看清金融世界的本质

常说经济学是-国师问道，而金融学才是-百姓之道：实用。

因此，要将其’用‘起来，直接的方法是去了解各种金融工具：股票，债券，金融衍生品，或是金融创新的新物种区块链。了解各种金融工具的性质，如何选择及配置。对于个人，家庭，企业，也都能通过自己或金融机构（银行+投行+基金）运用金融工具开拓市场，做出决策。对于我来说，其实并没有仔细想过金融本质是什么，直到最近学习唐香帅的金融学课程中关于金融的三大定理，有种醍醐灌顶感，觉得所谓“道”的层面的思维方式或许才更有价值。

金融的三大根本定理能够让我们看清复杂的金融世界最根本的东西是什么？告诉我们金融到底能帮我们做什么？

01    时间的价值

只要活在时间的河流里，就一定会和金融发生关系。金融就是为时间定价。因此金融里最基础最重要的概念是“货币的时间价值”，可以将时间看作一种原料，金融工具做的事情就是把时间维度里的风险全部暴露出来，然后对这种原料进行加工，做成不同产品。而我们这些购买金融产品，做金融决策的人，就是购买了不同的未来价值。

想想确实是，时间是我们所有人共同拥有，且贯穿一个人生命长河始终的东西，我们都或多或少清楚时间的价值，不然就没有“时间就是金钱”的说法了。但也正是由于它贯穿始终，会让我们常常忽略它的价值和魔力，没有足够的耐心或者做着事与愿违的决策。

从一个例子看看我们是怎样一不小心就忽略了时间的魔力的：90年代美国汽车经销商在大力推销一款1万美金的车，但市场已非常饱和销售情况很差，即便不惜血本打折到15%销售，效果也不理想，这时一个懂金融的经销商出了一个“免费送车”主意：买一辆1万美金的车送一张面值1万美金的30年这期美国国债。市场顿时轰动和火爆，大家觉得这天上掉馅饼的事生怕砸不到自己。但我们已经注意到，问题的关键是：这“1万美金”是30年后付给你1万美金。按90年代中期8%的国债利率折算到30年后，这个面值1万美金的债券等于994美金，让利幅度只有9.94，比打折15%的力度可差远了。

994 *（1+0.08）^30 = 10000)  , 这就是30年复利的公式和奇迹。

时间的魔力还体现在选择上，假如时光倒回10年前，你拥有10万元，你选择存在银行，或是买中石油股票，或者很有眼光买腾讯的股票，或者在北京交个小房子的首付......一模一样的原始财富，经历完全一样的时间，但因为选择了不同的金融产品，就完全改写了未来的财富工具。金融工具就像一个个不同的时光机器，它没有移动我们的位置，却能拓展我们的想象和计算未来的能力，改变了我们的处境。

02    资金的集聚

银行，债券，股票，所有的金融工具本质上都是在帮助人类将散落的，点状的资金累计起来，投入到最需要资金的地方。让资金从低效之处流向高效之处。

个人，企业，战争，一个城市的兴衰，其实在我们看不见的背后都有金融的力量，它帮助我们突破时间和地域的限制，实现快速有效的资金积聚，达成目标——集中力量办大事。美国南北战争，北方取得胜利的背后其实是金融的较量——在北方资金告急节节失利的情况下，费城的一个银行家的一次金融工具创新：降低债券面额，深入中西部农村，向普通的美国家庭兜售债券，这一行动大获成功，为北方联邦政府筹集了4亿资金，转换成了粮食，军备，医药，源源不断送到战场。而与此同时，南方的军队补给也跟不上，南方联邦政府做出了一个特别错误的金融决策：一年内印刷发行17亿钞票，这无疑是在从老百姓手里抢钱，物价飞涨，整个南方经济迅速崩溃了，最终输给了北方的金融。

同样的，纽约的崛起起源于伊利运河，而伊利运河这个大工程建造的背后是债券发行集聚的资金力量。同样地是金融工具撬动了资金在时间和空间上的移动带来的奇迹。回到我们个人身上，这种资金集聚的功能其实也无处不在，买房时向亲戚朋友借钱，是我们作为有信用的人通过人情举债实现少量规模的资金聚集，或者是从银行的信用借款也是一样的道理。企业的债券，风投，股份制的融资，国家的国债，税收，土地都是不同方式的资金集聚。资金的背后都是人，和人的信用。

03    风险的分担

风险是一个人或者说是我们整个人类社会无法回避的部分。死亡，疾病，事故，失业都对一个人生活造成很大影响。企业更是如此，农业靠天吃饭，工业投入大失败率高，我们都面临着种种对未来的不确定性。在古代社会，我们人类的风险承受能力很弱，主要靠单个家庭，宗族来实现风险共担。而现代社会的保险机制，实现了更大时空更大规模更长链条的整个社会来分担分散每个个体的风险的功能。

也正是这种风险共担的功能，让我们人类获得了很大的自由。对自然的依赖减小了，个体承受的风险被分散到了社会群体中间。股票，就是让更多的人“利益共享，风险共担”，我们更多能看到公司发展和成长所带来的利益分享，同时也必须承担了企业失败的风险。风投和创投给初创企业背书和共担风险，能很大程度上对鼓励企业创新，大展拳脚，有巨大的帮助作用。保险，股票，风投这些金融工具，使我们对抗风险的能力突破了时间和地域，个人和企业都被赋予了更大的能力，从而大大拓展了人类经济活动的范围。

说到底，我们看清楚了金融其实是基于解决时间有限，资源集聚，分散风险而演化出来的洞察思维和工具。有了这个整体的金融思维框架做根基，再去慢慢在实践中去学如何将风险、收益权衡好，如何去做基于未来的计算预测和分析。愿我们在投资上做一个价值投资者，更要在人生上做一个价值投资者。