马克 米勒维尼《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》阅读笔记58

问题58：你需要强劲或加速的销售增长吗？

马克·米勒维尼：如果盈利和销售收入同时增长，那就太好了。但正如我之前所说，生活并不完美，所以你不可能总是得到那种组合。然而，我认为，如果一只股票表现出不错的盈利增长，但销售业绩不佳，那它的寿命就会很有限。为了保持盈利强劲，你总有一天需要开始销售，你可能听过“提高生产力”这个词，它只对公司的盈利在一定时间内有帮助，最终你需要收入的增长。

大卫·瑞恩：在几乎所有情况下，销售和盈利都在同时增长。如果收入不增长，公司就无法长期保持盈利增长。以马克的看法来说，一个公司只能削减成本和提高生产力到一定程度，（最终还是需要收入增长）。

丹·赞格：与销售收入增长相比，我更容易理解盈利的增长。而强劲的盈利和销售收入增长相结合，已被证明是股价上涨的公式。很难完全计算只有销售收入不断增长的股票的估值，例如亚马逊（AMZN）或软营公司（CRM），我通常会把这些股票留给别人。

此外，我永远不会忘记，在互联网泡沫期间，多数表现强劲的股票销售收入增长强劲，但几乎没有盈利，而当时的市盈率（P / E）超过1000倍。当然，事后我们才知道，这些公司中的大多数都倒闭了，也不再做生意了。

马克·里奇二世：我不需要，但我当然希望看到增长。

小二的感悟：

1、公司的长期发展离不开净利润和销售。在这里，盈利指的应该是净利润，而收入就是指销售收入，这两者就好比公司发展的两条腿，两者同步增长，那么走得就比较快比较稳定，如果只有一条腿在走路，另一条腿拖着不动，那么怎么能走得快呢，所以，尽量寻找两者同步增长的完美组合。

2、 净利润比较好理解。净利润就相当于是拿到手的钱，一年下来，如果卖了很多东西，可是扣除费用盘算下来，却没有剩下钱，说明就是没有赚到钱。比如，咱们也可以动手去同花顺的爱问财查下，当季度净利润超过10亿的公司，小于10亿大于2亿的公司又有哪些，这些公司是怎么赚到那么多钱的呢，或许会对大家有一定的启发。

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！