中证500的估值以及投资价值分析，A股估值到哪里了？

说起中证500基金，关注我的小伙伴都知道，西西定投最近几周的基金定投实盘都是买入的中证500指数基金。

今天来分析一下这只指数基金的估值以及投资价值，投资这只指数基金的逻辑是什么？

一、从中证500历史估值来看

大家都知道，从2015年牛市以来，中小盘股是跌跌不休，处于一蹶不振状态。我们买中证500指数基金，首先我们得知道我们现在到哪里了。请看下图

截止2018-09-21日，市盈率PE值：18.26，平均值：34.37，中位数：32.77，当前值高于 1.54% 的交易日。历史上只有1个月低于目前估值（为2008年10月的17.14倍），其对应的历史月度估值分位数在0.71%位置，相当于历史上约有99%以上的月份PE是高于本月的。

单纯的看估值还不行，我们得知道背后的公司利润增长情况。如果公司不再为股东创造净利润，那下跌是必然的、或者说是应该的。因为指数的基本面已经走坏。

我们从上上图的中证500指数的净利润可以看出，中证500指数背后的公司还在为股东创造源源不断的收益。其净利润是逐年增加的，然后我们再看下增速怎么样？从ROE指标可以看出，其增速一直维持在10%左右，整体增速超过了国家的GDP水平。一般来说上市公司的增速＞中国全部公司的增速＞GDP增速的。因为上市公司大部分都是中国经济的佼佼者，如果您筛选出各个行业的龙头公司，那这个指数的增速就会大于全部上市公司的增速的。

从这里我们可以很轻松得出结论，中证500背后的公司并没有变化，而指数却一直跌跌不休。我们知道价值必将回归价值附近，一边是一路下跌的价格，其估值已经跌到历史最低位，一边是一路上涨的价值，最终结果必然是上涨。

二、纵向分析

所谓覆巢之下无完卵，2018年中国股市熊冠全球，已经是全球股市排名垫底。不管是哪个指数，下跌幅度均超过10%以上。

我们从上图，A股主要指数PE（TTM）的估值可以很明显看出，现在大多数指数的PE的现指和最小值是相等的。也就是现在就是历史最低估值了。

2600-2700点做基金定投、股票投资获胜的概率是很大的。很多人现在为什么不买，大多数人没有估值的概念，不知道现在到哪里了。还有一大部分很聪明的人，现在是完全空仓状态，这部分人也知道现在估值很便宜了。但是他们担心会进一步下跌，会跌到2200点，甚至2000点。其实这种也是非常不可取的，买股票或者买基金一定要分批买入，要用基金定投的思维去买。虽然现在是很低估，没有人知道是不是最低点，但是目前这个时候，向下空间比向上的空间要小得多。

3、总结

市场总体不贵，主要指数又是在历史最低估值位置。西西在每周四的定投实盘，会把当前市场选出一只最具投资价值的标的作为定投标的。而中证500在最近几个月，应该说价值是比较高的。首先中证500背后公司还在赚钱，增速也没有下降，这是我们投资根本。其次，中证500从2015年一路跌下来，今年下跌幅度又这么大，投资价值一下子就显现出来了。

投资是一场反人性的事，别人贪婪我恐惧、别人恐惧我贪婪。首先我们知道现在市场是恐惧的时候，我们应该贪婪。其次我们知道，哪些标的更具投资价值，把有限的子弹打在刀刃上。