A股遭遇黑色星期一 全国金融工作会议后杀出的“灰犀牛”

7月14——15日第五次全国金融工作会议召开，金融回归服务实体经济、防风险、去杠杆和设立国家金融稳定发展委员会等关键词又一次进入我们的视野。令人意外的事，7月17日股市上演了“黑色星期一”，创业板大跌5.11%，A股超过500只股票跌停。银行股是唯一收红板块，成为两市最有力的护盘力量，中信银行涨幅超过5%，四大行涨幅都在3%左右，招行还创新高。煤炭、有色、钢铁以及保险、中字头等权重股跌幅也相对较小。

会议对金融市场还是起到了震动作用，还是来源于对风险的担忧。风险在哪里？《人民日报》中对金融工作会议的评论指出：既要防“黑天鹅”，也要防“灰犀牛”。

如果说“黑天鹅”比喻小概率而影响巨大的事件，而“灰犀牛”则比喻大概率且影响巨大的潜在危机。那么可以概括说，两个都会造成金融系统崩溃，但黑天鹅突如其来，而灰犀牛则厚积薄发。

A股出现了让人猝不及防的调整，对于本次调整，主要有两个原因。其一，周末全国金融工作会议内容以强监管，防风险为主题，使得投资者风险偏好进一步降低。大会重点强调金融行业严监管将持续下去，对金融监管、风险防控贯穿了始终。 “要推动经济去杠杆”；“严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任”；“要把发展直接融资放在重要位置”等等。通稿中31次提风险和28次提监管，出现的次数全面压倒了16次的改革和25次的发展。而新成立的国务院金融稳定发展委员会，也是稳定置于发展之前。可见未来五年我国金融行业的发展思路与过去五年已经截然不同。但切实推动金融服务实体经济将有助于上市公司业绩向好，这有利于股票市场的稳定。

其二，15日是深交所上市公司发布业绩预告的最后一天，近期创业板“成长证伪”，给市场形成巨大压力。一部分中小创成交量大幅缩小，稍有抛盘便会出现流动性恐慌，使得难以形成有规模的买盘，股价呈现阴跌走势。

创业板权重前20的个股中，如权重排第一的温氏股份以及乐视网、东方财富、网宿科技、掌趣科技、同花顺等等，不是预告中报业绩巨额亏损就是净利润大幅下滑。还有神雾环保业绩虽然增长，但却受到质疑。

前期市场一直在3200点附近横盘调整，全国金融工作会议强调，将继续加强金融市场去杠杆和风险控制影响，市场出现大幅调整，短期市场格局被打破，下跌趋势或形成，建议投资者观望为宜，待市场企稳后，择机低吸超跌股机会。