财报认知录5：五大关键数字力之偿债能力

今天来总结MJ林明章老师《五大关键数字力》中的第五个模块：偿债能力，大白话就是“你欠我的，能还吗？”。

一、在五大关键数字力中的位置

五大关键数字力的这一模块是判断一家公司的偿债能力以及偿债速度的指标。首先看一下在五大关键数字力中的位置。

二、含义及计算公式

1、流动比率

“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”

流动比率=流动资产/流动负债

分母是“流动负债”，意思是“你欠我的”；

分子是“流动资产”，意思是“能还吗？”拿什么还，当然是公司的流动资产。

这个数值越大越好！流动比率越大，证明公司可以拿来还的流动资产越多。

偿债能力越好，银行和供应商这些债权人就不会四处打听公司经营、盈利等各方面有没有问题，因为反正有流动资产在那里，可以偿债。

反之，如果偿债指标不够好，外面乱七八糟的各种流言就会很多，好奇害死猫，有时一个谣言就可能引发银行、供应商对这家公司的信任危机，从而间接害死公司！

因此，好的公司不仅能还，还可以还很多！让银行、供应商放心的在家睡大觉，不要担心他们的投资血本无归！

2、速动比率

“速动比率”想表达的意思是“你欠我的，能速速还吗？”

速动速动，就是能迅速还清，因此，要将“流动资产”中“不能马上动的资产”，即不能马上变现的流动资产去除掉。

速动比率=速动资产/流动负债=（ 流动资产-存货-预付费用 ）/流动负债

3、两者对比

“流动比率”和“速动比率”相比，这两个指标分母相同，都是“你欠我的——流动负债”；分子有所不同，“流动比率”的分子是“流动资产”，速动比率”的分子是“速动资产”，几天之内就能动用的流动资产，因此为“流动资产-不能马上动的”，也就是要去除掉存货和预付费用。

三、判断标准

1、流动比率判断标准

（1）该指标数值越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他叱咤风云的多年经验，这个指标最好是≥300%，而且是近三年都是！

2、速动比率判断标准

和“流动比率”一样，这个指标越大越好！

根据MJ老师的经验，速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

四、立体读财报，交叉验证

如果上述判断指标不满足，我们需要进行交叉验证，综合判断公司的偿债能力：

1、若200%<流动比率<300%，需要验证：

（1）现金：手上现金够不够，越多越好！

（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。

（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!

当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及其他一些指标的情况。

2、若速动比率<150%，需要验证：

（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。

（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！

仔细观察上面的指标发现，其实“流动比率”和“速动比率”交叉验证的指标是差不多的，都很关心手上的钱够不够，能不能快速收回现金。

区别在于“流动比率”更关心货好不好卖，而“速动比率”关心的重点则在于这家企业的整体经营能力！