流动。（这很关键，所以未来三四线房价我不看好）

4.听天由命，相信国运还在。